Ato de Concentração Ordinário nº 08700.001416/2025-26

SEI/CADE - 1582774 - Parecer PARECER Nº 6/2025/CGAA3/SGA1/SG PROCESSO Nº 08700.001416/2025-26 REQUERENTES: Safran S.A. e Collins Aerospace (RTX Corporation) advogados: Paulo Leonardo Casagrande, Francisco Negrão, Andrea da Cunha Cruz, Rodrigo França Vianna, Tito Amaral de Andrade, Ana Bátia Glenk e Leonardo Gioachini de Paula EMENTA: Ato de Concentração. Lei 12.529/2011. Procedimento ordinário. Requerentes: Safran S.A. e Collins Aerospace (RTX Corporation). Mercados de sistemas de atuação de controle de voo, atuação de nacele, atuadores utilitários, componentes e serviços de manutenção, reparo de componentes e peças de reposição. Sobreposições horizontais: existência de concorrentes efetivos e rivalidade remanescente no mercado no pós-Operação. Integrações verticais: baixas participações de mercado e improvável fechamento de mercado de insumos e de clientes. Ausência de preocupações concorrenciais. Aprovação sem restrições. VERSÃO DE ACESSO público Integra este parecer o Anexo ao Parecer 6/2025/CGAA3/SGA1/SG/CADE (SEI 1583301) 1 REQUERENTES 1.1 Safran S.A. (“Safran”) Segundo o Formulário de Notificação[1], a Safran é uma empresa multinacional francesa que atua no design, fabricação e venda de equipamentos e tecnologia de aeronaves, de defesa e comunicação. A Safran está sediada em Paris e listada na Euronext Paris. Os negócios da Safran concentram-se em três áreas principais: (i) propulsão aeroespacial; (ii) equipamento aeronáutico, sistemas de defesa e aeroespaciais;

e (iii) interiores de aeronaves. A Safran cobre todo o ciclo de vida de motores, sistemas e equipamentos para aeronaves civis e militares de asa fixa e rotativa. Conforme informado, as atividades atuais da Safran estão concentradas principalmente na Safran Electronics & Defense ("SED"), subsidiária da Safran com sede na França. Além disso, a Safran detém uma participação majoritária na ArianeGroup juntamente com a Airbus. A ArianeGroup por sua vez, desenvolve e fornece soluções para sistemas de lançamento espacial civil e militar, incluindo tecnologias de propulsão. [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN]. No ano fiscal de 2023, a Safran registrou faturamento[2] de [3] [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN] no Brasil, e o Grupo Safran[4] registrou faturamento de R$ 126.509,2 milhões[5], globalmente. 1.2 Collins Aerospace, unidade do Grupo RTX (“Collins Aerospace” ou “Negócio-Alvo”) Conforme informado pelas Requerentes, a Collins Aerospace é uma unidade de negócios da RTX que fornece produtos aeroespaciais e de defesa avançados, e soluções de serviço aftermarket. A RTX (anteriormente Raytheon Technologies e, antes disso, conhecida como United Technologies Corporation) é uma empresa aeroespacial e de defesa, com sede em Arlington (Estados Unidos) e listada na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE). De acordo com as Partes, o Negócio-Alvo, objeto da presente operação, abrange parte do negócio de atuação da Collins Aerospace e inclui as seguintes entidades:

Goodrich Actuation Systems SAS, Microtecnica S.r.l., Goodrich Actuation Systems Limited, CT Group Limited, Claverham Group Limited e PT UTC Aerospace Systems Bandung Operations. Segundo as Requerentes, nenhuma dessas entidades possui sede no Brasil. No ano fiscal de 2022[6], a Collins Aerospace (Negócio-Alvo) registrou faturamento de [7]) [ACESSO RESTRITO AO CADE E À RTX] no Brasil, e [8]) [ACESSO RESTRITO AO CADE E À RTX], no mundo. Já o Grupo RTX registrou, em 2023, faturamento de R$ 359.664 milhões globalmente e de [9] [ACESSO RESTRITO AO CADE E À RTX], no Brasil. Para os fins da presente operação, a RTX Corporation será identificada como “Vendedora” e Safran e a Collins Aerospace serão referidas conjuntamente como “Partes” ou “Requerentes”. 2. ASPECTOS FORMAIS DA OPERAÇÃO Quadro 1 - Aspectos formais da operação Operação foi conhecida? Sim. Taxa processual foi recolhida? Sim. GRU e comprovante de pagamento (SEI 1512763 e 1511911). Despacho Ordinatório SECONT (SEI 1512764). Data de notificação ou emenda Notificação: 05/02/2025 (SEI 1511931). Data de publicação do edital O Edital 98/2025 (SEI 1513769), que deu publicidade à Operação, foi publicado no D.O.U. no dia 12/02/2025 (SEI 1515179). 3. DESCRIÇÃO DA OPERAÇÃO A operação consiste na aquisição, pela Safran, de controle exclusivo sobre o Negócio-Alvo, que abrange parte do negócio de atuação da Collins Aerospace, unidade de negócios da RTX (“Operação”). De acordo com as Partes, o Negócio-Alvo inclui:

