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MINUTA DE DELIBERAÇÃO - COLOCAÇÃO IRREGULAR DE CONTRATOS DE INVESTIMENTO COLETIVO NO MERCADO DE VALORES MOBILIÁRIOS - NQZ PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS LTDA. – PROC. SEI 19957.004747/2018-01

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dex 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 9" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="header" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footer" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index heading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of figures" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope return" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="line number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="page number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of authorities" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Na

me="macro" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toa heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="10" QFormat="true" Name="Title" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Closing" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Signature" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Default Paragraph Font" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="0" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Message Header" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="11" QFormat="true" Name="Subtitle" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Salutation" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Date" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Inden

t" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Note Heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Block Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Hyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="FollowedHyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Document Map" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Plain Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="E-mail Signature" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Top of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Bottom of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal (Web)" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Acronym" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Cite" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Code" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Definition" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Keyboard" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Preformatted" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Sample" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Typewriter" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Variable" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Table" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation subject" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="No List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="tru

e" Name="Outline List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 7" /> <w:LsdExcep

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RECURSO CONTRA DECISÃO DA SRE EM PROCESSO DE MULTA COMINATÓRIA - DESCUMPRIMENTO DE STOP ORDER – BRUNO NERI QUEIROZ – PROC. SEI 19957.004747/2018-01

Trata-se de recurso interposto por Bruno Neri Queiroz ("Recorrente") contra aplicação de multa cominatória no valor de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), pelo descumprimento ao disposto na Deliberação CVM n° 811/2019 (“Deliberação”), que determinou ao Recorrente e à NQZ Participações e Investimentos Ltda. (“NQZ”) que se abstivessem de ofertar ao público títulos ou contratos de investimento coletivo relativos à oportunidade de investimento de cotas empresariais, sob cominação de multa diária. O Recorrente requereu o cancelamento da multa argumentando essencialmente que (i) saiu da sociedade previamente à edição da Deliberação e não ofertou publicamente qualquer valor mobiliário; e (ii) a NQZ é uma sociedade em conta de participação e não realiza operações no mercado financeiro ou transações com valores mobiliários. Em análise consubstanciada no Memorando nº 103/2019-CVM/SRE/GER-3, a Superintendência de Registro de Valores Mobiliários – SRE destacou que, mesmo após a edição da Deliberação, o site www.nqzbra.com.br permaneceu disponível na internet com o mesmo conteúdo, indicando o Recorrente como “CEO” e sócio responsável pela NQZ. Ressaltou, ainda, que, em data posterior à alegada pelo Recorrente referente a sua retirada da sociedade, ele próprio respondeu ofícios encaminhados pela área técnica da CVM identificando-se como sócio administrador da NQZ. Nesse sentido, a SRE concluiu que haveria fortes indícios de que o Recorrente continuou a atuar como principal executivo e responsável pelas atividades da NQZ em período posterior à alegada saída da sociedade. A área técnica, com base em parecer da Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM, também refutou a alegação de que a NQZ, por ser uma sociedade em conta de participação composta de um sócio ostensivo e sócios participantes, não atua no mercado financeiro ou em operações societárias pois seu objeto social seria a venda de participações em franquias. Segundo a PFE/CVM, tal argumento seria desprovido de fundamento, uma vez que não se discute a natureza jurídica da sociedade em conta de participação, mas o fato de o ofertante, sócio ostensivo, receber investimentos de terceiros para aplicar em operações de interesses comuns, fazendo uso de uma oferta pública de valores mobiliários sem o devido registro na CVM. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando as conclusões da área técnica, deliberou pelo não provimento do recurso. Nos debates, foi enfatizada a relevância do fato de que, não obstante o registro anterior da alteração contratual da NQZ Participações e Investimentos Ltda. informada pelo Recorrente, perante o potencial público investidor, o Recorrente continuou apontado nominalmente no site em que veiculada a oferta pública, o qual, como relatado pela área técnica, permaneceu ativo na internet após a Deliberação CVM n° 811/2019. Anexos MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Memorando nº 103/2019-CVM/SRE/GER-3

Rio de Janeiro, 29 de agosto de 2019.

