Governança corporativa

RECURSO EM PROCESSO DE MECANISMO DE RESSARCIMENTO DE PREJUÍZOS – FÁBIO MAHSEREDJIAN / SANTANDER CCVM S.A. - PROC. SEI 19957.002872/2017-98

O Colegiado deu início à discussão do assunto e, ao final, o Diretor Henrique Machado solicitou vista do processo.

RECURSO EM PROCESSO DE MECANISMO DE RESSARCIMENTO DE PREJUÍZOS – FÁBIO MAHSEREDJIAN / SANTANDER CCVM S.A. - PROC. SEI 19957.002872/2017-98

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"Body Text First Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Note Heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Block Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Hyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="FollowedHyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Document Map" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Plain Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="E-mail Signature" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Top of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Bottom of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal (Web)" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Acronym" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Cite" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Code" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Definition" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Keyboard" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Preformatted" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Sample" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Typewriter" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Variable" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Table" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation subject" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="No List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="tru

e" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table

List 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table 3D effects 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Contemporary" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Elegant" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Professional" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Subtle 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Subtle 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Web 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Balloon Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="Table Grid" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Theme" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Name="Placeholder Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" QFormat="true" Name="No Spacing" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1

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alse" Priority="72" Name="Colorful List Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid 2 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" Name="Medium Grid 3 Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" Name="Dark List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" Name="Colorful Shading Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" Name="Colorful List Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" Name="Colorful Grid Accent 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" Name="Light Shading Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" Name="Light List Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" Name="Light Grid Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" Name="Medium Shading 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" Name="Medium Shading 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" Name="Medium List 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" Name="Medium List 2 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" Name="Medium Grid 1 Accent 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" Name="Medium Grid

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Nesse contexto, destacou que, entre 2013 e 2015 teria sido orientado a investir R$ 3.483.000,00 (três milhões, quatrocentos e oitenta e três mil reais) em doze CBDs DI no Banco Santander, que seriam utilizados como garantia para suas operações em bolsa, tendo alegado, ainda, que não recebia extrato de conta corrente da Corretora, Aviso de Negociação de Ativos ‒ ANA, notas de corretagem e não tinha acesso eletrônico à sua conta na Reclamada. Nos termos da reclamação, no final de 2015, a 3S teria enviado e-mail a um grupo de investidores, cientificando que, por erro, havia sido retirado valor significativo das respectivas contas bancárias, tendo o Recorrente confirmado posteriormente a restituição em sua conta corrente. Da mesma forma, o Recorrente destacou que, em janeiro de 2016, recebeu novo contato da 3S informando que seus investimentos estariam absolutamente comprometidos, razão pela qual teria decidido encerrar sua conta, o que somente teria sido viabilizado após a venda de dez CDBs utilizados como margem e o encerramento das suas operações de rolagem de opções. Diante do exposto, requereu o ressarcimento de R$ 2.005.874,37 (dois milhões, cinco mil oitocentos e setenta e quatro reais e trinta e sete centavos) correspondente ao débito constante da última nota de corretagem, recebida em 11.02.16. Em sua defesa, a Reclamada destacou que nunca teve qualquer tipo de relação de emprego, representação ou parceria comercial com a 3S ou qualquer de seus sócios.

Alegou que o próprio Recorrente teria reconhecido que havia uma relação entre ele e a 3S, na qualidade de sua gestora de investimentos, tendo, inclusive, indicado em sua ficha cadastral o Sr. Rodrigo Silva e Santos para ser seu representante ou pessoa autorizada a emitir ordens em seu nome. Ademais, afirmou que o próprio Recorrente tinha total conhecimento das operações realizadas em seu nome, já que recebia mensalmente extratos bancários em que constavam suas operações em bolsa e as notas de corretagem. Por fim, ressaltou que foram realizados diversos acessos ao homebroker do Recorrente entre 2013 e 2016 e apresentou gravações telefônicas entre a 3S e a Corretora e entre a Corretora e o Recorrente . Dentre elas, destaca-se o contato realizado em 29.09.14, ocasião em que a Reclamada informou ao Recorrente que as operações realizadas em seu nome não se enquadravam no seu perfil de investidor. A Superintendência Jurídica da BSM ‒ SJUR, com base no Relatório de Auditoria, observou que o resultado líquido das operações do Recorrente, no período considerado pelo MRP, corresponderia ao prejuízo de R$ 1.110.859,26 (um milhão, cento e dez mil, oitocentos e cinquenta e nove reais e vinte e seis centavos), decorrentes da intermediação de valores mobiliários por parte da Reclamada, sem ordem prévia, uma vez que não foram apresentadas as gravações telefônicas das referidas ordens.

