Governança corporativa

APRECIAÇÃO DE PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO – PAS RJ2014/13534

Trata-se de apreciação de proposta de Termo de Compromisso apresentada por Anend Auditores Independentes S.S. e Azevedo e Lopes Auditores Independentes (“Proponentes”), nos autos de processo administrativo sancionador instaurado pela Superintendência de Normas Contábeis e de Auditoria – SNC, no qual os Proponentes foram responsabilizados pela não observância à regra de rodízio dos auditores, em descumprimento ao art. 31 da Instrução CVM 308/1999. Após negociação com o Comitê de Termo de Compromisso, os Proponentes apresentaram proposta conjunta de Termo de Compromisso em que se comprometeram a pagar à CVM o valor individual de R$ 10.000,00 (dez mil reais). O Comitê sugeriu a rejeição da proposta apresentada, destacando o insucesso das negociações abertas junto aos Proponentes, e a inadequação da proposta ao escopo do instituto e a sua função preventiva. Pelo exposto, o Comitê concluiu que a celebração do Termo de Compromisso com os Proponentes seria inconveniente e inoportuna. O Colegiado acompanhando o entendimento do Comitê, deliberou, por unanimidade, a rejeição da proposta conjunta de Termo de Compromisso apresentada pelos Proponentes. Na sequência, o Diretor Roberto Tadeu foi sorteado relator do PAS RJ2014/13534. Anexos PARECER DO COMITÊ

PPPAAARRREEECCCEEERRR DDDOOO CCCOOOMMMIIITTTÊÊÊ DDDEEE TTTEEERRRMMMOOO DDDEEE CCCOOOMMMPPPRRROOOMMMIIISSSSSSOOO

PPPRRROOOCCCEEESSSSSSOOO AAADDDMMMIIINNNIIISSSTTTRRRAAATTTIIIVVVOOO SSSAAANNNCCCIIIOOONNNAAADDDOOORRR CCCVVVMMM NNNººº RRRJJJ 222000111444///1113534

1. Trata-se de propostass ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo aapprreesseennttaaddaas por Anend Auditores

IInnddeeppeennddeenntteess SS..SS.. ee AAzzeevveeddoo ee LLooppeess AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess nnooss aauuttooss ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo

iinnssttaauurraaddoo ppeellaa SSuuppeerriinntteennddêênncciiaa ddee Normas Contábeis e de Auditoria – SNNCC. (Termo de Acusação

às fls. 54 a 58)

FATOS

2 AAoo aannaalliissaarr oo ccuummpprriimmeennttoo ddoo ddiissppoossttoo nnoo aarrtt.. 3311 ddaa IInnssttrruuççããoo CCVVMM nn.º 308/991, a Gerência

de Normas de Auditoria — GGNNAA constatou, em relação àss ddeemmoonnssttrraaççõõeess ccoonnttáábbeeiiss ddaa ccoommppaannhhiiaa

aabbeerrttaa DDiinnââmmiiccaa EEnneerrggiiaa SS..AA.. ((““DDiinnââmmiiccaa”” oouu ““CCoommppaannhhiiaa””), o seguinte: (parágrafos 2º, 4º e 8° ao

11 do Termo de Acusação)

aa)) aa AAnneenndd AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess S.S. (“Anend”) pprreessttoouu sseerrvviiççooss ddee aauuddiittoorriiaa àà Companhia

nos exercícios sociais ddee 22000055 até 2012, ou seja, por 8 (oito) aannooss ccoonnsseeccuuttiivvooss;

bb)) mmeessmmoo ccoonnssiiddeerraannddoo oo pprreevviissttoo nnaa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nnºº 549/092,, aaoo aassssiinnaarr ooss rreellaattóórriiooss ddee

aauuddiittoorriiaa qquuee aaccoommppaannhhaamm aass ddeemmoonnssttrraaççõõeess ffiinnaanncceeiirraass ddaaqquueelleess exercícios, a Anend

descumpriu os dispositivos eemm aannáálliissee;;

b) a AAzzeevveeddoo ee LLooppeess AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess (“Azevedo e Lopes”) pprreessttoouu sseerrvviiççooss ddee aauuddiittoorriiaa