Ao SGE

Assunto: Recurso contra multa cominatória por descumprimento da

Deliberação CVM N° 811, de 26 de fevereiro de 2019 – Processo

SEI 19957.004747/2018-01

1. Trata-se de recurso apresentado pelo Sr. Bruno Neri Queiroz, na forma

do artigo 11, §12, da Lei n° 6.385/76, com a redação dada pela Lei n° 9.457/97, e

do disposto no artigo 13 da Instrução CVM n° 452/07, contra aplicação de multa

cominatória por descumprimento a Deliberação CVM n° 811, de 26 de fevereiro de

2019.

DO HISTÓRICO

2. O processo originou-se a partir de denúncia de investidores sobre as

atividades da empresa NQZ e do conteúdo de seu website www.nqzbra.com.br que

oferta "cotas empresariais" da referida empresa, com participação nos seus

resultados e promessa de retornos financeiro para os investidores advindos da

exploração de franquias (docs. 0504613 e 0504616).

3. Após análise do conteúdo do website www.nqzbra.com.br (doc.

0593612) e do contrato enviado pelos denunciantes, a SRE analisou a proposta de

investimento anunciada e concluiu que eles continham todas as características de

valor mobiliário, conforme o inciso IX do art. 2º da Lei nº 6.385/76.

4. Nesse sentido, pôde a SRE/GER-3 constatar que: (i) os investidores

interessados aplicam recursos financeiros para adquirir cotas da empresa

conforme expresso no item 1.2 do Contrato de Constituição de Sociedade em

Conta de Participação (doc. 0504616, fl. 15); (ii) o investimento é

oferecido indistintamente por meio da veiculação de website na internet e pode

ser adquirido por qualquer investidor; (iii) é oferecida remuneração aos

investidores, conforme foi observado no item 8.1 do Contrato já mencionado; (iv) A

remuneração oferecida tem origem nos esforços do empreendedor ou de

terceiros uma vez que, conforme está descrito no Contrato, os "sócios

investidores" não detêm direito de participar da administração dos negócios da

NQZ, cabendo somente à "sócia ostensiva" a responsabilidade da gerencia e

administração dos negócios; e (v) Os contratos são ofertados publicamente, uma

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 1

vez que a proposta de investimento está disponível no website

www.nqzbra.com.br e está sendo ofertada ao público em geral, além de outras

formas de divulgação da oferta como publicações nas redes sociais ou

reportagens na imprensa, conforme denúncia apresentada (doc. 0504616).

5. Em duas oportunidades (Ofícios nº 353/2018/CVM/SRE/GER-3, de

01/10/2018 - doc. 0602891 - e nº 404/ 2018/CVM/SRE/GER-3, de 06/11/2018 - doc.

0629076 ), a SRE/GER-3 procurou obter resposta da empresa NQZ e de seu sócio

Bruno Neri Queiroz sobre os questionamentos feitos sobre as atividades da

empresa. Em correspondência enviada a esta CVM como resposta ao primeiro

ofício (doc. 0613620), recebida em 08/10/2018, o intimado se limitou a solicitar

pedido de vistas ao processo, não apresentando as respostas e/ou documentações

demandadas por esta CVM.

6. No segundo ofício, enviado cerca de um mês após o envio do primeiro

ofício, esta SRE/GER-3 procurou novamente obter respostas do intimado sobre as

atividades da sua empresa (doc. 0629076). Em 07/12/2018, o Sr. Bruno Neri

Queiroz, como sócio administrador da NQZ, respondeu positivamente aos dois

ofícios emitidos pela SRE/GER-3 (nºs 353 e 404) e, em síntese, alegou que:

a)“o fato alegado na denúncia não corresponde à realidade”, uma

vez que a NQZ é uma sociedade constituída em sociedade em

contas de participação, conforme regulada pelos arts. 991 e 996 do

Código Civil. Sua estrutura societária é constituída de um sócio

ostensivo e de um ou mais sócios participantes: “O primeiro é

responsável pela execução das atividades da entidade buscando o

seu fim, ao passo que os demais são responsáveis pela contribuição

de recursos para ajudar a viabilizar a implementação do objeto

almejado, no presente caso investimentos direcionados à produção

de unidades de franquias das marcas homologadas pela rede como

“The Original Cup&Cake, The Original Cake, Estética Hollywood E Los

Ogros”.

