Ato de Concentração Sumário nº 08700.009925/2015-25

:: SEI / CADE - 0123969 - Parecer :: PARECER Nº 361/2015/CGAA5/SGA1/SG PROCESSO Nº 08700.009925/2015-25 REQUERENTES: Ksish Investments, LLC; Broad Street Principal Investments, LLC e Summertime Holding Corp. EMENTA: Ato de Concentração. Lei nº 12.529/2011. Ksish Investments, LLC; Broad Street Principal Investments, LLC e Summertime Holding Corp. Serviços de processamento de sinistros de automóveis. Procedimento Sumário. Aquisição de ações. Art. 8º, inciso II, Resolução Cade nº 2, de 29 de maio de 2012. Aprovação sem restrições. VERSÃO PÚBLICA I. AS REQUERENTES (INFORMAÇÕES SEGUNDO AS PARTES) I.1 Ksish Investments, LLC ("Ksish") A Ksish é uma subsidiária integral da KSI Equity Holdings, L.P., que é controlada pela Koch Industries, Inc. ("KII"). A KII é uma empresa de capital fechado sediada nos Estados Unidos que, por meio das entidades de seu portfólio, atua em âmbito mundial nos segmentos de refino, produtos químicos, produtos de celulose, papel e madeira, serviços para a indústria petrolífera, serviços para a indústria de mineração, serviços para o setor de energia, serviços de gerenciamento de ativos, materiais de construção, inclusive para estradas, e tecnologia química. As atividades da KII no Brasil incluem: fabricação de produtos de engenharia usados no controle de emissões, em sistemas de combustão limpa e sistemas de purificação de água; fabricação de fertilizantes e serviços de armazenamento relacionados;

conectores e componentes de interconexão para produtos de transporte; venda de coque de petróleo, enxofre e produtos de petróleo; fibras para vestuário, fibras e produtos químicos intermediários, produtos de nylon, fibras para carpetes e fios para airbags; venda de papéis sanitários, polpa de celulose e materiais de construção. I.2 Broad Street Principal Investments, LLC ("Broad Street") A Broad Street é uma subsidiária do Grupo Goldman Sachs. O Grupo Goldman Sachs atua como banco de investimento e no gerenciamento de valores mobiliários e investimentos, ofertando vários tipos de serviços financeiros a uma base de clientes, que inclui empresas, instituições financeiras, governos e indivíduos de alta renda. No Brasil, por meio de suas subsidiárias, o Grupo Goldman Sachs presta serviços em geral nos segmentos de consultoria financeira para fusões e aquisições, bancos de investimentos, fundos cambiais, commodities, gestão de investimentos, corretagem no mercado de ações, wealth management, entre outros. O Grupo Goldman Sachs detém 22 sociedades com atividades no Brasil entre elas: • Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S/A; • Goldman Sachs Participações Ltda.; • Goldman Sachs Asset Management Brasil Ltda.; • Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S/A; • Plastipak Packaging do Brasil, Ltda.; • Plastipak Packaging Solutions, Ltda.; • PSC Brasil Comércio e Importação Ltda.; • TransUnion Corp.; • Singida Data Solutions.;

• Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos SA. I.3 Summertime Holding Corp. ("Empresa Alvo") A Empresa Alvo é uma holding que, por meio da operação, irá adquirir a Solera Holdings Inc. ("Solera"). A Empresa Alvo é uma subsidiária de um fundo Vista (Vista Equity Partners Fund VLP), que faz parte do Grupo VEP (Vista Equity Partners Management, LLC). O Grupo VEP atua no Brasil no setor de TI, especificamente no fornecimento de softwares em várias áreas: soluções de gerenciamento de atividades e participantes para organizadores de eventos, consultoria financeira, processos de gerenciamento de empresas, gerenciamento de fluxo de trabalho, recursos humanos e recrutamento, entre outras. O Grupo VEP detém 13 sociedades com atividades no Brasil, entre elas: • Active Network; • Aptean; • Autotask; • Bullhorn; • Lanyon; • Sophis Brazil Serviços de Tecnologia Ltda.; • Kapiti Representações Ltda.; A Solera, por sua vez, atua em mais de 75 países e, no Brasil, oferta essencialmente serviços de processamento de sinistros para o mercado automotivo (processamentos de pedidos para reparação de veículos). Além disso, a Solera atua em serviços de gerenciamento de peças e processamento de salvados. A Solera atua no Brasil por meio de duas subsidiárias: • Audatex Brasil Serviços Ltda.; e • Inpart Serviços Ltda. II. ASPECTOS FORMAIS DA OPERAÇÃO Operação foi conhecida? Sim Taxa processual foi recolhida? Sim, GRU 0116372 e Despacho DCONT 0118393 Data da notificação ou emenda?