à CCoommppaannhhiiaa nnoo eexxeerrccíícciioo ssoocciiaal de 2013;

c) aaa AAAzzzeeevvveeedddooo eee LLLooopppeeesss ttteeemmm cccooommmooo uuummm dddeee ssseeeuuusss sssóóóccciiiooosss,,, rrreeeppprrreeessseeennntttaaannnttteee jjjuuunnntttooo àààsss CCCVVVMMM,,, AAA...AAA...LLL...,,, qqquuueee

ttaammbbéémm eexxeerrccee ttaaiiss ffuunnççõõeess nnaa AAnneenndd;;

ccc))) nnnooosss pppaaarrreeeccceeerrreeesss eee rrreeelllaaatttóóórrriiiooosss dddeee aaauuudddiiitttooorrriiiaaa dddooosss eeexxxeeerrrcccíííccciiiooosss sssoooccciiiaaaiiisss dddeee 222000000777 aaatttééé 222000111222,,, eeemmmiiitttiiidddooos pela

AAAnnneeennnddd,,, aaassssssiiimmm cccooommmooo nnnooo rrreeelllaaatttóóórrriiiooo dddaaasss dddeeemmmooonnnssstttrrraaaçççõõõeeesss fffiiinnnaaannnccceeeiiirrraaasss dddooo eeexxxeeerrrcccíííccciiiooo sssoooccciiiaaalll dddeee 222000111333,,,

eemmiittiiddoo ppeellaa AAzzeevveeddoo ee LLooppeess,, AA.A.L. assssiinnaa eemm ccoonnjjuunnttoo ccoomm oo rreessppeeccttiivvoo rreessppoonnssáávveell ttééccnniiccoo,,

ccoorrrroobboorraannddoo ssuuaa eeffeettiivvaa ppaarrttiicciippaaççããoo nnooss ttrraabbaallhhooss eexxeeccuuttaaddooss,, sseejjaa ccoommoo pprrooffiissssiioonnaall ddaa AAnneenndd

ou da Azevedo Lopes;

dd)) aass dduuaass eemmpprreessaass ddee aauuddiittoorriiaa ppoossssuueemm oo mmeessmmoo eennddeerreeççoo.

3. Ao serem questionadass aa rreessppeeiittoo dos fatos, aass eemmpprreessaass ddee aauuddiittoorriiaa prestaram as seguintes

informações: (parágrafos 55°°,, 66°°, 12 e 13 do Termo de Acusação)

a) aaa AAAnnneeennnddd aaallleeegggooouuu qqquuueee,,, dddeeevvviiidddooo aaa DDDiiinnnâââmmmiiicccaaa ttteeerrr sssiiidddooo cccooonnnssstttiiitttuuuííídddaaa eeemmm 333000...000999...000555,,, eeennnttteeennndddiiiaaammm qqquuueee ooo

pprrooggrraammaa ddee rroottaattiivviiddaaddee iinniicciiaarr-se-iiaa aa ppaarrttiirr ddoo eexxeerrccíícciioo ddee 22000066 ee,, ccoonnssiiddeerraannddoo oo ddiissppoossttoo nnaa

DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nn..ºº 554499//0088,, não mais seriam os auditores somente aa ppaarrttiirr ddoo eexxeerrccíícciioo ffiinnddoo eemm

31.12.12;

1 AArrtt.. 3311.. OO AAuuddiittoorr IInnddeeppeennddeennttee – Pessoa Física e o Auditor Independente – PPeessssooaa JJuurrííddiiccaa nnããoo ppooddeemm pprreessttaarr

ssseeerrrvvviiiçççooosss pppaaarrraaa uuummm mmmeeesssmmmooo cccllliiieeennnttteee,,, pppooorrr ppprrraaazzzooo sssuuupppeeerrriiiooorrr aaa ccciiinnncccooo aaannnooosss cccooonnnssseeecccuuutttiiivvvooosss,,, cccooonnntttaaadddooosss aaa pppaaarrrtttiiirrr dddaaa dddaaatttaaa dddeeessstttaaa

Instrução, exigindo-ssee uumm iinntteerrvvaalloo mínimo de três anos para a sua recontratação.

