Governança corporativa

APRECIAÇÃO DE PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO – PAS SEI 19957.005922/2018-70

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Instada a se manifestar acerca dos aspectos legais da referida proposta, a Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM concluiu pela inexistência de óbice jurídico à sua aceitação. O Comitê de Termo de Compromisso (“Comitê”), considerando as características do caso concreto e observando precedentes comparáveis, entendeu que o valor proposto representaria compromisso suficiente para desestimular a prática de condutas assemelhadas. Sendo assim, concluiu que seria oportuna e conveniente a aceitação da proposta. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando o parecer do Comitê, deliberou aceitar a proposta de Termo de Compromisso apresentada. Na sequência, o Colegiado, determinando que o pagamento será condição do Termo de Compromisso, fixou os seguintes prazos: (i) vinte dias para a assinatura do Termo, contados da comunicação da presente decisão ao Proponente; e (ii) dez dias para o cumprimento da obrigação pecuniária assumida, a contar da publicação do Termo de Compromisso no sítio eletrônico da CVM. A Superintendência Administrativo-Financeira – SAD foi designada como responsável por atestar o cumprimento da obrigação pecuniária assumida. Por fim, o Colegiado determinou que, uma vez cumpridas as obrigações pactuadas conforme atestado pela SAD, o Processo seja definitivamente arquivado em relação ao Proponente. Anexos PARECER DO COMITÊ

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

PROCESSO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR CVM nº 19957.005922/2018-70

SUMÁRIO

PROPONENTE[1]:

Arthur Piotto Filho.

ACUSAÇÃO:

Na qualidade de Diretor de Relações com Investidores (“DRI”) da CCR S.A. (“CCR” ou

“Companhia”), pelo descumprimento ao disposto no art. 157, §4º, da Lei 6.404/76[2], c/c os

[3]

artigos 3º e 6º, parágrafo único, da Instrução CVM nº 358/02 , pela divulgação

intempestiva e incompleta de Fato Relevante após a perda do controle de informações

verificada por meio de matérias jornalísticas de 18.01 e 05.03.2016, que mencionavam

detalhes da alienação de ativo relevante que estava sendo objeto de negociação pela

Companhia.

PROPOSTA:

Pagar à CVM o valor de R$ 200.000,00 (duzentos mil reais).

PARECER DO COMITÊ: Aceitação.

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

PROCESSO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR CVM nº 19957.005922/2018-70

1. Trata-se de proposta de Termo de Compromisso apresentada por Arthur

Piotto Filho, na qualidade de DRI da CCR, nos autos do Processo Administrativo

Sancionador CVM nº 19957.005922/2018-70, instaurado pela Superintendência de Relações

com Empresas – SEP (Área Técnica”).

DA ORIGEM

2. O Termo de Acusação originou-se do Processo CVM nº 19957.001655/2016-08,

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 1

instaurado com o objetivo de analisar aspectos relacionados à divulgação de Fato Relevante

pela CCR após o vazamento de dados divulgados na mídia em 18.01 e 05.03.2016, referentes

à possível venda da Serviços e Tecnologia de Pagamentos S.A. (“STP” ou “Sem Parar”),

controlada pela Companhia em conjunto com outras empresas para o grupo estrangeiro

FleetCor Technologies, Inc (“FleetCor”), pelo valor de R$ 4 bilhões.

DOS FATOS

3. Em 18.01.2016, o jornal “O Estado de São Paulo” veiculou que a STP estaria em

processo de venda para o grupo americano FleetCor pelo valor de R$ 4 bilhões e que as

negociações estariam acontecendo há alguns meses.

4. No mesmo dia, a CCR divulgou Fato Relevante nos seguintes principais

termos: “A respeito de notícias publicadas na imprensa no dia de hoje, que envolvem a

Serviços e Tecnologia de Pagamentos S.A. (‘STP’), controlada pela Companhia em conjunto

com outras empresas (‘OUTROS CONTROLADORES DA STP’), a Companhia informa que

recebeu e está analisando uma oportunidade de alienação de sua participação acionária na

referida empresa, apresentada em caráter não vinculativo.”.

5. No mesmo Fato Relevante, a CCR informou que, “havendo qualquer evolução

do assunto caso haja interesse da Companhia na aceitação da referida proposta, esse fato será

objeto de Fato Relevante específico, com maiores detalhes da oferta e providências a serem

adotadas pelas partes para a conclusão do negócio.”.