b)Por ser uma sociedade em contas de participação não possui

capital social e sim patrimônio especial formado pelos recursos

alocados pelos sócios ocultos e pelo sócio ostensivo para o

projeto por eles pretendido. Trata-se, em suma, de uma “relação

contratual entre as partes” com objetivo de investimentos

direcionados à projetos específicos.

c)Não irá atender as demandas da CVM por informações sobre os

demais sócios (investidores) uma vez que se tratam de informações

sigilosas sob o abrigo do art. 5º da Constituição Federal.

7. Enfim, o Sr. Bruno Neri Queiroz, sócio e principal responsável pelas

atividades da NQZ, após ter sido intimado por duas vezes para apresentar suas

respostas e documentos sobre as atividades da NQZ, teve acesso aos autos do

processo (conforme consta de seu pedido a esta Autarquia no doc. 0613620),

porém, e apesar do deferimento de seu pedido de vistas (doc. 0619491), nunca

respondeu devidamente aos questionamentos feitos.

8. No Memorando nº 8/2019-CVM/SRE/GER-3 (doc. 0689265), de

29/01/2019, a SRE/GER-3 expôs suas razões que a levaram a afirmar a existência

de oferta pública irregular que justificariam um pedido de suspensão da oferta por

meio de Deliberação em face da NQZ e de Bruno Neri Queiroz a ser apreciada

oportunamente pelo Colegiado, com encaminhamento prévio à Procuradoria

Federal Especializada.

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 2

9. A PFE, por sua vez, por meio do Parecer nº 00022/2019/GJU-2/PFE/AGU

(doc. 0686609), concordou com o entendimento da SRE/GER-3 de que estava em

andamento uma oferta irregular de valores imobiliários e refutou as alegações da

acusada. Neste sentido, concluiu que seria justificável a edição de “stop order”

dado o caráter cautelar do mesmo.

10. Em 15/02/2019, o Memorando nº 15/2019-CVM/SRE/GER-3 da SRE (doc.

0689265) foi encaminhado à SGE com proposta de envio do caso ao Colegiado

para posterior deliberação acerca da oportunidade da edição de Deliberação para

a cessação das atividades irregulares da NQZ, e de seu sócio, no mercado de

valores mobiliários.

11. Após apresentação dos fatos narrados, o Colegiado da CVM (doc.

0721393) decidiu pela publicação da Deliberação CVM n° 811, de 26 de

fevereiro de 2019, que determinou que a NQZ e seu sócio, Bruno Neri Queiroz, se

abstivessem imediatamente de ofertar ao público títulos ou contratos de

investimento coletivo relacionados à oportunidade de investimento em cotas

empresariais (“https://www.nqzbra.com.br”), sem os devidos registros (ou

dispensas destes) perante a CVM, alertando que a não observância da

determinação os sujeitaria à imposição de multa cominatória diária, no valor de R$

5.000,00 (cinco mil reais), sem prejuízo da responsabilidade pelas infrações já

cometidas antes da publicação da Deliberação, com a imposição da penalidade

cabível, nos termos do artigo 11 da Lei nº 6.385, de 1976, após o regular processo

administrativo sancionador (doc. 0197530).

12. Em 29/04/2019, isto é, cerca de 60 dias após a emissão da Deliberação

CVM n° 811, verificou-se que o site www.nqzbra.com.br ainda estava ativo na

internet e apresentava pequenas modificações de conteúdo e de visual em suas

páginas (doc. 0748377), se comparadas com as que estavam disponíveis em

05/09/2018 (doc. 0593612).