Determinadas empresas e negócios que atualmente são controlados exclusivamente pela RTX, a saber: (i) Goodrich Actuation Systems SAS (França); (ii) Microtecnica S.r.l. (Itália); (iii) Goodrich Actuation Systems Limited (Reino Unido); (iv) CT Group Limited (Reino Unido); (v) Claverham Group Limited (Reino Unido); e (vi) PT UTC Aerospace Systems Bandung Operations (Indonésia). Determinados ativos do negócio de atuação da Collins Aerospace (conforme definido na Seção 2.4 do Contrato de Compra e Venda de Ações e Ativos[10] (“SAPA”), que são atualmente de propriedade da RTX. Entre eles, [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]. [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES] funcionários e 8 instalações dedicadas (Vernon e St Ouen na França; Turim, Brugherio e Luserna na Itália; Wolverhampton e Banbury no Reino Unido; e Bandung na Indonésia). Ativos e pessoal dedicados às atividades do Negócio-Alvo que serão separados de 3 instalações localizadas da RTX (Wroclaw na Polônia; Rockford nos EUA; e Bangalore na Índia) e transferidos para a Safran no fechamento da Operação. Conforme informado pelas Partes, o valor da Operação é de aproximadamente [11] [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES], sujeito a ajustes. Os organogramas das estruturas societárias antes e depois da Operação são apresentados abaixo: Figura 1 - Organograma antes da Operação [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES] Fonte: Requerentes.

Figura 2 - Organograma depois da Operação [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN] Fonte: Requerentes. Nesse contexto, as Requerentes informaram no Formulário de Notificação que, paralelamente à presente Operação, a Safran está em processo de venda de partes de seu negócio de atuação, incluindo quase todas as suas atividades de THSA e algumas de suas atividades de SFCA, a um terceiro no contexto do Projeto Ellington (“Ellington”). Nesse sentido, após a conclusão do Projeto Ellington[12], a Safran [13] [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN]. As Partes esclareceram que a RTX manterá algumas atividades de atuação aeroespacial que estão fora do escopo da presente operação, denominado como “Negócio Retido RTX”. Segundo [14] [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]: [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]. No que diz respeito à justificativa econômica e estratégica, as Requerentes indicam que a Operação permitirá que a Safran se beneficie de uma oferta de produtos altamente complementares para expandir suas atividades em atuação de controle de voo, segmento no qual atualmente tem atividades limitadas. Após a Operação, a Safran estará bem-posicionada para, entre outras coisas, atender aeronaves da próxima geração e empreender transições para novos programas. Além disso, a Safran será capaz de maximizar a criação de valor gerada pelo potencial de sinergia de custos de curto e médio prazo. Conforme informado pelas Partes, a Operação enseja sobreposição horizontal nos mercados de:

Atuadores secundários de controle de voo (Secondary Flight Control Actuation - "SFCA”). Atuadores de estabilização horizontal ajustável (Trimmable Horizontal Stabilizer Actuation - "THSA"). Sistemas de atuação de reversores de empuxo (Thrust Reverser Actuation System - "TRAS"). Sistemas de atuação de mísseis. Sistemas de atuação utilitários (portas da nacele e porta do trem de pouso). Componentes (de distribuição de combustível, de controle de cabine/interruptores, hidráulicos, válvulas para lançadores espaciais, válvulas pneumáticas aeroespaciais/válvulas anti-gelo e pequenos subcomponentes). Serviços de manutenção, reparo e revisão ("MRO") de componentes e peças de reposição. A Operação, segundo elas, também implica relações verticais entre as seguintes linhas de produtos/serviços: Servoválvulas (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo). Motores elétricos (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo). Sensores (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo). Sistemas de cabeamento (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo). Pequenos componentes (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo).

