Auditoria independente

RECURSO CONTRA ENTENDIMENTO DA SMI EM PROCESSO DE RECLAMAÇÃO – EVLYM ABORIHAM CLEMENTE PINTO – PROC. SP2016/0019

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dex 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 9" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="header" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footer" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index heading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of figures" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope return" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="line number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="page number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of authorities" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Na

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me="Colorful List Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 6" /> <w:LsdE

xception Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="19" QFormat="true" Name="Subtle Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="21" QFormat="true" Name="Intense Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="31" QFormat="true" Name="Subtle Reference" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="32" QFormat="true" Name="Intense Reference" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="33" QFormat="true" Name="Book Title" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="37" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Bibliography" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="TOC Heading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="41" Name="Plain Table 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="42" Name="Plain Table 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="43" Name="Plain Table 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="44" Name="Plain Table 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="45" Name="Plain Table 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="40" Name="Grid Table Light" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="Grid Table 1 Light" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="Grid Table 6 Colorful" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="Grid Table 7 Colorful" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="Grid Table 1 Light Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="Grid Table 6 Colorful Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="Grid Table 7 Colorful Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="Grid Table 1 Light Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="Grid Table 2 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="Grid Table 3 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="Grid Table 4 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="Grid Table 5 Dark Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="Grid Table 6 Colorful

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47" Name="List Table 2 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="46" Name="List Table 1 Light Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="47" Name="List Table 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="48" Name="List Table 3 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="49" Name="List Table 4 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="50" Name="List Table 5 Dark Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="51" Name="List Table 6 Colorful Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="52" Name="List Table 7 Colorful Accent 6" /> </w:LatentStyles> </xml><![endif] [if gte mso 10]> <style> /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Tabela normal";

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dex 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 9" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="header" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footer" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index heading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of figures" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope return" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="line number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="page number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of authorities" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Na

me="macro" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toa heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="10" QFormat="true" Name="Title" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Closing" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Signature" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Default Paragraph Font" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="0" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Message Header" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="11" QFormat="true" Name="Subtitle" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Salutation" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Date" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Inden

t" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Note Heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Block Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Hyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="FollowedHyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Document Map" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Plain Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="E-mail Signature" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Top of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Bottom of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal (Web)" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Acronym" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Cite" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Code" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Definition" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Keyboard" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Preformatted" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Sample" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Typewriter" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Variable" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Table" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation subject" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="No List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="tru

e" Name="Outline List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 7" /> <w:LsdExcep

tion Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Contemporary" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Elegant" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Professional" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Subtle 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Subtle 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Balloon Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="Table Grid" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Theme" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Placeholder Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" QFormat="true" Name="No Spacing" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 1" /> <w:LsdExc

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me="Colorful List Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 6" /> <w:LsdE

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Em resumo, a área técnica concluiu que as referidas operações teriam sido comandadas pela própria Recorrente, tendo considerado essencialmente que: (i) a Recorrente teria declarado, por meio de documento com reconhecimento de firma, que reconhecia todas as operações realizadas em seu nome, incluindo as comandadas pela plataforma de automação de ordens MT5; (ii) com base em documentos dos autos, teria ficado constatado que a Recorrente também teria contratado o produto “Combo Long & Short” , cujo termo de autorização explicitava que aquelas operações “(...) são realizadas de forma automática, vale dizer, você não precisará dar uma autorização para cada uma das operações” ; (iii) a BSM, após proceder auditoria específica na XP, não teria identificado irregularidades nas operações em nome da Recorrente; (iv) o juízo da 24ª Vara Cível da Comarca de São Paulo teria julgado improcedente a ação movida pela Recorrente em face da XP e da Ideal Trade, no âmbito do processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100 (“Processo Judicial”). (v) a Recorrente teria acompanhado o movimento profissional do Sr. Guilherme Ribeiro do Val (“Guilherme Ribeiro”), que era seu gerente de conta em instituição financeira e teria se desligado do banco para tornar-se agente autônomo de investimento associado ao escritório da Ideal Trade, vinculado à XP, o que demonstraria o laço de confiança existente, afastando a atuação a título profissional;

(vi) não haveria informação nos autos sobre entrega de recursos da Recorrente à Guilherme Ribeiro, bem como autorização para que ele, denominado “assessor”, realizasse operações em nome da Recorrente. Inclusive, com base na decisão do Processo Judicial, era o “assessor”, sempre na presença da Recorrente, que encaminhava as ordens de operações; e (vii) diante das informações constantes dos autos, não estaria satisfeita a condição para a caracterização de administração de carteira de valores mobiliários, visto que o elemento “gestão” não estaria presente. Os documentos e relatos indicariam que a Recorrente costumava participar do processo de definição de estratégias de investimento, de modo que a dinâmica observada consistia na discussão e apresentação de estratégias à investidora e, quando formalmente aprovadas, as operações eram comandadas pelos sistemas automatizados da XP ou pelo agente autônomo de investimentos associado à Ideal Trade, Sr. Antônio Marcos Samad Júnior (“Júnior”), responsável pelo atendimento da Recorrente. Em seu voto, o relator Presidente Marcelo Barbosa destacou, inicialmente, o pacífico entendimento do Colegiado acerca da segregação existente na CVM entre, de um lado, as funções investigativa e acusatória e, de outro, a função julgadora. Dessa forma, caberia à área técnica decidir acerca da instauração ou não de processo administrativo sancionador, competindo ao Colegiado, por sua vez, o julgamento dos processos efetivamente instaurados.