Nesse sentido, a SJUR opinou pela procedência parcial da reclamação, sendo o ressarcimento limitado pelo teto de R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais), conforme disposto no art. 3º do Regulamento do MRP. Por seu turno, o Diretor de Autorregulação - DAR, acompanhou a manifestação da SJUR. À vista disso, a Reclamada interpôs recurso ao Conselho de Supervisão da BSM. O Conselheiro-Relator, acompanhado pelos demais Conselheiros, concluiu pelo provimento do recurso e reforma da decisão do DAR. Segundo o Relator, no caso em análise, a presunção de inexistência de ordens prévias às operações questionadas seria afastada diante das evidências de que as referidas operações teriam sido realizadas mediante prévio consentimento do Recorrente, que teria firmado contrato com a 3S para a administração dos recursos mantidos em sua conta corrente junto à Reclamada. Para reforçar essa tese, o Conselheiro-Relator citou a movimentação em conta corrente bancária de valores relevantes decorrentes de operações em bolsa, bem como gravação telefônica apresentada pela Corretora. A Superintendência de Relações com o Mercado e Intermediários – SMI, em manifestação consubstanciada no Memorando nº 116/2018-CVM/SMI/GME, identificou que a controvérsia residiria na verificação da ocorrência de autorização para as ordens, a despeito de não existirem gravações nesse sentido.

No mérito, a área técnica concordou com o Pleno do Conselho de Supervisão da BSM, uma vez que as evidências indicariam que a 3S realizava a administração dos recursos do Recorrente de maneira consensual. Dentre tais indícios, a SMI destacou: (i) o relacionamento longo, de quase quatro anos, entre Recorrente e Reclamada; (ii) a emissão de mais de setenta notas de corretagem no período; (iii) a existência de registro especificado das operações no extrato bancário do Recorrente, visto que a corretora era vinculada a banco comercial; (iv) a existência de gravação, fornecida pela Reclamada, em que o Recorrente expressa sua concordância em relação às operações com opções; (v) o pagamento mensal do Recorrente pelos serviços prestados pela 3S, mediante depósito bancário; e (vi) o acesso de sessenta e uma vezes à conta do Recorrente, na plataforma homebroker , por meio de login e senha. Face ao exposto, a área técnica sugeriu o não provimento do recurso, por entender que não teria sido configurada ação ou omissão da Reclamada passível de ressarcimento nos termos do art. 77 da Instrução CVM n° 461/07. Iniciada a discussão pelo Colegiado, em reunião ocorrida em 25.09.18, o Diretor Henrique Machado solicitou vista do processo. Ao examinar o caso, o Diretor Henrique Machado, apesar de concordar com as conclusões da SMI, apresentou voto para registrar suas considerações sobre o tema.