Válvulas pneumáticas aeroespaciais/válvulas anti-gelo (Negócio-Alvo) e naceles (Safran). Válvulas pneumáticas aeroespaciais/válvulas anti-gelo (Negócio-Alvo) e motores (Safran). Válvulas para lançadores espaciais (Negócio-Alvo) e lançadores espaciais (Safran/ArianeGroup). Componentes de controle de cabine/interruptores (Negócio-Alvo) e painéis de controle de cabine (Safran). Ventoinhas para sistemas de controle ambiental (Safran) e sistemas de controle ambiental (Negócio-Alvo). TRAS (Negócio-Alvo) e reversores de empuxo (Safran). Atuadores de mísseis (Negócio-Alvo) e mísseis (Safran/ArianeGroup). Sistemas de abertura de portas da nacele (Negócio-Alvo) e naceles (Safran). Sistemas de abertura de portas da nacele (Negócio-Alvo) e reversores de empuxo (Safran). Sistema de acionamento da porta do trem de pouso (Negócio-Alvo) e sistemas de controle de extensão/retração do trem de pouso (Safran). Além do Brasil, as Partes esclareceram que a Operação está sujeita à aprovação de autoridades concorrenciais e/ou comerciais no Reino Unido, Estados Unidos da América e no âmbito da União Europeia[15]. Nesse contexto, cabe informar que a SG recebeu correspondência eletrônica da Comissão Europeia informando que, naquela jurisdição, tanto a Operação sob análise quanto o Projeto Ellington (desinvestimento) foram aprovados e/ou não opostos, mediante condições (respectivamente, SEIs [ACESSO RESTRITO AO CADE]).

A Operação, como uma aquisição de participação societária que incorre em aquisição de controle, refere-se ao artigo 9º, I, da Resolução Cade nº 33 de 2022. 4 MERCADOS RELEVANTES 4.1 Considerações iniciais Conforme indicado pelas Requerentes, a Safran atua sobre todo o ciclo de vida de motores, sistemas e equipamentos para aeronaves civis e militares de asa fixa e rotativa. No setor aeroespacial, seus produtos incluem: Motores para aeronaves comerciais, jatos regionais e aeronaves militares. Motores para helicópteros leves, médios e pesados. Sistemas de nacele de aeronaves. Soluções de cabine, software e hardware essenciais, bem como sistemas de atuação eletromecânica, navegação, percepção visual e gerenciamento de dados. Sistemas e equipamentos para os motores que alimentam aeronaves civis e militares de asa fixa e rotativa (e.g., transmissões de potência mecânica, unidades de controle do motor, componentes de lubrificação, resfriamento e filtragem e equipamentos de atuação). Sistemas elétricos e de cabeamento de aeronaves. Trem de pouso, rodas, freios de carbono e sistemas completos de pouso para aeronaves civis e militares de asa fixa e rotativa. Interiores de cabines (por exemplo, compartimentos superiores, separações, armários, banheiros, cozinhas e inserções).

Sistemas de bordo para aeronaves (por exemplo, sistemas de segurança, sistemas de oxigênio e controle, proteção contra gelo, sistemas de reabastecimento de combustível e ar, sistemas de gerenciamento de água e resíduos a bordo e sistemas de atuação de assentos) e Assentos para econômica, econômica premium, executiva e primeira classe, bem como assentos para tripulação em aeronaves comerciais. Segundo as Partes, as subsidiárias brasileiras do Grupo Safran seriam: Safran Cabin Brasil Ltda. Safran do Brazil Representação e Serviços Ltda. Safran Eletrônica & Defesa Brasil Ltda. Safran Helicopter Engines Brasil Industria e Comércio do Brasil Ltda. Safran Serviços de Suporte de Programas Aeronáuticos Ltda. SAGEM Comunicações S.A. Sagem Defesa e Aeronáutica Ltda. O Negócio-Alvo, por sua vez, abrange parte do negócio de atuação da Collins Aerospace, voltado ao fornecimento de produtos aeroespaciais e de defesa, além de soluções de serviços aftermarket. De acordo com as Requerentes, as atividades do Negócio-Alvo compreendem: Sistemas de atuação de controle de voo: (i) Atuadores Primários de Controle de Voo (Primary Flight Control Actuation - "PFCA"), incluindo Atuadores de Controle de Voo de Helicópteros (Rotary Flight Control Actuation - "RFCA"); (ii) SFCA; (iii) THSA; e (iv) Atuação de mísseis. Sistemas de atuação da nacele: (i) Sistema de Atuação do Reversor de Empuxo (Thrust Reverser Actuation System - "TRAS"). Atuadores utilitários;