Não obstante, ressaltou o posicionamento também vigente de que o Colegiado, tomando conhecimento de determinado assunto - através, por exemplo, de pedidos como presente – poderia emitir recomendações à área técnica. Diante disso, Marcelo Barbosa apresentou considerações sobre os apontamentos feitos pela SMI no Relatório no sentido de que as características do “Combo Long & Short” oferecido pela corretora à Recorrente poderiam “ensejar, oportunamente, ação de supervisão em relação à conduta da XP” . Segundo o Presidente, de fato tal questão deveria ser explorada pela área técnica, tendo em vista, dentre outros pontos, sua gravidade em tese. Sugeriu, ainda, que tal formato de operação fosse reanalisado no caso concreto, à luz de questões recentemente levantadas pela Recorrente, bem como de evidências constantes do laudo pericial de 01.06.17 e dos depoimentos prestados em 18.04.18 no âmbito do Processo Judicial, protocolizados pela Recorrente na CVM em 23.07.18 e juntados aos autos deste processo em 14.09.18. Nesse tocante, o Presidente reforçou que deveria ser considerado o conjunto fático-probatório atualmente constante dos autos, especialmente:

(i) a constatação da SMI e do Judiciário de que Guilherme Ribeiro usou de sua suposta condição de “pessoa de confiança” – que, em seu entender, seria uma confiança profissional (não pessoal) na qualidade de gerente de conta de banco – da Recorrente, que à época dos fatos tinha 87 anos, para fazê-la contratar os serviços de agente autônomo da Ideal Trade, bem como levar a conta desta para a XP; (ii) a ciência por parte da Ideal Trade (especificamente, de Júnior) e da XP sobre o fato de que a Recorrente confiava suas finanças a Guilherme Ribeiro, seu ex-gerente de banco que declarara que não conhecia muito sobre operações de bolsa de valores e que em nenhum momento obteve o registro de agente autônomo na CVM, bem como de que era Guilherme Ribeiro quem genericamente autorizava, através de e-mail criado para a Recorrente, todas as operações em bolsa recomendadas e executadas pela Ideal Trade; e (iii) o perfil histórico de investimento da Reclamante frente às operações recomendadas, bem como o modus operandi da Ideal Trade, de Júnior e de Guilherme Ribeiro para sua execução. À vista do exposto, o Presidente Marcelo Barbosa recomendou nova análise pela SMI (i) da conduta de Ideal Trade e de Júnior quanto ao requisito da eventual “gestão” discricionária da carteira da Recorrente mencionado no Relatório, (ii) da conduta de Guilherme Ribeiro com relação a atividades que competem a agentes autônomos de investimentos cadastrados;

e (iii) da eventual responsabilidade da XP sobre as condutas dos agentes autônomos referidos no item (i) acima e de Guilherme Ribeiro analisadas no presente processo. O Colegiado, acompanhando o voto do Presidente Marcelo Barbosa, determinou o encaminhamento do processo à área técnica, para adoção das providências que entender cabíveis, em vista das considerações feitas no voto do Presidente. Anexos MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA VOTO DO PRESIDENTE MARCELO BARBOSA

CVM

COMISSAO DE VALORES MOBILIÁRIOS Rua Cincinato Braga, 340 - 20, 30 e 40 andares, Edificio Delta Plaza — São Paulo — SP - CEP: 01333-010 — Brasil Tel.: (11) 2146-2000 - www.cvm.gov. br

Para: SMI MEMORANDO/CVM/SMI/GMN/N*% 61/2018 De: GMN Em 30/11/2018

Assunto: Processo nº SP-2016-19 Recurso contra decisão da SMI

Evlym Aboriham Clemente Pinto

Senhor Superintendente,

1. Trata-se de recurso (fls. 263 a 265) apresentado, em 07/11/2018, pela Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto, por meio de seus representantes, na forma do inciso I da Deliberação CVM nº 463/03, em face da decisão de arquivamento do Processo de Reclamação de Investidor nº SP-2016-19, proferida em 29/08/2018 pela Superintendência de Relações com o mercado e Intermediários — SMI (fl. 214), com fundamento nos elementos apresentados pela ANÁLISE CVM/SMUGMN/Nº 104/2018 (fl. 261).

2. Destaco que, antes da comunicação da decisão, os representantes da reclamante solicitaram a juntada de cópias de laudo pericial e de depoimentos de testemunhas, no âmbito do processo judicial! que a Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto move contra a XP Investimentos CCTVM S.A. e Ideal Trade AAI Ltda.? (fls. 215 a 258), material este analisado por esta GMN e que concluiu não trazer fatos novos ao que consta da ANÁLISE CVM/SMVGMN/Nº 104/2018, conforme DESPACHO GMN à fl. 260.