6. Em 05.03.2016, foi veiculada em “O Estado de São Paulo” notícia informando:

(i) que sócios da CCR teriam chegado a um acordo para repassar 100% da STP para a

FleetCor, (ii) que a venda deveria ser anunciada em alguns dias e (iii) o valor da operação,

no montante de R$ 4 bilhões.

7. Em 07.03.2016, a SEP enviou ofício à Companhia, solicitando manifestação

sobre a notícia e as providências que seriam tomadas a respeito, incluindo os motivos pelos

quais não havia sido divulgado Fato Relevante, nos termos do art. 3º da Instrução CVM nº

358/02.

8. Em sua resposta, enviada em 09.03.2016, a CCR informou que, em 18.01.2016, já

havia divulgado Fato Relevante para esclarecer matéria veiculada na imprensa naquela data

envolvendo a STP e que recebeu e estava analisando “uma oportunidade de alienação de sua

participação na referida empresa, apresentada em caráter não vinculativo”.

9. Em 18.03.2016, a CCR divulgou Fato Relevante, informando que naquela data,

em conjunto com os demais acionistas da STP, celebrou Contrato de Compra e Venda de

Ações, na condição de vendedora, tendo a DBTrans Administradora de Meios de

Pagamento Ltda. (“DBTrans”), como compradora, garantida pela Fleetcor e que o citado

contrato tinha como objeto a venda de 100% das ações da STP para a DBTrans, pelo valor

total de R$ 4,087 bilhões, sendo que a CCR venderia a totalidades de suas ações,

correspondentes a 34,2372% do capital da STP, no valor de R$ 1.398.933.108,50 – data base de

01.01.2016.

10. Em 17.04.2017, a SEP enviou ofício à CCR, no qual solicitou informações a

respeito da venda da STP.

11. Em sua resposta, enviada em 12.05.2017, a Companhia informou, em resumo,

que:

a) em 07.04.2015, a Fleetcor controladora da Compradora, apresentou sua primeira

Proposta Não Vinculante, diretamente ao assessor financeiro dos Acionistas

Vendedores, tendo estimado o valor da STP (enterprise value) entre R$ 3,4 e R$ 3,6

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 2

bilhões;

b) em 27.04.2015, a FleetCor encaminhou ao assessor financeiro nova Proposta Não

Vinculante, com indicação de enterprise value da STP de R$ 4.25 bilhões, e do interesse

em adquirir 100% das ações ou um mínimo de 70% das ações;

c) em 30.10.2015, a FleetCor apresentou lista de itens pendentes para a conclusão

da due diligence;

d) o Diretor Vice Presidente foi quem liderou as tratativas negociais da transação, se

reportando ao Diretor Presidente. Em algumas ocasiões, um ou mais dos diretores do

grupo CCR, além dos já mencionados, tomou conhecimento ou foi chamado a opinar

sobre determinado aspecto da transação;

e) a evolução da negociação com a FleetCor passou a ser reportada para o Conselho de

Administração da CCR, pelos dois diretores mencionados;

f) em 14.03.2016, o Conselho de Administração aprovou a celebração do contrato de

compra e venda; e

g) na mesma data, a CCR celebrou o citado contrato e divulgou Fato Relevante sobre o

assunto.

DA ANÁLISE E CONCLUSÃO DA ÁREA TÉCNICA

12. De acordo com a SEP, a Lei 6.404/76, ao regular a matéria, estabeleceu o regime

especial, imposto aos administradores de companhias abertas, de divulgação imediata ao

mercado em geral, dos fatos relevantes relacionados aos seus negócios, como abaixo

transcrito:

Art. 157. O administrador de companhia aberta deve declarar, ao firmar o termo de

posse, o número de ações, bônus de subscrição, opções de compra de ações e

debêntures conversíveis em ações, de emissão da companhia e de sociedades

controladas ou do mesmo grupo, de que seja titular.

(...)