13. Ademais, em pesquisa realizada no site “Reclame Aqui”, também em

29/04/2019, constatou-se diversas reclamações de pessoas que teriam sido

lesadas pela NQZ. As reclamações foram postadas em datas posteriores à

Deliberação nº 811, o que supostamente demonstra que a empresa continuou

suas atividades irregulares mesmo após ter sido intimada a cessar tal conduta.

14. De posse destes elementos, restou à GER-3 propor a aplicação de

multa cominatória para a NQZ Participações e Investimentos Ltda. e a Bruno Neri

Queiroz.

15. Assim, em 08/05/2019, o SRE impôs a aplicação de multa cominatória

contra os dois no valor de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) cada, referente a 60

(sessenta) dias de prática de oferta irregular de valores mobiliários, conforme

apurado, devido ao descumprindo a Deliberação CVM N° 811, de 26 de fevereiro

de 2019; observado o disposto nos artigos 12 e 14 da Instrução CVM nº

452/07 (docs. 0753494 e 0753499).

16. Dado a natureza da irregularidade detectada por esta CVM, conforme

exposto no Parecer GJU-2 (doc. 0686609) e no Memorando nº 8/2019CVM/SRE/GER-3 (doc. 0676181), entendeu-se pertinente a comunicação ao

Ministério Público Federal, face ao que determina o art. 9° da Lei Complementar

nº 105/2001, acerca da existência de indícios dos crimes tipificados no art. 7º, II,

da Lei 7.492/86 (doc. 0757806).

17. Por fim, cabe destacar que esta CVM recebeu ainda mais uma

consulta, no dia 06/05/2019, e duas denúncias, nos dias 27/05/2019 e 29/05/2019,

referentes à oferta irregular realizada pela NQZ. Foram apresentadas as seguintes

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 3

informações, dentre outras:

a)Consulta (doc. 0765493): "Em março de 2017 comprei cotas (por

uma sociedade ostensiva) de uma Empresa chamada NQZ, naquele

momento eles me afirmaram que eu poderia revender as minhas

cotas quando eu quisesse, para eles ou para terceiros. A posposta

era eles me pagaram um percentual dos lucros, em troca do calor

[sic] investido nas cotas ostensivas. Eles pararam de pagar há vários

meses, não nos informam mais os resultados mensais (como foi

acordado) não atendem mais o telefone e nem respondem os

emails. Descobri que o Sócio Administrador Bruno Queiroz e sua

esposa, vendeu toda sua participação, sem o conhecimento dos

sócios ostensivos em novembro de 2018."

b)Denúncia (doc. 0775836): "Em abril de 2017 investi 125mil reais

em uma empresa chamada NQZ, sediada em São Paulo. A proposta

da empresa era vender cotas de seus empreendimentos e distribuir

a participação dos lucros mensalmente. Logo após o segundo mês

os pagamentos começaram a atrasar e a partir dai não consegui

mais contato direto com o diretor (Bruno Queiroz) e nem respostas

claras. Não foi possível resgatar o dinheiro investido e os

responsáveis simplesmente sumiram com o dinheiro de diversos

investidores" . Envia também, em anexo, o Contrato de Constituição

de Sociedade em Conta de Participação firmado com a NQZ (doc.

0775840).

c)Denúncia (doc. 0775847): "Venho por meio deste, notificar a CVM

que a empresa NQZ Participações e Investimentos vem

comercializando contrato de constituição de sociedade em conta

participação de maneira irregular conforme já notificado por vocês.

Eu sou uma vítima desse caso, onde investi o valor de R$30.000,00 a

juros prometidos de 1,5% a.m. desde janeiro de 2018 onde foi

documentado por contrato. Desde dezembro de 2018 foi tentado o

contato com a empresa por que recebi informações das

fraudulências que estavam acontecendo, e, com muito esforço,

consegui marcar uma reunião com Bruno Neri Queiroz em

15/04/2019 onde realizamos um distrato do contrato, e foi acordado

que seriam feitos os pagamentos referentes ao valor investido mais

rendimentos sendo 4 cheques e 3 depósitos em conta bancária.