3. Passo agora a discorrer sobre as razões apresentadas pelos representantes de Evlym Aboriham Clemente Pinto.

4. Logo no primeiro parágrafo é alegado que teriam sido cursadas “(...) inúmeras operações com as ações da peticionária, sem sua autorização, ocasionando-lhe perda de valores mobiliários” (verso da fl. 263).

124º Vara Cível da Comarca de São Paulo, processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100. ? Ideal Trade, em 30/09/2013, teve seu registro de agente autônomo pessoa jurídica cancelada de ofício pela CVM por não recadastramento.

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Rua Cincinato Braga, 340 - 20, 30 e 40 andares, Edificio Delta Plaza — São Paulo — SP - CEP: 01333-010 ~ Brasil Tel.: (11) 2146-2000 - www.cvm.gov.br

5. Tal argumento já havia sido devidamente apreciado por esta GMN, que direcionou seus trabalhos nas seguintes frentes de investigação:

a) operações sem comprovação de ordens; b) administração irregular de carteira; c) churning;

d) operações simuladas destinadas a gerar perdas, com respectivos ganhos para partes previamente determinadas; e

e) falhas em processo de suitability’,

6. Para dar curso a essas investigações, esta GMN: a) questionou a Corretora XP Investimentos a respeito da reclamação;

b) obteve junto à entidade autorreguladora BSM os resultados de auditoria específica naquela corretora; e

c) obteve a decisão proferida pelo juízo da 24º Vara Cível da Comarca de São Paulo, no âmbito do processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100, movido pela Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto contra a Corretora XP Investimentos e o escritório Ideal Trade.

7. Inicialmente, esta GMN questionou a Corretora XP Investimentos que, em resposta, apresentou, além de outras, as seguintes informações consideradas relevantes à investigação em curso: (i) de a BSM ter realizado naquela corretora uma auditoria específica”: (ii) de a Sra. Evlym ter aderido à plataforma de automação de ordens MT5°; e (iii) de uma declaração da Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto, reconhecendo ter comandado todas as ordens de operações (itens 15 a 20 da resposta daquela corretora às fls. 175 e 175-v).

8. Por sua vez, a partir da informação de ter sido realizada uma auditoria específica na Corretora XP Investimentos, esta GMN obteve junto à BSM o resultado daquele procedimento de supervisão (fl. 204 e 204-v).

2 Ainda que a Instrução CVM 539 tivesse entrado em vigor apenas em 01/07/2015, após os fatos narrados, cujas operações ocorreram entre maio de 2014 e maio de 2015.

* A reclamante, por meio de seus representantes, notificou a então BM&FBOVESPA a prestar informações detalhadas de operações em seu nome, tendo sido realizada auditoria específica pela BSM junto à Corretora XP Investimentos (fls. 184 a 204-v).

* Em que pese o termo “auditoria específica” mencionado pela Corretora XP Investimentos, a BSM, de fato, realizou uma supervisão remota destinada a avaliar possíveis irregularidades a partir da reclamação da Sra. Evlym recebida pela então BM&FBOVESPA.

é Termo de adesão reproduzido no CD autuado à fl. 178: OF 308 CVM/ Doc. 05 — Resposta XP com documentos/Termo de adesão MetaTrader 5.

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9. E ciente de a reclamante ter movido ação contra a Corretora XP Investimentos e o escritório Ideal Trade, que tramita na 24º Vara Cível da Comarca de São Paulo, esta GMN obteve a decisão daquele juízo no âmbito do processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100, com destaque para a perícia judicial realizada em relação ao endereço eletrônico utilizado pela Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto (fls. 179 a 182-v).

10. Nesse contexto, consideradas as frentes de investigação adotadas (parágrafo 5), bem como as informações e documentos colhidos junto à mencionada corretora, ao autorregulador e a órgão do Judiciário (parágrafo 6), foi permitido concluir que as operações” em nome da Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto, ao longo de maio de 2014 a maio de 2015, foram comandadas pela própria Sra. Evlym, em razão dos motivos a seguir apresentados.

11. A Sra. Evlym declarou, por meio de documento, com reconhecimento de firma por autenticidade, isto é, na presença de tabelião, que reconhecia todas as operações realizadas em seu nome, incluindo aquelas comandadas pela plataforma de automação de

ordens MT5° (fls. 37 e verso).

12. Outro produto contratado pela Sra. Evlym junto a Corretora XP, além da plataforma MT5, foi o “Combo Long & Short”. Ao longo dos autos do presente processo”, constata-se que a estratégia “Combo Long & Short” foi aprovada diversas vezes pela Sra. Evlym, ressaltando-se que o termo de autorização do mencionado produto explicitava que “As operações de Long & Short serão realizadas de forma automática, vale dizer, você não precisará dar uma autorização para cada uma das operações”. Vale dizer, não era necessário requerer autorização do investidor para todas as operações envolvidas na estratégia.

13. Por sua vez, a BSM não identificou irregularidades nas operações em nome da Sra. Evlym, conforme se constata da conclusão àquele procedimento de supervisão, que também considerou em sua decisão, dentre outros elementos, o documento relatado no parágrafo 11 (fs. 37 e verso): “G. ) considerando a inexistência de indícios de gestão

arquivamento do caso em referência” (fls. 204 e 204-v).