Serviços de manutenção, reparo e revisão (maintenance, repair and overhaul - "MRO") de componentes e peças de reposição; e Outros equipamentos e componentes diversos. De acordo com as Partes, a lista de subsidiárias brasileiras da RTX é apresentada abaixo, com a ressalva de que nenhuma dessas subsidiárias faz parte do escopo do Negócio-Alvo. ARINC do Brasil Serviços de Tecnologia em Sistemas Ltda. ARINC Serviços de Comunicação e Gestão da Informação Ltda. Hamilton Sundstrand Aerospace do Brasil Ltda. Pratt & Whitney Canadá do Brasil Ltda. Os quadros abaixo sintetizam as possíveis relações horizontais e verticais decorrentes da Operação: Quadro 2 – Mercados de atuação das Requerentes e sobreposições horizontais Fonte: Elaboração SG. Quadro 3 - Integrações verticais Fonte: Elaboração SG. A SG realizou amplo teste de mercado ouvindo concorrentes e clientes nos mercados afetados pela Operação. A tabela abaixo traz a indicação das respostas das empresas consultadas pela SG (números SEI dos ofícios expedidos e das respostas públicas e restritas) que são úteis à presente análise e que servem de fonte nas citações ao longo deste parecer: Tabela 1 - Teste de mercado: Identificação das empresas oficiadas e respostas (números SEI) [ACESSO RESTRITO AO CADE] Fonte: Elaboração SG. 5 CONCLUSÃO A Operação trata da aquisição, pela Safran S.A.

(Safran ou Compradora), de controle exclusivo sobre o Negócio-Alvo, que abrange parte do negócio de atuação da Collins Aerospace, unidade de negócios da RTX Corporation (RTX ou Vendedora). A Operação acarreta sobreposição horizontal nos mercados de: (i) sistemas de atuadores secundários de controle de voo (Secondary Flight Control Actuation - "SFCA”); (ii) sistemas de atuadores de estabilização horizontal ajustável (Trimmable Horizontal Stabilizer Actuation - "THSA"); (iii) sistemas de atuação de reversor de empuxo (Thrust Reverser Actuation System - "TRAS"); (iv) atuadores utilitários; (v) atuação de mísseis; (vi) componentes hidráulicos; (vii) componentes de distribuição de combustível; (viii) componentes de controle de cabine (interruptores); (ix) pequenos subcomponentes; (x) válvulas para lançadores espaciais; (xi) válvulas pneumáticas (anti-gelo); e (xii) serviços de manutenção, reparo e revisão ("MRO") e peças de reposição. Nos mercados de (i) sistemas de atuadores secundários de controle de voo (Secondary Flight Control Actuation - "SFCA”); (ii) atuadores utilitários; (iii) atuação de mísseis; (iv) componentes hidráulicos; (v) componentes de distribuição de combustível; (vi) componentes de controle de cabine (interruptores); (vii) pequenos subcomponentes; (viii) válvulas para lançadores espaciais; (ix) válvulas pneumáticas (anti-gelo);

e (x) serviços de manutenção, reparo e revisão ("MRO") e peças de reposição, os shares resultantes das sobreposições horizontais não indicam necessidade de aprofundamento da análise. Nesse sentido, a SG analisou sumariamente a eventual existência de possibilidade de exercício de poder de mercado pelas Requerentes, tendo-se concluído pela inexistência de preocupações. Por outro lado, em relação aos mercados de sistemas de atuação do tipo (i) THSA e (ii) TRAS, nos quais as Requerentes apresentaram elevados índices concentracionais e, da Operação, decorrem elevadas variações de HHI (> 200 pontos), procedeu-se à análise de probabilidade de exercício de poder de mercado, entendido como a prática de um ato unilateral tendente a aumentar preços, reduzir quantidades, diminuir a qualidade ou a variedade dos produtos ou serviços, ou, ainda, reduzir o ritmo das inovações em relação aos níveis que vigorariam sob condições de acirrada concorrência, por um período razoável, com a finalidade de aumentar os lucros. A avaliação da probabilidade de exercício de poder de mercado examina se há condições que são capazes de coibir eventuais práticas unilaterais anticoncorrenciais da empresa resultante da concentração, tais como (i) a possibilidade de entrada tempestiva de novos concorrentes nos mercados afetados, (ii) a existência de efetiva rivalidade entre as empresas instaladas; e (iii) a contestabilidade das importações em eventual poder de mercado das empresas instaladas.