Segundo o Diretor, é pressuposto do bom funcionamento do mercado de bolsa que toda operação seja precedida de ordem prévia, por meio da qual o cliente manifesta ao intermediário sua vontade inequívoca de negociar determinado ativo em seu nome, nas condições que especificar. Para tanto, fez referência aos arts. 12 e 14 da Instrução CVM n° 505/11, que dispõem sobre a necessidade de o intermediário registrar as ordens transmitidas pelos clientes, inclusive por intermédio de prepostos. Na mesma linha, o Diretor ressaltou a importância do registro prévio das ordens para a proteção dos investidores e manutenção da integridade do mercado. Na sua visão, não se trata de mera burocracia ou custo de observância infundado, mas representa importante instrumento de inibição de infrações graves, sendo também fundamental para a instrumentalização do pedido de reparação de danos pelos investidores. Indo adiante, Henrique Machado afirmou que o procedimento destinado ao controle de atividades dos intermediários e seus prepostos, consolidado pela Instrução CVM n° 505/11, estabelece entre os participantes do mercado a válida expectativa de que o intermediário manterá registros das ordens realizadas por ele e por seus prepostos. Assim, não só pela própria natureza da relação jurídica entre as partes, mas também pela expressa disposição regulamentar, caberia aos intermediários o ônus da produção da prova nas reclamações ao MRP fundadas no art. 77, inc.

I, da Instrução CVM n° 461/07, ou seja, na hipótese de inexecução ou infiel execução de ordens. Isto posto, o Diretor ressaltou que, no âmbito do MRP, a não apresentação dos registros ou gravações de ordens atrairia a presunção relativa de que as operações não foram autorizadas pelo investidor ou seu preposto, cabendo, portanto, o ressarcimento. Não obstante, registrou que tal entendimento não impede que o intermediário apresente subsídios com o intuito de afastar tal presunção - tais como outras gravações telefônicas, documentos e testemunhos - como ocorreu no caso em análise. Por fim, fez referência ao voto do relator do processo no Pleno do Conselho de Supervisão da BSM, no sentido de que o simples conhecimento das operações em nome do Recorrente não seria, por si só, fundamento para afastar a responsabilidade da Reclamada. Acrescentou, na mesma direção, outras circunstâncias que, no seu entendimento, tampouco descaracterizam a presunção relativa em casos dessa natureza, como por exemplo o tempo de relação comercial do cliente com o intermediário, o número de notas de corretagem emitidas e ainda o prazo utilizado para apresentação do pedido de ressarcimento pelo MRP. Em relação ao caso concreto, embora ausentes os registros das ordens, o Diretor concluiu que a Reclamada demonstrou a ciência e a anuência do Recorrente, razão pela qual acompanhou as conclusões da SMI e opinou pelo indeferimento do pedido.

O Colegiado, por unanimidade, acompanhando a manifestação da área técnica, decidiu pelo não provimento do recurso. Anexos MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA VOTO DO DIRETOR HENRIQUE MACHADO

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Memorando nº 116/2018-CVM/SMI/GME

Rio de Janeiro, 27 de agosto de 2018.

À SMI

Assunto: Recurso em Processo de Mecanismo de Ressarcimentos de

Prejuízos ("MRP") – Fábio Mahseredjian e Santander CCVM S.A. MRP

379/2016 - Processo SEI 19957.002872/2017-98 ‒ .

Senhor Superintendente,

1. Trata este processo apresentado por Fábio Mahseredjian

(“reclamante”) contra a decisão do Pleno do Conselho de Supervisão da BSM de

indeferir seu pedido de ressarcimento de prejuízos contra a Santander CCVM S.A.

("reclamada"), por prejuízos decorrentes de operações supostamente não

autorizadas.

A. Relatório

A.1 Da reclamação

2. Em fevereiro de 2013, o reclamante abriu uma conta no Banco

Santander S.A e na Santander CCVM S.A., por sugestão dos Srs. Rodrigo Silva e

Santos e Janir Silva e Santos, que lhe ofereceram a proposta de investir no

mercado financeiro. Em abril de 2013, o investidor foi comunicado que um novo

sócio, Sr. Janir Aloisio dos Santos, se juntaria aos Srs. Janir Silva e Rodrigo, para

formarem a 3S Consultoria em Investimentos Ltda ("3S"), que se encarregaria dos

seus negócios.

3. Entre 2013 a 2015, o reclamante foi orientado a investir

R$3.483.000,00 (três milhões quatrocentos e oitenta e três mil reais) em doze

CDBs DI, no Banco Santander S.A, usados como garantia para suas operações em

bolsa. (0253398 – folhas 4 a 5).