’ Frente de investigação à alínea ‘a’ do parágrafo 5.

8 Termo de adesão reproduzido no CD autuado à fl. 178: OF 308 CVM/ Doc. 05 — Resposta XP com documentos/Termo de adesão MetaTrader 5.

* FL 92-v, 95, 95-v, 99-v e 101-v.

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14, E o juízo da 24º Vara Cível da Comarca de São Paulo julgou improcedente a ação movida pela Sra. Evlym no âmbito do processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100, fundamentando, entre outros argumentos (fls. 181 e 181-v), que:

a) mensagens eletrônicas, a partir do e-mail evlym.clemente@gmail.com,

demonstraram que a Sra. Evlym participava de reuniões com seu “assessor”, Sr. Guilherme Ribeiro do Val, autorizando a realização de operações;

b) embora a Sra. Evlym tenha negado a titularidade do endereço de e-mail eviym.clemente(a) gmail. com, a perícia constatou que referido e-mail foi utilizado a partir de computador de uso do seu “assessor”; e

c) o “assessor”, sempre na presença e por ordem da Sra. Evlym, era quem encaminhava as ordens de operações pelo e-mail ev/ym. clemente(D gmail. com.

15. Com relação a eventual administração irregular de carteira'®, esta GMN avaliou os quatro elementos’! que constituem essa pratica:

a) gestão; b) atuação a título profissional; c) entrega de recursos ao administrador; e

d) autorização para realização de negócios em nome do investidor.

16. A gestão é entendida como a liberdade para estabelecer uma estratégia de investimento e, dentro dessa estratégia, executar os passos necessários para sua efetivação. No entanto, restou claro que a Sra. Evlym comandava suas operações, conforme relatado nos parágrafos 10 a 14.

17. Sobre a possível atuação a título profissional, deve-se destacar que, anteriormente aos fatos aqui apresentados, a Sra. Evlym mantinha seus negócios no Banco Itaú e era atendida pelo seu gerente de conta, Sr. Guilherme Ribeiro do Val. O Sr. Guilherme desligouse daquela instituição em janeiro de 2014 com vistas a tornar-se agente autônomo de investimento associado ao escritório Ideal Trade, vinculado à Corretora XP Investimentos. A Sra. Evlym concordou em acompanhar o movimento profissional do Sr. Guilherme e tornouse cliente da Corretora XP Investimentos em março de 2014, posteriormente transferindo suas ações para o agente de custódia XP Investimentos (fl. 179!2). Tal fato demonstra o laço de

'º Frente de investigação à alínea ‘b’ do parágrafo 5.

“PAS CVM RJ-2006-4778, de relatoria do Diretor Pedro Marcilio, julgado em 17.10.2006; PAS CVM nº RJ2008-10181, de relatoria do Diretor Eli Loria, julgado em 31.3.2009; PAS CVM nº RJ-2009-10246, de relatoria do Diretor Alexsandro Broedel Lopes, julgado em 9.11.2010; PAS CVM nº R$-2011-940, julgado em 10.7.2002 e PAS CVM nº RJ-2012-9490, julgado em 10.3.2015, ambos de relatoria da Diretora Luciana Dias.

2 Conforme consta da decisão proferida e reproduzida à fl. 179 e demais elementos junto à reclamação inicial (fl. 1 e seguintes)

CVM

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confiança existente entre a Sra. Evlym e o Sr. Guilherme, à época dos fatos, o que afasta o segundo elemento, qual seja, atuação a título profissional.

18. Não há notícias ao longo dos autos de entrega de recursos pela Sra. Evlym ao Sr. Guilherme, bem como não se identificou autorização dada pela Sra. Evlym para o Sr. Guilherme realizar operações em nome daquela investidora. Inclusive, conforme relatado no parágrafo 14.c: o ‘assessor’, sempre na presença e por ordem da Sra. Evlym, era quem encaminhava as ordens de operações.

: 13 r roe . . . . 19. Sobre churning”, é necessário, de plano, verificar se o investidor detinha o controle da conta.

20. E nesse aspecto, restou evidente que a Sra. Evlym acompanhava e comandava as operações realizadas em seu nome. Isto porque a investidora participava de reuniões com seu ‘assessor’, Sr. Guilherme Ribeiro do Val (parágrafo 14.a), além de visitas semanais realizadas pelo seu “assessor” à sua residência. Tal fato é corroborado ainda pelo laço de confiança existente entre a Sra. Evlym e o Sr. Guilherme, à época dos fatos (parágrafo 17), o que

justifica o controle que a Sra. Evlym exercia sobre as operações realizadas em seu nome.

21. Essa foi a mesma linha conclusiva do juízo da 24º Vara Cível da Comarca de São Paulo, quando destacou não ter havido “(...) indício de que a autora [Sra. Evlym] tenha sido ludibriada pelas rés [Corretora XP Investimentos e Ideal Trade)”, bem como que a Sra. Evlym era uma “(...) pessoa instruída e lúcida (...)” (fl. 181), o que também afasta outro elemento do churning: manutenção de terceiro em erro”.