§ 4º Os administradores da companhia aberta são obrigados a comunicar

imediatamente à bolsa de valores e a divulgar pela imprensa qualquer deliberação

da assembleia geral ou dos órgãos de administração da companhia, ou fato relevante

ocorrido nos seus negócios, que possa influir, de modo ponderável, na decisão dos

investidores do mercado de vender ou comprar valores mobiliários emitidos pela

companhia. [grifo SEP]

13. Segundo a Área Técnica, a opção por manter em sigilo fato relevante relativo

aos negócios da companhia é tratada em caráter excepcional pela Lei. Tanto assim, que, ao

tratar dessa hipótese, a Lei prevê, inclusive, a possibilidade de formulação de pedido à

CVM, por parte da administração da Companhia:

§ 5º Os administradores poderão recusar-se a prestar a informação (§ 1º, alínea e), ou

deixar de divulgá-la (§ 4º), se entenderem que sua revelação porá em risco interesse

legítimo da companhia, cabendo à Comissão de Valores Mobiliários, a pedido dos

administradores, de qualquer acionista, ou por iniciativa própria, decidir sobre a

prestação de informação e responsabilizar os administradores, se for o caso.

14. De acordo com a SEP, admite-se, em caráter excepcional, a não divulgação

imediata de negociações em curso. No entanto, uma vez identificado indício de perda de

controle, a informação deve ser imediatamente divulgada, pelo meio e forma apropriados,

conforme orientação da SEP e decisões precedentes do Colegiado da CVM:

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 3

Por força do parágrafo único do artigo 6º da Instrução CVM nº 358/02, os

administradores e acionistas controladores ficam obrigados a, diretamente ou através

do DRI, divulgar imediatamente o ato ou fato relevante, na hipótese de a informação

escapar do controle ou se ocorrer oscilação atípica na cotação, preço ou quantidade

negociada dos valores mobiliários de emissão da companhia aberta ou a eles

referenciados.

Destaque-se que a CVM vem entendendo que, na hipótese de vazamento da

informação ou se os papéis de emissão da companhia oscilarem atipicamente, o fato

relevante deve ser imediatamente divulgado, ainda que a informação se refira a

operações em negociação (não concluídas), tratativas iniciais, estudos de viabilidade

ou até mesmo à mera intenção de realização do negócio.

Uma vez que se constate a veiculação de notícia na imprensa envolvendo

informação ainda não divulgada pelo emissor, por meio do Módulo IPE do Sistema

Empresas.NET, ou a veiculação de notícia que acrescente fato novo sobre uma

informação já divulgada, compete à administração da companhia e, em especial,

ao seu DRI analisar o potencial de impacto da notícia sobre as negociações e, se for

o caso, manifestar-se de forma imediata sobre as referidas notícias, por meio do

Módulo IPE do Sistema Empresas.NET, e não somente após recebimento de

questionamento da CVM ou da BM&FBOVESPA. [grifo SEP]

15. Conforme entendimento da SEP, nos casos em que a comprovação da perda

do controle da informação se dá por meio da verificação de seu conteúdo em matéria

jornalística, ainda que de maneira aproximada, pode-se concluir que um conjunto de

pessoas, em princípio não autorizadas, teve indevido acesso à informação relevante antes

mesmo de sua divulgação pela mídia.

16. A SEP afirmou que não caberia a alegação de sigilo de totalidade ou de parte da

informação, nos casos em que foram identificados elementos indicativos de vazamento de

informações a respeito de um fato relevante, ainda que se trate de uma operação em

andamento.

17. De acordo com a Área Técnica, o momento em que a notícia é apresentada na

mídia é certamente posterior ao efetivo conhecimento do fato por pessoas não autorizadas.

Busca-se, por meio da regulamentação da matéria e da atuação do órgão regulador, mitigar

os efeitos do dano já causado, orientando e realizando o enforcement, no que se refere à

esperada atuação diligente do diretor responsável por essa divulgação.

18. Conforme a SEP, a responsabilidade primária de zelar pela comunicação entre

companhia e mercado é de seu DRI, de modo que este deve diligenciar pela ampla e

imediata divulgação de qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos negócios

da companhia.

19. Em relação à operação em tela, a SEP afirmou que a primeira notícia, de

18.01.2016, já falava do valor (R$ 4 bilhões) que, futuramente, na concretização da venda da

STP para a FleetCor, se mostraria o valor efetivo da operação, mais precisamente de R$

4.086.000.000,00.

20. A SEP entendeu, principalmente em razão da expressividade dos números do

negócio, não haver elementos que permitissem contestação quanto à capacidade da

mencionada informação influenciar a decisão de investimento em títulos de emissão da

Companhia. A SEP citou, ainda, que a participação da CCR no valor da venda, proporcional

à sua participação no capital da STP (34,2372%), foi de R$ 1.398.933.108,50 e representava,

em 31.12.2015, 6,5% do ativo total e 7,8% do ativo não circulante da Companhia.