4. O reclamante afirma que não recebia extrato de conta-corrente da

corretora, Aviso de Negociação de Ativos ‒ ANA, notas de corretagem e não tinha

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acesso eletrônico à sua conta na reclamada.

5. Em 26 de novembro de 2015, o reclamante foi surpreendido com o

recebimento de um e-mail da 3S, endereçado a um grupo de investidores, que

relatou ter havido o débito de um valor significativo nas referidas contas

bancárias, por conta de um erro, e que esse valor seria restituído naquele mesmo

dia.

6. Ao conferir imediatamente sua conta-corrente junto ao banco, o

reclamante percebeu uma retirada de R$ 1.527.723,67, posteriormente reposta.

7. Em fins de janeiro de 2016, o reclamante foi novamente surpreendido

com um e-mail da 3S, comunicando que os seus investimentos estavam

absolutamente comprometidos e que a situação era grave.

8. Imediatamente, o reclamante decidiu encerrar a sua conta, o que só

foi possível em fevereiro de 2016, após a venda de dez CDBs utilizados com

margem e o encerramento das suas operações de rolagem de opções.

9. Em 11 de fevereiro de 2016, pouco antes de encerrar formalmente

sua conta na reclamada, o reclamante recebeu por e-mail a sua última nota de

corretagem ‒ n.o 5538, com um débito de R$2.005.874,37 (dois milhões, cinco mil

oitocentos e setenta e quatro reais e trinta e sete centavos), valor esse pleiteado

como ressarcimento neste MRP.

A.2 Da defesa da reclamada

10. Na defesa () apresentada à BSM, a reclamada afirmou que nunca

existiu qualquer relação de emprego, representação ou parceria comercial entre o

Banco Santander ou a Santander CCVM e a 3S ou qualquer de seus sócios. Dessa

forma, não lhe cabia fiscalizá-los. A reclamada alega ainda que o reclamante, em

sua petição inicial, reconhece que havia uma relação comercial entre ele e a 3S,

na qualidade de sua gestora de investimentos e reitera que tal relação comercial

não contava com qualquer participação da reclamada.

11. A reclamada ressalta ainda que o reclamante indicou em sua ficha

cadastral o sócio da 3S, Sr. Rodrigo Silva e Santos, para ser seu representante ou

pessoa autorizada a emitir ordens em seu nome. Defende ainda que o reclamante

tinha total conhecimento das operações realizadas em seu nome, pois recebia,

mensalmente, o extrato bancário que registrava suas operações em bolsa, as

notas de corretagem de suas operações. Adicionalmente, informou que o

reclamante realizava mensalmente pagamentos ao Sr. Janir Silva e Santos e à 3S

por serviços de assessoria de investimentos.

12. A defesa destacou ainda que foram realizados sessenta e um acessos

eletrônicos no homebroker do reclamante, entre 2013 a 2016.

13. A reclamada também fez juntar algumas gravações telefônicas entre a

3S e a corretora e entre a corretora e o reclamante. Dessas gravações, merece

destaque a conversa do dia 29 de setembro de 2014, entre o reclamante e a

reclamada, dando ciência de que as operações em seu nome se desenquadravam

de seu perfil como investidor. Essa ligação telefônica demonstra que o reclamante

tinha total conhecimento dos seus negócios e os autorizava.

A.3 Da decisão da BSM

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A.3.1 Da decisão do Diretor de Autorregulação

14. Para elaboração de seu parecer sobre o acaso, a Superintendência

Jurídica da BSM - SJUR solicitou a elaboração do Relatório de Auditoria n.o

660/2016, que abrangeu as operações do reclamante entre 20 de outubro de 2014

a 18 de abril de 2016, período considerado tempestivo para esse MRP.