22. Já com relação a pretensas operações simuladas destinadas a gerar perdas, com respectivos ganhos para partes previamente determinadas”, tal fato não foi constatado por esta GMN, em razão das operações!” em nome da Sra. Evlym terem sido, em sua grande maioria, realizadas contra o mercado. Além disso, quanto âquelas operações, em muito menor número, realizadas de forma direta com outros clientes da Corretora XP Investimentos (negócios diretos), não se constatou concentração de contrapartes (itens 36 e 37 da Análise às fis. 209-v e 210).

5 Frente de investigação à alínea ‘c’ do parágrafo 5.

M4 PAS CVM nº RJ2014/12921, julgado em 10.02.2017, de relatoria do Diretor Pablo Waldemar Renteria; PAS CVM nº 24/2010, julgado em 27.05.2015, de relatoria da Diretora Ana Dolores Moura Carneiro de Novaes; e PAS CVM nº SP2012/480, julgado em 27.10.2014, de relatoria do Diretor Roberto Tadeu Antunes Fernandes. 5 Frente de investigação à alínea ‘d’ do parágrafo 5.

'6 Vide CD à fl. 178: OF 308 CVM/Doc. 08 — Notas de Corretagem.

FLW dq rem r

&

eme.

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23. Por fim, com relação ao processo de suitability”, ainda que a Instrução CVM 539 tivesse entrado em vigor apenas em 01/07/2015, após os fatos narrados, cujas operações ocorreram entre maio de 2014 e maio de 2015, há de se destacar o laço de confiança existente entre a Sra. Evlym e o Sr. Guilherme, à época dos fatos (parágrafo 17), não havendo indícios de que os processos de cadastramento e definição do perfil de suitability tenham sido realizados à revelia da Sra. Evlym ou, mesmo, do Sr. Guilherme, pessoa de sua confiança.

24. Inclusive, deve-se destacar o produto contratado pela Sra. Evlym junto à Corretora XP: “Combo Long & Short” (parágrafo 12). Ao longo dos autos do presente processo'®, constata-se que a estratégia “Combo Long & Short” foi aprovada diversas vezes pela Sra. Evlym, ressaltando-se que o termo de autorização do mencionado produto alertava que: “A operação de Long & Short, pela política de suitability da XP, é destinada a todos os clientes, à exceção daqueles de perfil conservador” (grifou-se).

25. E mais uma vez, fazendo referência ao documento, com reconhecimento de firma por autenticidade, isto é, na presença de tabelião (fls. 37 e verso), a Sra. Evlym também declarou que “(...) possui perfil de investimento arrojado e tem larga experiência no mercado financeiro, tendo pleno conhecimento dos riscos de investir no mercado de capitais, reconhecendo que há possibilidade de auferir perdas maiores do que os valores efetivamente investidos (...)” (grifou-se).

26. Na sequência, os representantes de Evlym Aboriham Clemente Pinto alegam que “(...) a decisão da GMN tomou por base a sentença judicial” (segundo parágrafo do verso da fl. 263), o que não se mantém, visto que esta GMN, conforme relatado no parágrafo 6, não só considerou a decisão proferida pela 24º Vara Cível da Comarca de São Paulo, no âmbito do processo nº 1068095-37.2015.8.26.0100, como também produziu provas a partir de diligências junto à Corretora XP Investimentos e à entidade autorreguladora BSM, material este que, em conjunto, fundamentou as diversas conclusões acima apresentadas.

27. Na folha seguinte (fl. 264), no segundo parágrafo, é alegado que “(...) a decisão proferida no processo administrativo deixou de considerar o perfil conservador da peticionaria (...)”, o que também não tem como prosperar. Isto porque, conforme relatado no parágrafo 25, a própria reclamante reconheceu ter perfil arrojado, conforme documento, mais uma vez referenciado, documento este com reconhecimento de firma por autenticidade, isto é, na presença de tabelião (fls. 37 e verso), pelo qual a Sra. Evlym declarou que “(...) possui perfil de investimento arrojado e tem larga experiência no mercado financeiro, tendo pleno conhecimento dos riscos de investir no mercado de capitais, reconhecendo que há possibilidade de auferir perdas maiores do que os valores efetivamente investidos (...)” (grifou-se).

1 Frente de investigação à alínea ‘e’ do parágrafo 5. FI, 92-v, 95, 95-v, 99-v e 101-v.

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CVM : “ FLL Ne 2 4° comerem

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28. No parágrafo seguinte, à mesma fl. 264, constam diversas alegações: “(...) o cadastro da peticionária não foi por ela preenchido; as supostas autorizações foram enviadas de dispositivos conectados à casa do gerente Guilherme à sede da Ideal; o endereço de email foi criado pelo gerente Guilherme em momento posterior ao preenchimento do cadastro; a adesão da peticionaria ao programa Combo Long & Short veio a ter lugar após o início das operações dentro do regerido programa; foram apresentadas somente onze supostas qutorizações, apesar de terem sido realizadas milhares de operações em nome da peticionária” (grifou-se). Para cada uma delas, são apresentadas as seguintes constatações desta GMN.