21. Segundo a Área Técnica, as notícias publicadas em “O Estado de São Paulo”,

em 18.01 e 05.03.2016, traziam detalhes sobre a operação, como os valores envolvidos e os

interessados no negócio, conforme trecho abaixo extraído da notícia divulgada em

18.01.2016:

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 4

“A Sem Parar, maior empresa de pagamento eletrônico de pedágios do País, está à

venda e pode passar para as mãos de uma companhia americana. A transação tem

potencial para movimentar até R$ 4 bilhões se o grupo estrangeiro FleetCor ficar com

100% do negócio. Segundo apurou o Estado, as conversas entre as duas empresas já

duram alguns meses e agora estão focadas em definir se todos os sócios da Sem Parar

venderão suas participações ou não.”

22. No mesmo dia, em 18.01.2016, a Companhia divulgou Fato Relevante

mencionando, de forma genérica, que havia recebido e estava analisando proposta “de

alienação de sua participação acionária na referida empresa, apresentada em caráter não

vinculativo.”.

23. Conforme a SEP, apesar de reconhecer o recebimento de proposta de

alienação, a Companhia não confirmou ou desmentiu, em seu comunicado, a informação

divulgada pela notícia a respeito dos valores e contrapartes da negociação. Em 05.03.2016,

foi divulgada nova reportagem em “O Estado de São Paulo”, novamente com informações

sobre a venda da STP, conforme trecho inicial abaixo:

“As negociações entre a companhia americana FleetCor e a STP, dona da Sem Parar,

empresa de serviços de pagamento eletrônico para pedágios e estacionamentos,

avançaram. A venda do controle da companhia poderá ser anunciada nos próximos

dias, apurou o ‘Estado’. Todos os acionistas da STP teriam chegado a um acordo para

vender 100% do negócio à companhia americana, segundo três fontes próximas à

operação. O valor da transação, se toda a empresa for vendida, é de cerca de R$ 4

bilhões.”

24. A SEP ressaltou a precisão das informações veiculadas na mídia e que, nesse

caso, cabia ao DRI, ainda que não estivesse participando diretamente das negociações,

inquirir as pessoas que potencialmente deveriam ter conhecimento dos fatos.

25. A SEP destacou, ainda, a atipicidade do volume negociado de títulos da CCR

(CCR SA ON) nos dois dias anteriores à divulgação da última notícia (03 e 04.03.2016), mas

que, independentemente da atipicidade constatada, o vazamento verificado em razão das

notícias veiculadas, por si só, obrigaria o DRI a divulgar a informação,

dando amplo conhecimento do fato relevante ao mercado.

26. Somente em 14.03.2016, a Companhia divulgou Fato Relevante informando a

celebração da venda da STP para a DBTrans, como compradora, garantida pela Fleetcor.

27. Conforme a Área Técnica, diante do claro vazamento das informações sobre as

negociações para alienação da STP, cabia ao DRI divulgar imediatamente o ato ou fato

relevante esclarecendo esta informação.

28. Em sua primeira manifestação, em 18.01.2016, o DRI limitou-se a informar que

a Companhia “recebeu e está analisando uma oportunidade de alienação de sua participação

acionária na referida empresa, apresentada em caráter não vinculativo”.

29. De acordo com a SEP, o fato de a negociação estar em curso, não existindo

ainda documento vinculante, não exime o DRI do seu dever de divulgar as informações

disponíveis até aquele momento.

30. Neste sentido, a SEP citou a orientação contida no item 4.1 do OFÍCIOCIRCULAR/CVM/SEP/N°02/16 no sentido de que “a CVM vem entendendo que, na hipótese

de vazamento da informação ou se os papéis de emissão da companhia oscilarem

atipicamente, o fato relevante deve ser imediatamente divulgado, ainda que a informação

se refira a operações em negociação (não concluídas), tratativas iniciais, estudos de

viabilidade ou até mesmo à mera intenção de realização do negócio” (grifo SEP).