Destes mesmos, consegui receber os pagamentos dos 2 primeiros

cheques, e após isso, todos os pagamentos subsequentes estão em

atraso. [...] Possuo também salvos todas as ligações, e-mails e

conversas trocadas com os representantes da NQZ". Envia também,

em anexo, o Contrato de Constituição de Sociedade em Conta de

Participação firmado com a NQZ (doc. 0775850) e o Instrumento

Particular de Distrato com Confissão de Dívida (doc. 0775853).

DAS RAZÕES DO RECURSO

18. Em 22/05/2019, os acusados Bruno Neri Queiroz e a empresa NQZ

Participações e Investimentos Ltda. (docs. 0763365 e 0763366) solicitaram

prorrogação do prazo de apresentação de defesa, uma vez que o prazo para

obtenção de cópia do processo é de até 15 dias.

19. No entanto, como o prazo era até o dia 23/05/2019, neste dia foi

enviado o Recurso do Sr. Bruno Neri Queiroz (doc. 0765071) em face da multa

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 4

cominatória lhe imposta, com as seguintes razões de defesa:

a)A interposição do recurso foi feita tempestivamente;

b)O acusado retirou-se da sociedade empresarial NQZ Participações

e Investimentos Ltda., em 18/10/2018, conforme está consignado no

documento intitulado “5ª Alteração e Consolidação de Contrato

Social”, averbado na JUCESP em 01/11/2018;

c)Sua saída da sociedade se deu em data anterior à publicação da

Deliberação CVM nº 811, de 26/02/2019;

d)Não há como lhe imputar responsabilidades uma vez que a

obrigação contida na Deliberação CVM nº 811 fora constituída em

data póstuma à sua saída da sociedade;

e)A NQZ é uma sociedade em conta de participação, regida pelo art.

991 do Código Civil e oferece franquias, em sua integralidade ou

fracionadas, aos adquirentes interessados em integrar o negócio;

f) A atividade da empresa na qual figurava como sócio o senhor

Bruno não realiza “circulação de títulos ou valores mobiliários”, mas

atua em “operações societárias” na qual ele figura como “sócio

ostensivo” e isentas de riscos para com seus “sócios participantes”;

g)Nas sociedades, como a que é constituída a NQZ, os recursos

destinados à formação do patrimônio societário são geridos pelo

“sócio ostensivo” que recebe aporte de capital realizado pelo sócio

oculto ou participante, que no final reparte o resultado, seja positivo

ou negativo, com o sócio oculto;

h)A NQZ, na posição de sócio ostensivo, celebrava contratos de

constituição de sociedade em conta de participação junto aos sócios

participantes, na ocasião em que estes procedem a aportes

monetários ao capital societário;

i) O senhor Bruno exerceu atividade empresarial ao constituir

sociedades em conta de participação com o fito único e exclusivo de

mitigar e absorver o risco inerente à sua atuação na condição de

sócio ostensivo para com seus sócios participantes.

20. Por fim, o recorrente requer:

a)que seja acolhidas as razões expostas no recurso e cancelada a

multa cominatória que lhe fora imputada, uma vez que o Sr. Bruno

Neri retirou-se da sociedade empresarial em ocasião anterior a

Deliberação CVM nº 811;

b)que seja dado integral provimento às suas razões recursais, visto

que a empresa “não realiza operações junto ao mercado financeiro,

tampouco transações com valores mobiliários”;

c)que seja cancelada a multa cominatória “uma vez que não é parte

passiva legítima na contenda e tampouco ofertou publicamente

qualquer das espécies de valores mobiliários”.

DA MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

21. Inicialmente, cabe apontar para o fato de que o website da NQZ

(www.nqzbra.com.br) ainda está disponível para o público em geral com o mesmo

conteúdo e visual (doc. 0771702) da época em que o mesmo foi examinado por

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 5

esta gerência em 29/04/2018 (doc. 0748377), poucos dias antes da edição da

Deliberação CVM nº 811. Este fato demonstra, por si só, a pouca preocupação da

empresa em tomar ações para cessar a captação de clientes, conforme

determinou a Deliberação CVM nº 811.