15. O relatório concluiu que:

15.1. as ordens dos negócios executados em nome do reclamante, neste

período, foram registradas na sessão Assessor, destinada a agentes

autônomos de investimento (“AAI”) e na sessão Mesa de Operações;

15.2. as gravações telefônicas das referidas ordens não foram

apresentadas; e

15.3. o resultado líquido dos negócios executados sem ordem prévia

corresponde a um prejuízo de R$ 1.110.859,26.

16. No mérito, a SJUR entendeu que a reclamação seria parcialmente

procedente, pois a reclamada não apresentou as gravações telefônicas das ordens

prévias aos negócios por ela intermediados.

17. Tendo em vista as operações tempestivas que constam no Relatório de

Auditoria, o prejuízo apurado pelo reclamante foi de R$ 1.110.859,26, decorrente

da intermediação de valores mobiliários em seu nome, por parte da reclamada,

sem ordem prévia. Mas por conta do limite de ressarcimento de prejuízos, previsto

pelo artigo 3.o do Regulamento do MRP, a SJUR opinou pela procedência parcial do

pedido do reclamante, limitado pelo teto de R$ 120.000,00.

18. A decisão do Diretor de Autorregulação - DAR, acompanhou a

manifestação da SJUR.

19. Por fim, dado que foram verificados indícios de infrações aplicáveis ao

mercado de intermediação de valores mobiliários que teriam sido praticadas pela

reclamada, pela 3S e por seus sócios, o DAR determinou a instauração de

procedimento específico para apurar as infrações às normas que incumbe à BSM

fiscalizar, nos termos do artigo 43, inciso IV, da Instrução CVM n.o 461/2007.

A.3.2 Da decisão do Conselho de Supervisão

20. Comunicada da decisão do DAR, a reclamada apresentou recurso ao

Conselho de Supervisão da BSM, repisando os argumentos apresentados em sua

defesa e clamando pela reforma da decisão de primeira instância ( 0253398 –

folhas 640 a 655).

21. O Conselheiro-Relator entendeu que no caso em análise a presunção

de inexistência de ordens prévias às operações com opções realizadas em nome

do reclamante se desfaz diante das evidências de que as operações foram

realizadas mediante prévio consentimento do reclamante, ao haver esse

contratado a 3S Consultoria como administradora dos recursos mantidos em sua

conta corrente junto à reclamada. Para reforçar essa tese, o Conselheiro-Relator

citou a movimentação em conta corrente bancária de valores relevantes

decorrentes de operações em bolsa, movimentação essa que não poderia ter

passado despercebida pelo reclamante, sendo assim um forte indício de que ele

tinha conhecimento das suas operações questionadas.

22. Adicionalmente, a gravação telefônica apresentada pela corretora,

entre a reclamada e o reclamante, que teria ocorrido antes do período tempestivo

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dessa reclamação, demonstra a concordância do investidor em operações no

mercados de opções

23. Dessa forma, o Conselheiro-Relator votou pelo provimento do recurso

da reclamada, com a consequente reforma da decisão do Diretor de

Autorregulação, no que foi acompanhado pelos demais Conselheiros.

B. MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

24. Comunicado da decisão do Conselho, o reclamante apresentou recurso

à CVM (fls 699-714, 0253398). Considerando-se a prorrogação de prazo solicitada

e concedida pela BSM, o recurso, apresentado em 16/03/217, deve ser

considerado tempestivo.

25. O reclamante recorrente refuta a análise do Conselheiro–relator, e

afirma, basicamente, que nunca o recorrente afirmou que teria contratado a 3S

Consultoria, sócios ou terceiros, como administradores de seus recursos.

26. Além disso, o recorrente enfatizou que o Diretor de Autorregulação da

BSM concluiu, baseado no relatório de auditoria, pela ausência de gravação das

ordens das operações reclamadas.

27. Adicionalmente, o investidor rejeitou como prova o uso das gravações

fornecidas pela reclamada em que o sócio da 3S Consultoria, Sr. Janir, transmite

ordens para a corretora, pois o único autorizado a transmitir ordens em seu nome

era o Sr. Rodrigo.