Dadas as características do mercado (dimensão global e empresas localizadas no estrangeiro), as importações e a entrada não foram aprofundadas no teste de mercado. Passando-se ao exame da existência de rivalidade nos mercados de THSA e TRAS, a SG considerou que, em pese as participações de mercado elevadas no cenário pós- Operação, os mercados do setor aeroespacial são marcados por (i) processos competitivos organizados pelos clientes finais (geralmente são fabricantes de aeronaves) para os quais, frequentemente, são chamados vários fornecedores homologados; (ii) capacidade de alguns clientes desenvolverem expertise in-house (ou tem a possibilidade de fazê-lo mediante patrocínio de fabricantes menores) na fabricação de alguns componentes[16] e (iii) adesão a contratos de fornecimento pelo ciclo de vida dos programas de aeronaves, que são de longa duração (20 – 25 anos). Tais características se traduzem no poder de barganha dos clientes, por meio do qual os clientes finais (fabricantes de aeronave) podem atuar de forma a mitigar efeitos anticompetitivos, que venham a comprometer aspectos de rivalidade nos mercados de TRAS e THSA. No que tange o mercado de THSA, importa mencionar que, paralelamente à presente Operação, a Safran está em processo de venda de partes de seu negócio de atuação, incluindo quase todas as suas atividades de THSA e algumas de suas atividades de SFCA, a um terceiro (Woodward) no contexto do Projeto Ellington.

Nesse sentido, após a conclusão do Projeto Ellington[17], a Safran [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN]. Em linha à decisão da Comissão Europeia[18], e com base na fundamentação exposta em tópico específico, a SG entende que as sobreposições horizontais nos mercados de THSA e TRAS não apresentam preocupações concorrenciais. Diante disso, a SG não vislumbra preocupações concorrenciais decorrentes das sobreposições horizontais das Requerentes nos mercados afetados pela Operação. A Operação também envolve integrações verticais entre os mercados: (i) servoválvulas (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS e atuadores utilitários) (Negócio-Alvo); (ii) motores elétricos (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS, atuadores utilitários e atuadores de mísseis) (Negócio-Alvo); (iii) sensores (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS, atuadores utilitários e atuadores de mísseis) (Negócio-Alvo); (iv) sistemas de cabeamento (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS, atuadores utilitários e atuadores de mísseis) (Negócio-Alvo); (v) pequenos componentes (Safran) e sistemas de atuação de controle de voo (PFCA, SFCA, THSA, TRAS, atuadores utilitários e atuadores de mísseis) (Negócio-Alvo); (vi) válvulas pneumáticas aeroespaciais/válvulas anti-gelo (Negócio-Alvo) e naceles (Safran);

(vii) válvulas pneumáticas aeroespaciais/válvulas anti-gelo (Negócio-Alvo) e motores (Safran); (viii) válvulas para lançadores espaciais (Negócio-Alvo) e lançadores espaciais (Safran/ArianeGroup); (ix) componentes de controle de cabine/interruptores (Negócio-Alvo) e painéis de controle de cabine (Safran); (x) ventoinhas para sistemas de controle ambiental (Safran) e sistemas de controle ambiental (Negócio-Alvo); (xi) TRAS (Negócio-Alvo) e reversores de empuxo (Safran); (xii) atuadores de mísseis (Negócio-Alvo) e mísseis (Safran/ArianeGroup); (xiii) atuadores utilitários/sistemas de abertura de portas da nacele (Negócio-Alvo) e naceles (Safran); (xiv) atuadores utilitários/sistemas de abertura de portas da nacele (Negócio-Alvo) e reversores de empuxo (Safran); (xv) atuadores utilitários/sistema de acionamento da porta do trem de pouso (Negócio-Alvo) e sistemas de controle de extensão/retração do trem de pouso (Safran). Essas integrações, na maioria dos mercados analisados, implicam participações de mercado inferiores a 30%, indicando não haver risco de fechamento de mercado. Contudo, mesmo nos casos em que a participação foi superior a 30%, esta SG entendeu não haver risco de prejuízo à concorrência, pois, em geral, há concorrentes disponíveis para o fornecimento/escoamento de produtos dos concorrentes, assim como grande parte dos componentes fornecidos à montante não são específicos dos mercados em que se integram à jusante.