22. Também é possível verificar no website da NQZ que, desde quando o

website foi denunciado pela primeira vez até o dia da conclusão deste

Memorando, o Sr. Bruno Queiroz é descrito como o “CEO” da NQZ e sócio

responsável pela empresa. Com efeito, pela leitura dos documentos 0504616 (fls.

39 e 40), 0593612, 0748377, 0771702 e 0788547 é possível ler as seguintes

informações: “Comandada por Bruno Neri Queiroz, a empresa é sócia responsável

pela administração das marcas” e “Nosso CEO Bruno Queiroz começou aos 19

anos com seu primeiro quiosque em um Shopping na Zona Sul de SP, 10 anos

depois o mesmo é dono da NQZ, empresa que tem participação em diversas

marcas de vários segmentos inovadores. Nossa empresa vai muito além de uma

rede multi setorial, hoje damos a possibilidade a pessoas com pequenas quantias

de otimizarem seus rendimentos e sonharem por um futuro melhor.”

23. A alegação principal do recorrente Bruno Queiroz para que não lhe

seja imputada a multa cominatória pela CVM é que ele deixou a sociedade em

18/10/2018, data anterior a publicação da Deliberação CVM nº 811, e por isso “não

há qualquer resquício de responsabilidade acerca da suposta infração oriunda de

inobservância às determinações arroladas na Deliberação”.

24. No entanto, em 07/12/2018, isto é, em data posterior ao que alega que

deixou a sociedade, o recorrente peticionou resposta aos ofícios nºs 353 e 404

(doc. 0651580) e apresenta seus argumentos visando se defender das

irregularidades apontadas. Neste documento, o recorrente outorgou poderes para

seu advogado e se identifica como sócio administrador da NQZ .

25. Pelos fatos narrados nos parágrafos anteriores, entendemos que a

multa cominatória imputada ao Sr. Bruno Neri Queiroz deve ser mantida haja vista

que há fortes indícios que o mesmo continuou a atuar como principal executivo e

responsável pelas atividades da NQZ em período posterior a sua alegada retirada

da sociedade.

26. Em relação às alegações de que a NQZ é uma sociedade em conta de

participação que possui como membros um sócio ostensivo e sócios participantes,

e que esta não atua no mercado financeiro ou realiza operações societárias pois

trata-se apenas de uma sociedade comercial que tem como objeto social a venda

de participações em franquias, a PFE/GJU-2, em Parecer (doc. 0686609), proferido

em resposta à consulta da área técnica da SRE, já concluiu o que se segue:

(...) A argumentação, à evidência, mostra-se desprovida de qualquer

fundamento. Isso porque, não se discute a natureza jurídica da SCP, mas o

fato de que o Ofertante, sócio ostensivo, recebe investimentos de terceiros

para aplicar em operações de interesses comuns[2], se utilizando de uma

oferta pública de valores mobiliários, sem que detenha o pertinente

registro nesta CVM.

De fato, não se cuida de uma “simples relação contratual”, mas de um

CIC, face à presença dos requisitos insculpidos no art. 2º, IX, da Lei

6.385/76, na medida em que: (i) a aquisição das cotas é apresentada

como uma oportunidade de investimento, a teor do conteúdo do material

publicitário divulgado nos sítios eletrônicos; (ii) o investimento é

instrumentalizado por meio de contrato; (iii) é oferecido indistintamente a

vários investidores; (iv) há promessa de remuneração consistente na

possibilidade de adquirir “porcentagens de várias opções de negócio e ter

uma rentabilidade muito maior do que as oferecidas pelos fundos e

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 6

bancos”; (v) a remuneração dos investidores advém dos esforços de

terceiros, no caso, a sócia ostensiva da NQZ; e, finalmente (vi) os

contratos são ofertados publicamente. Assim é que, esforços de terceiros,

no caso, a sócia ostensiva da NQZ; e, finalmente (vi) os contratos são

ofertados publicamente (...)”