2 FFFaaacccuuullltttaaarrr aaa nnnãããooo sssuuubbbssstttiiitttuuuiiiçççãããooo dddooosss aaatttuuuaaaiiisss aaauuudddiiitttooorrreeesss iiinnndddeeepppeeennndddeeennnttteeesss aaatttééé aaa dddaaatttaaa dddeee eeemmmiiissssssãããooo dddooo pppaaarrreeeccceeerrr dddeee aaauuudddiiitttooorrriiiaaa pppaaarrraaa

aaasss dddeeemmmooonnnssstttrrraaaçççõõõeeesss fffiiinnnaaannnccceeeiiirrraaasss rrreeelllaaatttiiivvvaaasss aaaooo eeexxxeeerrrcccíííccciiiooo sssoooccciiiaaalll aaa ssseee eeennnccceeerrrrrraaarrr eeemmm 222000111111,,, pppaaarrraaa aaasss cccooommmpppanhias abertas que

eenncceerrrraamm sseeuu eexxeerrccíícciioo ssoocciiaall eemm ddaattaa ccooiinncciiddeennttee ccoomm oo aannoo ccaalleennddáárriioo..

1

b) aa AAzzeevveeddoo ee LLooppeess eessccllaarreecceeuu qquuee,, eemm sseeuu eenntteennddiimmeennttoo,, hhaavviiaa hhaavviiddoo oo rrooddíízziioo ddee aauuddiittoorreess

iiinnndddeeepppeeennndddeeennnttteeesss,,, vvviiissstttooo qqquuueee ooosss rrreeessspppooonnnsssááávvveeeiiisss tttééécccnnniiicccooosss dddaaa AAAnnneeennnddd eee dddaaa AAAzzzeeevvveeedddooo LLLooopppeeesss eeerrraaammm pessoas

diferentes.

MMAANNIIFFEESSTTAAÇÇÃÃOO DDAA ÁÁRREEAA TTÉÉCCNNIICCAA

4. Ao analisar os ffaattooss,, eenntteennddeeuu a SNC que a Anend descumpriu a rreeggrraa pprreevviissttaa nnoo aarrtt.. 3311 ddaa

Instrução CVM nº 308/99, pppoooiiisss pppeeerrrmmmaaannneeeccceeeuuu cccooommmooo aaauuudddiiitttooorrr dddaaa DDDiiinnnâââmmmiiicccaaa pppooorrr 888 (((oooiiitttooo))) eeexxxeeerrrcccíííccciiiooosss

consecutivos. Meessmmoo ccoonnssiiddeerraannddoo (i) o argumento ddaa AAnneenndd qquuee oo aannoo qquuee aa CCoommppaannhhiiaa iinniicciioouu

ssuuaass aattiivviiddaaddeess nnããoo sseerriiaa ccoommppuuttaaddoo ppaarraa aa rreeggrraa ddoo rrooddíízziioo — oo qquuee nnããoo éé rraazzooáávveell — e (ii) a

pprreerrrrooggaattiivvaa eessttaabbeelleecciiddaa nnaa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nn.ºº 554499//0099,, oo pprraazzoo mmááxxiimmoo ppoossssíívveell eerraa aquele

rrreeelllaaaccciiiooonnnaaadddooo àààsss dddeeemmmooonnnssstttrrraaaçççõõõeeesss fffiiinnnaaannnccceeeiiirrraaasss dddooo eeexxxeeerrrcccíííccciiiooo eeennnccceeerrrrrraaadddooo eeemmm 333111...111222...111111 eee nnnãããooo àààsss rrreeelllaaatttiiivvvaaasss aaaooo

exercício findo em 31.12.12 ((ppaarráággrraaffoos 4º e 7º do Termo de Acusação)

5. Também descumpriu aaa rrreeegggrrraaa ppprrreeevvviiissstttaaa nnnooo aaarrrttt... 333111 dddaaa IIInnnssstttrrruuuçççãããooo CCCVVVMMM nnn.º 308/99 a Azevedo e

LLLooopppeeesss,,, vvviiissstttooo qqquuueee aaa sssiiimmmpppllleeesss mmmuuudddaaannnçççaaa dddeee rrreeessspppooonnnsssááávvveeelll tttééécccnnniiicccooo eee dddeee sssoooccciiieeedddaaadddeee dddeee aaauuudddiiitttooorrriiiaaa nnnãããooo aaattteeennndddeee ààà

nnoorrmmaa ddee rroottaattiivviiddaaddee ddee aauuddiittoorreess.. CCoonnssiiddeerraannddoo qquuee aass dduuaass eemmpprreessaass ddee aauuddiittoorriiaa aapprreesseennttaamm oo

mmeessmmoo eennddeerreeççoo,, ppoossssuueemm uumm ddee sseeuuss ssóócciiooss eemm ccoommum — A.A.L. — ee qquuee ttaall ssóócciioo participou

eeffeettiivvaammeennttee ddaass aauuddiittoorriiaass rreeaalliizzaaddaass, permaneceu inalterado oo vvíínnccuulloo eennttrree aa CCoommppaannhhiiaa ee sseeuu

auditor independente,, oo qquuee ccaarraacctteerriizzaa o descumprimento da rreeggrraa ddoo rrooddíízziioo.. (parágrafos 11 e 14

do Termo de Acusação)