02/10/2015 Data da publicação do edital? 13/10/2015 III. DA DESCRIÇÃO DA OPERAÇÃO A Operação consiste na aquisição de participação pela KII e pelo Grupo Goldman Sachs na Empresa Alvo, que, por sua vez, controlará a Solera. A operação será notificada na Áustria e na Alemanha, e já foi notificada em Israel. Os organogramas antes e após a operação estão demonstrados a seguir, de acordo com as Requerentes: [ACESSO RESTRITO] - Antes da Operação: - Após a Operação: IV. ENQUADRAMENTO LEGAL (ART. 8.º, RESOLUÇÃO CADE Nº 2, DE 29 DE MAIO DE 2012) II – Substituição de agente econômico V. PRINCIPAIS INFORMAÇÕES SOBRE A OPERAÇÃO EFEITOS DA OPERAÇÃO Sobreposição horizontal Não Integração Vertical Não Setor em que há sobreposição horizontal ou integração vertical - Participação de mercado - VI. CONSIDERAÇÕES SOBRE A OPERAÇÃO Esta notificação refere-se à operação pela qual a Ksish e a Broad Street fornecerão recursos para o financiamento da aquisição de Solera Holdings Inc. ("Solera") pela Vista Equity Partners Management, LLC ("VEP"). Nos termos do Contrato e Plano de Fusão (Agreement and Plan of Merger) celebrado entre Solera, Summertime Acquisiton Corp. ("Veículo da Incorporação") e a SummertimeHolding Corp. (a "Empresa Alvo"), 100% das ações da Solera com direito a voto passarão a ser detidas pela VEP, direta ou indiretamente - ("Incorporação"). Após a Incorporação, a Solera será uma subsidiária inteiramente detida pela Empresa Alvo.

Paralelamente à Incorporação, a Ksish, uma subsidiária da Koch Industries, Inc. ("KII"), fornecerá recursos à Empresa Alvo para o financiamento da aquisição da Solera. Em contrapartida ao financiamento, a Ksish passará a deter ações ordinárias (com direito a voto) e ações preferenciais da Empresa Alvo. Do mesmo modo, a Broad Street, uma subsidiária do Goldman Sachs Group, Inc. ("GS"), também fornecerá recursos para o financiamento da aquisição da Solera pela Empresa Alvo, e em contrapartida passará a deter ações preferenciais da Empresa Alvo. A Operação abrange a aquisição (subscrição) de ações, pela Ksish e pela Broad Street, na Empresa Alvo, que continuará sob o controle do Grupo VEP. A Solera, por sua vez, será uma subsidiária indireta integralmente detida da Empresa Alvo. De acordo com as Requerentes, a operação não enseja sobreposição horizontal visto que os grupos econômicos adquirentes - KII, Goldman Sachs e VEP - não ofertam serviços de processamento de sinistros no Brasil. Além disso esses grupos não estão envolvidos em atividades empresariais verticalmente relacionadas às atividades da Solera no Brasil. Logo esta SG conclui que a presente operação não levanta preocupações sob o enfoque concorrencial. VII. CLÁUSULA DE NÃO-CONCORRÊNCIA Não há. VIII. RECOMENDAÇÃO Aprovação sem restrições. Estas as conclusões. Encaminhe-se ao Sr. Superintendente-Geral.