29. Cadastro: tratado no parágrafo 23 acima; Supostas autorizações e Endereço de email: tratado no parágrafo 14 acima; e Onze supostas autorizações: tratado nos parágrafos 10 a 14 acima. Portanto, cada uma dessas alegações constam tratadas ao longo deste Memorando, não restando terem sido observadas irregularidades.

30. Destaco a alegação “Combo Long & Short”: na reclamação inicialmente apresentada, foi dito que a transferência de custódia de ações para a Corretora XP Investimentos ocorreu em 27/05/2014 (primeiro parágrafo da fl. 2). Ao longo dos autos, constata-se e-mail, datado de 29/05/2014, portanto dois dias após a transferência de custódia, pelo qual a Sra. Evlym concorda em aderir ao mencionado produto (fl. 92). O que afasta a alegação trazida pela Sra. Evlym de que as operações sob a estratégia Combo Long & Short teriam sido realizadas sem autorização.

SA 31. Como última alegação: “(...) o documento de fls.(3Zghencionado diversas vezes na decisão, além de totalmente fora de propósito, não é usual no mercado financeiro” (terceiro parágrafo do verso da fl. 264) O documento aqui questionado é uma correspondência da Corretora XP Investimentos"ã sua cliente, Sra. Evlym, contendo reconhecimento de firma por autenticidade, isto é, na presença de tabelião, pelo qual a Sra. Evlym (a) reconhece todas as operações realizadas em seu nome, incluindo aquelas comandadas pela plataforma de automação de ordens MTS; (b) reconhece possuir perfil arrojado; e (c) autoriza a alienação compulsória de ativos de sua titularidade caso os níveis de alavancagem estejam acima de determinados limites permitidos pelos controles internos daquela corretora (fls. 37 e verso). A atuação da Corretora XP, buscando obter junto à sua cliente, Sra. Evlym, o reconhecimento de operações e de perfil de investimento, ao assim proceder, atendeu ao exigido pela Instrução CVM n 505/11, art. 32, inciso I: o intermediário deve zelar pela integridade e regular funcionamento do mercado, inclusive quanto à seleção de clientes e à exigência de garantias.

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32. Ressalto que, conforme destacado no parágrafo 26, as informações obtidas junto à Corretora XP Investimentos, ao autorregulador BSM e ao órgão judicial (24º Vara Cível da Comarca de São Paulo) devem ser tratadas de forma conjunta, para o devido entendimento de todo o cenário apresentado acerca das operações em nome da Sra. Evlym.

33. Considerando todo o exposto, opina-se pela manutenção da decisão de arquivamento do Processo de Reclamação de Investidor nº SP-2016-19, visto que o recurso interposto pela Sra. Evlym Aboriham Clemente Pinto, por meio de seus representantes, não traz qualquer fato novo que seja capaz de modificar o entendimento anteriormente exarado por esta GMN.

34. Nessa medida, sugiro que este processo seja encaminhado para o SGE para posterior apreciação do Colegiado desta CVM, no rito determinado pela Deliberação CVM nº 463/03, sugerindo-se o não provimento pelo Colegiado do recurso apresentado.

35. Por fim, por tratar-se de recurso contra decisão da SMI, sugiro que a relatoria seja conduzida por membro do Colegiado, bem como esta área técnica já se coloca à disposição para esclarecer as eventuais dúvidas que surgirem.

30/11/2018

Carlos Eduardo Pereira da Silva Gerente de Análise de Negócios (GMN)

C Comissão de Valores Mobiliários

FOLHA PARA DESPACHO No Processo Nº UD SP-2016-19 Volume 2 Despachos Data: 23/11/2018 10:45:26 Responsável : CARLOS EDUARDO PEREIRA DA SILVA Texto : Ao SMI,

~~, Senhor Superintendente,

Trata-se de recurso contra decisão da SMI peio arquivamento do presente processo, pelo qual segue o Memorando GMN 61 (fls. 267 a 270), propondo a manutenção daquela decisão.

Nessa medida, sugiro que este processo seja encaminhado para o SGE para posterior apreciação do Colegiado desta CVM, no rito determinado pela Deliberação CVM nº 463/03, sugerindo-se o não provimento pelo Colegiado do recurso apresentado.

Por fim, por tratar-se de recurso contra decisão da SMI, sugiro que a relatoria seja conduzida por membro do Colegiado, bem como esta área técnica já se coloca à disposição para esclarecer as eventuais

dúvidas que surgirem. . Em ff UU Ne / ga Respeitosamente, go Perera . a 1.099 Ciente. = a He À EXE, para as providências exig UE

&, DE AcorRA,, Arn S&E, Praça A> fu ft RELAPINAA Jur mn) “UE bi“ Ny SEDA Dr NAN Poh “A Wa 4

YEVS mba pieg Pr SE TRATAR NE pe col do

SB É-TEMIa bcgnrEnTE, ESTA SME 45 Pirçã ESTA FOLHA DEVE SER: 1. NUMERADA, conforme segiiência do processo; À bom Siri a ELA TA To mi

2. ASSINADA PELO AUTOR, contendo seu nome completo, matrícula/CVM e assinatura.

3. ALOCADA APÓS A MATÉRIA QUE A ORIGINOU. CoL4. EMITIDA TANTAS QUANTO NECESSÁRIO fa ps SAMOS é Bast ções ATE vo 44 mtoo eg mede de sa Sur go eee va con ONCE q 7.008

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

PROCESSO ADMINISTRATIVO CVM Nº SP2016/19

Voto

1. Trata-se de recurso interposto em 07 de novembro de 2018 por Evlym Aboriham

Clemente Pinto (“Reclamante”), com base no inciso I da Deliberação CVM nº 463/03, contra

decisão de arquivamento do presente processo, proferida pela Superintendência de Relações

com o Mercado e Intermediários (“SMI”) em 29 de agosto de 2018 (fls. 214), reiterada em

despacho da GMN de 16 de outubro de 2018 (fls. 260), e comunicada à Reclamante em 23 de

outubro de 2018 (fls. 261-263).