RESPONSABILIZAÇÃO

6. Ante o exposto, a SNNCC propôs a responsabilização de3:

a) AAnneenndd AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess SS..SS.. pela rreeaalliizzaaççããoo ddooss ttrraabbaallhhooss ddee aauuddiittoorriiaa ddaass

dddeeemmmooonnnssstttrrraaaçççõõõeeesss cccooonnntttááábbbeeeiiisss dddaaa cccooommmpppaaannnhhhiiiaaa aaabbbeeerrrtttaaa DDDiiinnnâââmmmiiicccaaa EEEnnneeerrrgggiiiaaa SSS...AAA..., do exercício social

encerrado em 31.12.12, ssseeemmm ooobbbssseeerrrvvvaaarrr aaa rrreeegggrrraaa dddooo rrrooodddííízzziiiooo (((dddeeessscccuuummmppprrriiimmmeeennntttooo dddooo aaarrrttt... 333111 dddaaa IIInnnssstttrrruuuçççãããooo

CVM n.º 308/99).

b) AAzzeevveeddoo ee LLooppeess AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess pela rreeaalliizzaaççããoo ddooss ttrraabbaallhhooss ddee aauuddiittoorriiaa ddaass

ddeemmoonnssttrraaççõõeess ccoonnttáábbeeiiss ddaa ccoommppaannhhiiaa aabbeerrttaa DDiinnââmmiiccaa EEnneerrggiiaa SS..AA.., do exercício social

encerrado em 31.12.13, ssseeemmm ooobbbssseeerrrvvvaaarrr aaa rrreeegggrrraaa dddooo rrrooodddííízzziiiooo (((dddeeessscccuuummmppprrriiimmmeeennntttooo dddooo aaarrrttt... 333111 dddaaa IIInnnssstttrrruuuçççãããooo

CVM n.º 308/99).

PPRROOPPOOSSTTAA DDEE CCEELLEEBBRRAAÇÇÃÃOO DDEE TTEERRMMOO DDEE CCOOMMPPRROOMMIISSSSOO

7. DDDeeevvviiidddaaammmeeennnttteee iiinnntttiiimmmaaadddooosss,,, ooosss aaacccuuusssaaadddooosss aaappprrreeessseeennntttaaarrraaammm sssuuuaaasss rrraaazzzõõõeeesss dddeee defesa, bem como

propostas ddee cceelleebbrraaççããoo ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo ((ffllss.. 73 a 83)) eemm qquuee se comprometem, para a

cceelleebbrraaççããoo ddooss aaccoorrddooss,, aa:: ((ii)) rreessppeeiittaarr oo rrooddíízziioo oobbrriiggaattóórriioo ddee aauuddiittoorreess iinnddeeppeennddeenntteess,, oobbsseerrvvaannddoo

o art. 31 da Instrução CVM n..º 308/99, (ii) ccoorrrriiggiirr eevveennttuuaaiiss iirrrreegguullaarriiddaaddeess ccoommeettiiddaass ee ((iiiiii)) ppaaggaarr

ààà CCCVVVMMM,,, iiinnndddiiivvviiiddduuuaaalllmmmeeennnttteee,,, aaa iiimmmpppooorrrtttââânnnccciiiaaa dddeee RRR$$$ 111555...000000000,,,000000 (((qqquuuiiinnnzzzeee mmmiiilll rrreeeaaaiiisss))).