31. Assim, conforme a Área Técnica, para que um fato relevante seja passível de

divulgação, não é preciso que se conheçam todos os elementos finais da transação, de

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 5

modo que, na data da primeira reportagem, ainda que a Companhia ou seu controlador

estivessem com a negociação em curso, cabia à CCR, por meio de seu diretor de relações

com investidores, divulgar todas as informações relevantes disponíveis sobre a negociação,

ainda que a mesma pudesse não se concretizar.

32. Em sua resposta de 09.03.2016 ao ofício enviado pela SEP, em 07.03.2018, o DRI

da CCR alegou que (i) “a posição da Companhia em relação ao assunto em questão

permanece inalterada, e que até o presente momento não há evolução do assunto em caráter

vinculativo, que motive a divulgação de Fato Relevante” e (ii) “no tocante à indagação

relativa à veracidade das informações veiculadas na notícia em questão, cumpre à

Companhia destacar que está impossibilitada de manifestar-se a respeito, vez que não

forneceu tais informações e desconhece a fonte da referida notícia.”.

33. A SEP discordou da argumentação acima, afirmando que, caso os acionistas

controladores ou os administradores entendam que a revelação de um fato relevante possa

colocar em risco interesse legítimo da companhia tal fato poderá deixar de ser divulgado.

No entanto, conforme entendimento da Área Técnica, segundo o parágrafo único do artigo

6° da ICVM n° 358/02, essas mesmas pessoas “ficam obrigadas a, diretamente ou através

do Diretor de Relações com Investidores, divulgar imediatamente o ato ou fato relevante, na

hipótese da informação escapar ao controle ou se ocorrer oscilação atípica na cotação,

preço ou quantidade negociada dos valores mobiliários de emissão da companhia aberta ou

a eles referenciados” (grifo SEP).

34. A Área Técnica entendeu que, considerando a evidência de vazamento de

informações, independentemente de possíveis oscilações verificadas no período, a

Companhia não poderia alegar o sigilo das informações para não se manifestar sobre as

notícias que foram divulgadas no período, pois o bem maior protegido nesse caso seria a

simetria de informação entre os participantes do mercado. Caberia à administração da

Companhia a atuação diligente no sentido de conciliar os interesses relacionados ao bom

andamento da negociação, com o dever de manter o mercado informado.

35. Diante do exposto, a SEP concluiu que cabia ao DRI da CCR, diante das

notícias veiculadas em 18.01.2016 e 05.03.2016, divulgar as informações disponíveis acerca

das negociações da STP que se davam à época por valores próximos a R$ 4 bilhões, informar

o estágio das negociações e todas as informações relevantes para compreensão da matéria.

Ademais, tendo em vista que a notícia de 18.01.2016 já trazia detalhes da operação, cabia ao

DRI da Companhia, naquele momento, no mínimo, confirmar ou não a veracidade das

informações ali apresentadas, e promover a ampla divulgação das informações disponíveis

naquele momento sobre aquelas operações.

DA RESPONSABILIZAÇÃO

36. Diante do exposto, a SEP propôs a responsabilização de Arthur Piotto Filho, na

qualidade de Diretor de Relações com Investidores da CCR, pelo descumprimento ao

disposto no art. 157, §4º, da Lei 6.404/76, c/c os artigos 3º e 6º, parágrafo único, da

Instrução CVM nº 358/02, pela divulgação intempestiva e incompleta de Fato Relevante

após a perda do controle de informações verificada por meio de matérias jornalísticas, de

18.01 e 05.03.2016, que mencionavam detalhes da alienação de ativo relevante que

estava sendo objeto de negociação pela Companhia.

DA PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 6

37. Devidamente intimado, Arthur Piotto Filho apresentou suas razões de defesa,

bem como proposta de celebração de Termo de Compromisso, na qual propôs pagar à CVM

o valor de R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), em uma única parcela.

DA MANIFESTAÇÃO DA PROCURADORIA FEDERAL ESPECIALIZADA - PFE

38. Em razão do disposto no art. 7º, §5º, da Deliberação CVM nº 390/01, a

Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM apreciou os aspectos legais da

proposta de Termo de Compromisso apresentada, tendo concluído, em 17.10.2018, pela

inexistência de óbice legal a sua aceitação[4].

DA DELIBERAÇÃO DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

39. O art. 9º da Deliberação CVM nº 390/01, com a redação dada pela Deliberação

CVM nº 486/05, estabelece como critérios a serem considerados quando da apreciação da

proposta de Termo de Compromisso, além da oportunidade e da conveniência em sua

celebração, a natureza e a gravidade das infrações objeto do processo, os antecedentes dos

acusados e a efetiva possibilidade de punição, no caso concreto[5].