2. Este processo teve como objetivo investigar suposta conduta irregular da XP

Investimentos CCTVM S.A. (“XP”) e da Ideal Trade Agente Autônomo de Investimento Ltda.

(“Ideal Trade”), em vista das alegações trazidas pela Reclamante, por meio de reclamação

apresentada à Superintendência de Proteção e Orientação aos Investidores (“SOI”) em janeiro

de 2016.

3. É pacífico no Colegiado1 o entendimento de que, desde 2002, quando da edição da

Deliberação CVM nº 4572, prevalece na CVM a segregação entre, de um lado, as funções

investigativa e acusatória e, de outro, a função julgadora. Dessa forma, a área técnica tem

autonomia para conduzir procedimentos de apuração e, na hipótese de reunir elementos de

autoria e materialidade suficientes e, se entender cabível3, formular acusação. A contrario

sensu, entendendo não estarem presentes elementos aptos a justificar a instauração de um

processo sancionador, cabe à área técnica a decisão sobre arquivar o processo investigativo em

curso.

4. Já ao Colegiado cabe o julgamento dos processos sancionadores efetivamente

instaurados pela área técnica, a partir da análise dos documentos e informações colecionados

aos autos pela área técnica ao longo da fase instrutória, do termo de acusação formulado, da

defesa apresentada pelos acusados e demais componentes do conjunto fático-probatório

constante dos autos do processo sancionador.

5. Cabe notar que tal entendimento consta, inclusive, do item 2.1 ‘b’ do edital da

Audiência Pública SDM 02/20184, valendo destacar o seguinte trecho:

“Compete exclusivamente às superintendências cuja área de atuação seja afeta aos indícios de

irregularidade decidir pela atuação sancionadora da CVM (seja pela formulação de termo de

acusação ou pela proposição de instauração de inquérito), não cabendo, em princípio, recurso

em relação a essa decisão. Tal previsão está em consonância com a divisão institucional de

atribuições no âmbito do PAS da CVM, segundo a qual compete às áreas técnicas e jurídica o

exercício da função acusadora, ao passo que ao Colegiado compete a função de julgar as

respectivas irregularidades administrativas imputadas aos acusados.” (p. 04)

1 Vide Processos CVM nº SP2011/0302 e SP2011/0303 (24.06.2014), RJ2015/5493 (27.10.2015), SP2015/0015

(18.04.2017), 19957.001108/2017-03 (16.05.2017) e SP2016/0246 (11.09.2018).

2 Tal normativo estabelecia “procedimentos a serem observados na tramitação de processos administrativos

sancionadores”, havendo sido revogada pela Deliberação CVM nº 538/08.

3 Nesse sentido, ver § 4º do art. 9º da Lei nº 6.385, de 1976 e Deliberação CVM nº 542, de 2008.

4 Tal audiência propôs minuta de instrução que institui novo marco sobre o rito dos procedimentos relativos à atuação

sancionadora no âmbito da CVM, que, uma vez editada, revogará a Deliberação CVM nº 538/08. Atualmente, as

manifestações recebidas até 31.08.18 estão em análise na CVM.

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

6. Não obstante, também vigora o entendimento de que, tomando conhecimento de

determinado assunto – através, por exemplo, do pedido da Reclamante em análise –, pode o

Colegiado emitir recomendações à superintendência afeta ao tema5. Afinal, o fato de a escolha

sobre manter a decisão de arquivamento competir às áreas técnicas não parece ser incompatível

com a apresentação de sugestões de prosseguimento do caso por parte do órgão julgador.

7. Tal hipótese parece particularmente cabível diante da constatação de fatos ou

documentos novos, ou mesmo de percepção prima facie de que determinados fatos poderiam ser

apurados sob outra ótica. Por óbvio, trata-se de sugestão não vinculante e não meritória, que em

nada se relaciona a eventual análise a ser feita em âmbito sancionador.

8. No presente caso, há um único ponto que chamou minha atenção, constante dos §§ 41 e

seguintes (fls. 210v) do Relatório de Análise CVM/SMI/GMN/Nº104/2018, datado de 26 de

julho de 2018 (“Relatório”), sobre o qual gostaria de fazer algumas considerações.