28. O ponto controvertido deste processo é verificar se as ordens eram

autorizadas, apesar de não conterem registro gravado.

29. No mérito, a área técnica concorda com o Pleno do Conselho de

Supervisão da BSM, pois as evidências indicam que a 3S Consultoria realizava a

administração dos recursos do recorrente, de maneira consensual com o

recorrente.

30. Os principais indícios de que o recorrente estava ciente e autorizava as

operações em seu nome são os seguintes:

30.1. houve um relacionamento longo, de quase quatro anos, entre

reclamante e reclamada;

30.2. foram emitidas ao menos setenta e duas notas de Corretagem

nesse período;

30.3. todas as operações eram registradas e especificadas no extrato

bancário do reclamante, visto que a corretora era vinculada a banco

comercial;

30.4. em uma das gravações telefônicas fornecidas pela reclamada, o

reclamante expressa a sua concordância com operações com opções;

30.5. o reclamante pagava pelos serviços prestados pela 3S Consultoria,

mediante depósito bancário mensal; e

30.6. a conta do reclamante, por meio de seu login e senha na

plataforma homebroker, foi acessada sessenta e uma vezes.

31. Vale mencionar que a BSM identificou que o Sr. Rodrigo e a 3S eram

indicados como procuradores de doze clientes. Um desses investidores, que era

colega do reclamante do presente caso, também acionou o MRP e recorreu da

decisão da BSM junto à CVM. O recurso, que foi tratado no processo SEI

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19957.008723/2016-51, está sendo encaminhado para avaliação do Colegiado

concomitantemente ao presente caso.

32. Cumpre informar também que a BSM abriu o Processo Administrativo

003/2017da BSM (0566760, por conta da falta de gravação das ordens da

reclamada. Esse Processo Administrativo foi concluído com a celebração de um

Termo de Compromisso (0566764) firmado pela reclamada e deliberado pelo

Pleno do Conselho de Supervisão da BSM. Já com relação à conduta da 3S, a SMI

instaurou o processo 19957.007086/2017-87, que foi encaminhado à SIN, para

apuração sobre a administração irregular de carteira.

33. Desse modo, pelos motivos acima, detalhados no relatório de análise

anexo (0567043), o entendimento desta área técnica alinha-se à visão do Conselho

da BSM e, por isso, propomos o não provimento do recurso, por não restar

configurada ação ou omissão da reclamada passível de ressarcimento, nos termos

do artigo 77 da Instrução CVM n.o 461/2007.

34. Nesses termos, propomos a submissão do assunto à deliberação do

Colegiado, com sugestão de relatoria pela GME/SMI.

Atenciosamente,

Érico Lopes dos Santos

Gerente de Estrutura de Mercado e Sistemas Eletrônicos - GME

Ao SGE, de acordo com a manifestação da GME.

Francisco José Bastos Santos

Superintendente de Relações com o Mercado e Intermediários - SMI

Ciente.

À EXE, para as providências exigíveis.

Alexandre Pinheiro dos Santos

Superintendente Geral

Documento assinado eletronicamente por Érico Lopes dos Santos,

Gerente, em 26/08/2018, às 11:29, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Francisco José Bastos Santos,

Superintendente, em 27/08/2018, às 16:01, com fundamento no art. 6º, §

Memorando 116 (0585924) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 5

1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Alexandre Pinheiro dos

Santos, Superintendente Geral, em 27/08/2018, às 19:44, com

fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

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Referência: Processo nº 19957.002872/2017-98 Documento SEI nº 0585924

Memorando 116 (0585924) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 6

Voto Declaração de Voto DHM - RC 26-02-19 (0702992) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 1 Voto Declaração de Voto DHM - RC 26-02-19 (0702992) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 2 Voto Declaração de Voto DHM - RC 26-02-19 (0702992) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 3 Voto Declaração de Voto DHM - RC 26-02-19 (0702992) SEI 19957.002872/2017-98 / pg. 4