40. Diante das características que permeiam o caso concreto e considerando a

natureza e a gravidade da acusação formulada, bem como precedentes com comparáveis

características essenciais, o Comitê de Termo de Compromisso reputou o valor proposto

como sendo suficiente para desestimular a prática de condutas assemelhadas, motivo pelo

qual entendeu que a aceitação do Termo de Compromisso seria oportuna e conveniente.

41. Assim, em reunião realizada em 13.11.2018, o Comitê deliberou pela aceitação

da proposta de Termo de Compromisso apresentada por Arthur Piotto Filho e sugeriu a

designação da Superintendência Administrativo-Financeira — SAD para o atesto do

cumprimento da obrigação pecuniária assumida.

DA CONCLUSÃO

42. Em face do acima exposto, em deliberação ocorrida em 13.11.2018, o Comitê

decidiu[6] propor ao Colegiado da CVM a ACEITAÇÃO da proposta de Termo de

Compromisso apresentada por Arthur Piotto Filho.

[1] Somente o proponente foi acusado no âmbito do presente processo.

[2] Art. 157. O administrador de companhia aberta deve declarar, ao firmar o termo de

posse, o número de ações, bônus de subscrição, opções de compra de ações e debêntures

conversíveis em ações, de emissão da companhia e de sociedades controladas ou do

mesmo grupo, de que seja titular.

(...)

§ 4º Os administradores da companhia aberta são obrigados a comunicar imediatamente à

bolsa de valores e a divulgar pela imprensa qualquer deliberação da assembleia geral ou dos

órgãos de administração da companhia, ou fato relevante ocorrido nos seus negócios, que

Parecer do CTC 138 (0665657) SEI 19957.005922/2018-70 / pg. 7

possa influir, de modo ponderável, na decisão dos investidores do mercado de vender ou

comprar valores mobiliários emitidos pela companhia.

[3] Art. 3º Cumpre ao Diretor de Relações com Investidores enviar à CVM, por meio de

sistema eletrônico disponível na página da CVM na rede mundial de computadores, e, se

for o caso, à bolsa de valores e entidade do mercado de balcão organizado em que os valores

mobiliários de emissão da companhia sejam admitidos à negociação, qualquer ato ou fato

relevante ocorrido ou relacionado aos seus negócios, bem como zelar por sua ampla e

imediata disseminação, simultaneamente em todos os mercados em que tais valores

mobiliários sejam admitidos à negociação.

Art. 6º Ressalvado o disposto no parágrafo único, os atos ou fatos relevantes podem,

excepcionalmente, deixar de ser divulgados se os acionistas controladores ou os

administradores entenderem que sua revelação porá em risco interesse legítimo da

companhia.

Parágrafo único. As pessoas mencionadas no caput ficam obrigadas a, diretamente ou

através do Diretor de Relações com Investidores, divulgar imediatamente o ato ou fato

relevante, na hipótese da informação escapar ao controle ou se ocorrer oscilação atípica na

cotação, preço ou quantidade negociada dos valores mobiliários de emissão da companhia

aberta ou a eles referenciados.

[4] Parecer nº 00128/2018/GJU–2/PFE-CVM/PGF/AGU, e despachos nº 00176/2018/GJU 2/PFE-CVM/PGF/AGU e nº 00575/2018/PFE - CVM/PFE-CVM/PGF/AGU.

[5] O Proponente não consta como acusado em outros Processos Administrativos

Sancionadores instaurados pela CVM.

[6] Decisão tomada pelos membros titulares da SGE, SFI, SMI, SNC e GPS-2 (SPS).

Documento assinado eletronicamente por Carlos Guilherme de Paula Aguiar,

Superintendente, em 10/01/2019, às 16:53, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Jose Carlos Bezerra, Superintendente, em

10/01/2019, às 17:03, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de

outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Carlos Eduardo Pereira da Silva,

Superintendente em exercício, em 10/01/2019, às 17:05, com fundamento no art. 6º,

§ 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Mario Lemos, Superintendente, em

11/01/2019, às 11:21, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de

outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Patrick Valpaços Fonseca Lima,

Superintendente Geral em exercício, em 11/01/2019, às 11:25, com fundamento no

art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

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0665657 e o código CRC C4D38728.

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