9. Em tal documento, após concluir “pela falta de motivação para realização de

diligências adicionais pela SMI ou de atuação sancionadora por parte [da] CVM”, a SMI

destaca a existência de “uma questão superveniente que poderia ensejar, oportunamente, ação

de supervisão em relação à conduta da XP”, qual seja, a existência do “produto Combo Long

& Short oferecido pela corretora” que tem a característica de “ser constituído por um termo de

adesão prévio que dispensa a emissão de ordem para cada uma das operações realizadas no

Combo”.

10. Conforme assinalado no Relatório, tal prática poderia “configurar falha no dever da

Corretora de obter ordens par realização de operações em nome de seus clientes”, nos termos

da Instrução CVM nº 505/11, e o elemento de “gestão” caso a aprovação do Combo se desse

apenas pela assinatura do referido termo, dado que a XP teria autorização para cursar

“operações com os ativos que quisesse, sem restrição outra que o valor financeiro destinado a

cada Combo”, tendo “total liberdade de estabelecer estratégias e tomar as medidas táticas

para efetuar os investimentos”.

11. Especificamente quanto às operações mencionadas nos e-mails de 28 de maio, 25 de

junho, 11/18 de julho, 25 de agosto e 17 de novembro de 2014 (fls. 92, 93, 95 e 97-102), a

GMN notou que nas autorizações solicitadas não havia “definição dos ativos ou preços a serem

negociados, apenas a definição do montante financeiro a ser alocado a essas operações”.

Todavia, a análise das características de tal operação foi afastada no caso concreto, em vista do

entendimento à época de que “restou comprovado que ela participava de reuniões e de

conferências telefônicas para definição de estratégias”.

5 Conforme destacado pelo Dir. Rel. Gustavo Gonzalez, a autonomia das superintendências “não retira do Colegiado

a prerrogativa de devolver processos às áreas técnicas com a recomendação de que determinada matéria seja

reexaminada à luz de aspectos que, eventualmente, não tenham sido totalmente considerados na análise inicialmente

realizada pela superintendência. Tal afirmativa em nada contradiz os diversos precedentes onde, reiteradamente, se

afirmou a independência entre as instâncias investigativa e julgadora. Afinal, a decisão acerca da instauração de

processo sempre caberá ao juízo discricionário, mas necessariamente motivado, da superintendência” (Proc. CVM

nº 19957.008672/2016-68, j. em 18.09.2017).

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

12. Entendo que os apontamentos iniciais do Relatório sobre as características do “Combo

Long & Short” devem ser explorados pela SMI, tendo em vista a gravidade em tese dos pontos

levantados e os prazos prescricionais envolvidos. Dito isso, possivelmente tal formato de

operação também deverá ser reanalisado no caso concreto, à luz de questões recentemente

levantados pela Reclamante, como as alegações de que “a adesão da peticionaria ao programa

Combo Long & Short veio a ter lugar após o início das operações dentro do referido

programa” (fls. 264), bem como as evidências constantes do laudo pericial datado de 01 de

junho de 2017 e dos depoimentos prestados em audiência realizada em 18 de abril de 2018, no

âmbito do processo judicial nº 1068095-37.2015.8.26.0100 em trâmite na 24ª Vara Cível da

Comarca de São Paulo, protocolizados nesta CVM em 23 de julho de 2018 pela Reclamante,

mas apenas trazidos aos autos deste processo em 14 de setembro de 2018 (fls. 259).

13. Ante o exposto e considerando o conjunto fático-probatório atualmente constante dos

autos, especialmente:

(i) a constatação da SMI e do Judiciário de que Guilherme usou de sua suposta condição de

“pessoa de confiança” – ao que parece, confiança profissional (não pessoal) na qualidade

de gerente de conta de banco – da Reclamante, que à época dos fatos tinha 87 anos, para

fazê-la contratar os serviços de agente autônomo da Ideal Trade, bem como levar a conta

desta para a XP;

(ii) a ciência por parte da Ideal Trade (especificamente, de Júnior) e da XP sobre o fato de

que a Reclamante confiava suas finanças a Guilherme, seu ex-gerente de banco que “não

conhecia muito sobre operações de bolsa de valores” (fls. 251) e que em nenhum momento

obteve o registro de agente autônomo na CVM, bem como de que era Guilherme quem

genericamente autorizava, através de e-mail criado para a Reclamante, todas as operações

em bolsa recomendadas e executadas pela Ideal Trade; e

(iii) o perfil histórico de investimento da Reclamante frente às operações recomendadas,

bem como o modus operandi da Ideal Trade, de Júnior e de Guilherme para sua execução,

14. Recomendo nova análise (i) da conduta de Ideal Trade e de Júnior quanto ao requisito

da eventual “gestão” discricionária da carteira da Reclamante referido neste voto, (ii) da conduta

de Guilherme com relação a atividades prestadas por agente autônomo de investimentos

cadastrados; e (iii) da eventual responsabilidade da XP sobre as condutas dos agentes

autônomos referidos no item ‘i’ e de Guilherme analisadas neste processo.

15. Caso este entendimento venha a ser confirmado pela maioria do Colegiado, solicito o

encaminhamento do processo para a SMI, para adoção das providências que entender cabíveis,

em vista das considerações realizadas neste voto.

É o voto.

Rio de Janeiro, 26 de fevereiro de 2019.

Original assinado por

Marcelo Barbosa

Presidente