3 AAA SSSuuupppeeerrriiinnnttteeennndddêêênnnccciiiaaa dddeee RRReeelllaaaçççãããooo cccooommm EEEmmmppprrreeesssaaasss fffoooiii cccooommmuuunnniiicccaaadddaaa dddooosss fffaaatttooosss pppaaarrraaa aaa aaapppuuurrraaaçççãããooo dddeee eeevvveeennntttuuuaaalll

rreessppoonnssaabbiilliiddaaddee ddooss aaddmmiinniissttrraaddoorreess ddaa DDiinnââmmiiccaa EEnneerrggiiaa SS..AA.... ((ppaarráággrraaffoo 1166 ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo))

2

MMMAAANNNIIIFFFEEESSSTTTAAAÇÇÇÃÃÃOOO DDDAAA PPPRRROOOCCCUUURRRAAADDDOOORRRIIIAAA FFFEEEDDDEEERRRAAALLL EEESSSPPPEEECCCIIIAAALLLIIIZZZAAADDDAAA - PFE

8. EEmm rraazzããoo ddoo ddiissppoossttoo nnaa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nn.º 390/01 (art. 77ºº,, §§ 55ºº)),, aa PPrrooccuurraaddoorriiaa FFeeddeerraall

Especializada junto à CVM –– PFE/CVM apreciou os aspectos legais dass propostas de Termo de

CCoommpprroommiissssoo,, tteennddoo ccoonncclluuííddoo, inicialmente, que o item (i) ddaass pprrooppoossttaass aapprreesseennttaaddaass nnããoo

expressa qquuaallqquueerr eeffeeiittoo jjuurrííddiiccoo,, uummaa vveezz que esse dever já decorre de rreegguullaammeennttaaççããoo aapplliiccáávveell..

SSaannaaddoo eessssee ppoonnttoo,, eenntteennddeeuu aa PPFFEE//CCVVMM inexistir óbice à celebração doss acordos, desde que seja

verificado, pela áárreeaa ttééccnniiccaa rreessppoonnssáávveell,, aa cceessssaaççããoo ddaass pprrááttiiccaass iillíícciittaass, ppooddeennddoo aaiinnddaa oo CCoommiittêê,,

caso eenntteennddaa ccoonnvveenniieennttee,, nneeggoocciiaarr aass ccoonnddiiççõõeess aapprreesseennttaaddaass. ((PPAARREECCEERR n.º 00057/2015/GJU2/PFE-CCVVMM//PPGGFF//AAGGUU ee rreessppeeccttiivvooss ddeessppaacchhooss ààss ffllss.. 85 a 94)

NNEEGGOOCCIIAAÇÇÃÃOO DDAA PPRROOPPOOSSTTAA DDEE TTEERRMMOO DDEE CCOOMMPPRROOMMIISSSSOO

99.. OO CCoommiittêê ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo,, eemm rreeuunniiããoo rreeaalliizzaaddaa eemm 1144..0088..1155,, ccoonnssooaannttee ffaaccuullttaa oo

§§§444ººº dddooo aaarrrttt... 888ººº dddaaa DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo CCCVVVMMM nnn...ººº 333999000///000111,,, dddeeeccciiidddiiiuuu nnneeegggoooccciiiaaarrr aaasss cccooonnndddiiiçççõõõeeesss dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa cccooonnnjjjuuunnntttaaa

ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo aapprreesseennttaaddaa,, nnooss sseegguuiinntteess tteerrmmooss:: ((ffllss.. 9955 ee 9966)

““[[........]] DDiiaannttee ddaa nnaattuurreezzaa ee ddaa ggrraavviiddaaddee ddoo ccaassoo ccoonnccrreettoo,, oo CCoommiittêê ssuuggeerree oo aapprriimmoorraammeennttoo ddaa

ppprrrooopppooossstttaaa aaa pppaaarrrtttiiirrr dddaaa aaassssssuuunnnçççãããooo dddeee ooobbbrrriiigggaaaçççãããooo pppeeecccuuunnniiiááárrriiiaaa nnnooo mmmooonnntttaaannnttteee dddeee R$ 150.000,00 (cento e

cciinnqquueennttaa mmiill rreeaaiiss)),, eemm bbeenneeffíícciioo ddoo mmeerrccaaddoo ddee vvaalloorreess mmoobbiilliiáárriiooss,, ppoorr iinntteerrmmééddiioo ddee sseeuu