Por fim, sobre o potencial efeito conglomerado resultante da Operação, em linha com os precedentes do Cade, do setor aeroespacial, e com a manifestação da CE, conclui-se que a típica estrutura de demanda dos mercados de atuação das Requerentes, caracterizados por serem mercados por cotação, bem como o poder de barganha dos clientes, não favorece a adoção de estratégias prejudiciais à concorrência em decorrência da ampliação do poder de portfólio da empresa resultante da presente operação. Diante do exposto, conclui-se pela aprovação sem restrições do presente ato de concentração. [1] As Requerentes apresentaram duas versões do Formulário de Notificação: uma pública (SEI 1511910, autos 08700.001416/2025-26) e uma restrita ao Cade e às Requerentes (SEI [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]). Neste parecer, os trechos mencionados como restritos à Safran ou à RTX estão nos autos de acesso restrito às Requerentes, e, em razão disso, na versão deste parecer de acesso restrito ao Cade e às Requerentes. [2] Documento de Registro Universal de 2023 da Safran - Incluindo o Relatório Financeiro Anual e o Relatório Integrado de 31 de dezembro de 2023, p. 146, disponível em: https://www.safran-group.com/finance/regulated-information. [3] Taxa de câmbio de 29 de dezembro de 2023: 1 Euro/EUR (978) = 5.349 reais/BRL (790). Disponível em:

https://www.bcb.gov.br/conversao [4] Segundo o Formulário de Notificação, o Balanço Patrimonial Consolidado e a Demonstração de Resultados da Safran abrangem todas as empresas nas quais a Safran detém pelo menos 50% de participação societária. [5] Conforme informado no Documento de Registro Universal de 2023 da Safran - Incluindo o Relatório Financeiro Anual e o Relatório Integrado de 31 de dezembro de 2023, p. 146, disponível em: https://www.safran-group.com/finance/regulated-information. [6] As Partes solicitaram dispensa da obrigação de apresentação do faturamento do Negócio-Alvo em 2023 no Brasil e no mundo. Nesse sentido, explicaram que dada a natureza de longo prazo do fornecimento e a aquisição infrequente de sistemas de atuação aeroespacial (como outros sistemas e equipamentos aeroespaciais), as Partes não esperam variações significativas no volume de negócios do Negócio-Alvo de um ano para outro. [7] Taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2022: 1 dólar americano/USD (220) = 5,2171 reais/BRL (790). Disponível em: https://www.bcb.gov.br/conversao. [8] Taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2022: 1 dólar americano/USD (220) = 5,2171 reais/BRL (790). Disponível em: https://www.bcb.gov.br/conversao. [9] Taxa de câmbio de 29 de dezembro de 2023: 1 dólar americano/USD (220) = 4,8407 reais/BRL (790). Disponível em: https://www.bcb.gov.br/conversao. [10] Transcrição extraída da tradução juramentada (SEI [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]).

[11] Taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2022: 1 Dólar dos Estados Unidos/USD (220) = 5,2171 Real/BRL (790). Disponível em: https://www.bcb.gov.br/conversao. [12] Vide Ato de Concentração nº 08700.000568/2025-10 (Woodward Inc. e Safran S.A.), aprovado sem restrições em 31/01/2025. [13] As Requerentes esclareceram que [ACESSO RESTRITO AO CADE E À SAFRAN]. [14] Transcrição extraída da tradução juramentada (SEI [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]). [15] Segundo as Requerentes, [ACESSO RESTRITO AO CADE E ÀS REQUERENTES]. [16] Sobre este tema, contudo, cabe ponderar que a conclusão da CE (vide caso M.112253 – Safran/ Part of Collins Aerospace´s Actuation and Flight Control Activities, §§ 179 a 183), [ACESSO RESTRITO AO CADE]. Adicionalmente, o teste de mercado conduzido pela SG demonstrou que não são em todos os mercados que os fabricantes de aeronaves têm expertise para desenvolvimento in-house de produtos. [17] Vide Ato de Concentração nº 08700.000568/2025-10 (Woodward Inc. e Safran S.A.). [18] Caso M.112253 – Safran/ Part of Collins Aerospace´s Actuation and Flight Control Activities.