27. Todavia, antes de encaminhar ao Colegiado para apreciação do

recurso, em 09/08/2019, encaminhamos à PFE o Memorando nº 64/2019CVM/SRE/GER-3 (0787064), para que avaliasse a pertinência do questionamento

feito pelo recorrente Sr. Bruno Queiroz em relação à autoria da oferta irregular

após a publicação da Deliberação CVM n° 811/19, vis-à-vis as ponderações feitas

neste memorando.

28. Em 28/08/2019, a PFE encaminhou à SRE a NOTA n. 00037/2019/GJU 2/PFE-CVM/PGF/AGU (0828134), com a seguinte conclusão:

"Face ao exposto, ratifica-se as conclusões do PARECER n.

00022/2019/GJU - 2/PFE-CVM/PGF/AGU, cumprindo destacar que, a

despeito da alteração contratual da NQZ Participações, o próprio

recorrente, Sr. Bruno Neri Queiroz, se apresentou perante esta CVM como

sócio administrador da sociedade. O fato, aliado às informações

constantes no website em que o recorrente é descrito como o “CEO” da

NQZ e sócio responsável pela empresa, constituem indícios de

materialidade da infração, sendo certo que o substrato probatório

colacionado aos autos infirma as disposições contidas na referida alteração

de contrato social.

Em adendo, do referido website, extrai-se que a NQZ seria uma holding de

franquias multisetoriais. Assim é que, em pesquisa no site da JUCESP,

localizamos a sociedade Nqz Multi Comércioe Participações Ltda., em que o

Sr. Bruno Neri Queiroz constava, inicialmente, como sócio titular,conforme

ficha cadastral em anexo, obtida no sítio eletrônico da Junta Comercial do

Estado de São Paulo- JUCESP. Nada obstante, sua retirada teria ocorrido

em 27/06/2017, de acordo com as fichas cadastrais em anexo.

Por fim, conforme ressalva a SRE/GER-3, a alegação de que “a NQZ é uma

sociedade em conta de participação que possui como membros um sócio

ostensivo e sócios participantes, e que esta não atua no mercado

financeiro ou realiza operações societárias pois trata-se apenas de uma

sociedade comercial que tem como objeto social a venda de participações

em franquias”, já foi analisada por ocasião do PARECER n.

00022/2019/GJU - 2/PFE-CVM/PGF/AGU, sendo certo que, nos termos

ali consignados, o conceito jurídico de SCP apenas corrobora as

conclusões da área técnica, antes de infirmá-las.

Pelo exposto, opina-se pela manutenção da multa aplicada, nos termos

Memorando nº 64/2019-CVM/SRE/GER-3." (grifo nosso)

CONCLUSÃO

29. De acordo com todo o exposto, sugere-se que o recurso não seja

acatado e que a multa cominatória de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) aplicada

ao Sr. Bruno Neri Queiroz seja mantida.

Atenciosamente,

LUIS MIGUEL R. SONO

Superintendente de Registro de Valores Mobiliários

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 7

Ciente.

À EXE, para providências exigíveis.

ALEXANDRE PINHEIRO DOS SANTOS

Superintendente Geral

Documento assinado eletronicamente por Geraldo Pinto de Godoy Junior,

Gerente, em 29/08/2019, às 14:57, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Luis Miguel Jacinto Mateus

Rodrigues Sono, Superintendente de Registro, em 29/08/2019, às

16:07, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de

outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Alexandre Pinheiro dos

Santos, Superintendente Geral, em 29/08/2019, às 21:09, com

fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

A autenticidade do documento pode ser conferida no site

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verificador 0829004 e o código CRC B57EBADC.

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Referência: Processo nº 19957.004747/2018-01 Documento SEI nº 0829004

Memorando 103 (0829004) SEI 19957.004747/2018-01 / pg. 8