óórrggããoo rreegguullaaddoorr,, aaoo qquuaall iinnccuummbbee,, ddeennttrree oouuttrrooss,, aasssseegguurraarr oo ffuunncciioonnaammeennttoo eeffiicciieennttee ee rreegguullaarr

dddeeesssssseee mmmeeerrrcccaaadddooo (((aaarrrttt... 444ººº dddaaa LLLeeeiii nnn...ººº 666...333888555///777666)))... CCCuuummmppprrreee ooobbbssseeerrrvvvaaarrr qqquuueee ooo ppprrraaazzzooo ppprrraaatttiiicccaaadddooo eeemmm

cccooommmppprrrooommmiiissssssooosss dddeeessssssaaa nnnaaatttuuurrreeezzzaaa ééé dddeee 111000 (((dddeeezzz))) dddiiiaaasss,,, aaa cccooonnntttaaarrr dddaaa pppuuubbbllliiicccaaaçççãããooo dddooo TTTeeerrrmmmooo dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo

no Diáárriioo OOffiicciiaall ddaa UUnniiããoo..[....]

OOOuuutttrrrooossssssiiimmm,,, iiinnnfffooorrrmmmaaammmooosss qqquuueee dddeeevvveee ssseeerrr eeexxxcccllluuuííídddooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa ooo cccooommmppprrrooommmiiissssssooo rrreeelllaaatttiiivvvooo aaa “““respeitar o

rrrooodddííízzziiiooo ooobbbrrriiigggaaatttóóórrriiiooo dddeee aaauuudddiiitttooorrreeesss iiinnndddeeepppeeennndddeeennnttteeesss,,, ooobbbssseeerrrvvvaaannndddooo ooo aaarrrttt... 333111 dddaaa IIInnnssstttrrruuuçççãããooo CCCVVVMMM nnn...ººº

308/99”””... CCCooonnnsssoooaaannnttteee pppooosssiiiccciiiooonnnaaammmeeennntttooo jjjááá cccooonnnsssooollliiidddaaadddooo nnneeesssttteee CCCooommmiiitttêêê,,, aaa cccooonnnddduuutttaaa aaa qqquuueee ooo aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaadddooo

jjjááá eeessstttááá ooobbbrrriiigggaaadddooo pppooorrr fffooorrrçççaaa dddeee nnnooorrrmmmaaatttiiivvvooosss llleeegggaaaiiisss nnnãããooo dddeeevvveee ssseeerrr ooobbbjjjeeetttooo dddeee Termo de

Compromisso.[....]”

1100.. EEmm rreessppoossttaa tteemmppeessttiivvaa,, ooss pprrooppoonneenntteess, além de reapresentarreemm elementos de defesa,

aaarrrggguuummmeeennntttaaarrraaammm qqquuueee nnnãããooo pppooossssssuuuíííaaammm cccooonnndddiiiçççõõõeeesss dddeee aaassssssuuummmiiirrr ooobbbrrriiigggaaaçççãããooo pppeeecccuuunnniiiááárrriiiaaa dddeee tttaaalll vvvuuullltttooo,,, ooo qqquuueee

aaccaarrrreettaarriiaa aa ““qquueebbrraa ddaass eemmpprreessaass”” 4.. DDiiaannttee ddee ttaall ffaattoo,, aapprreesseennttaarraamm uummaa nnoovvaa pprrooppoossttaa ccoonnjjuunnttaa

ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo ddee ppaaggaammeennttoo àà CCVVMM ddoo vvaalloorr iinnddiivviidduuaall ddee RR$$ 1100..000000,,0000 ((ddeezz mmiill

reais) (fls. 97 a 109)

FFFUUUNNNDDDAAAMMMEEENNNTTTOOOSSS DDDAAA DDDEEECCCIIISSSÃÃÃOOO DDDOOO CCCOOOMMMIIITTTÊÊÊ DDDEEE TTTEEERRRMMMOOO DDDEEE CCCOOOMMMPPPRRROOOMMMIIISSSSSSOOO

11. OOO pppaaarrrááágggrrraaafffooo 555ººº dddooo aaarrrtttiiigggooo 111111 dddaaa LLLeeeiii nnnººº 666...333888555///777666 eeessstttaaabbbeeellleeeccceee qqquuueee aaa CCCVVVMMM pppooodddeeerrrááá,,, aaa ssseeeuuu

eexxcclluussiivvoo ccrriittéérriioo,, ssee oo iinntteerreessssee ppúúbblliiccoo ppeerrmmiittiirr,, ssuussppeennddeerr,, eemm qquuaallqquueerr ffaassee,, oo pprroocceeddiimmeennttoo

aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaatttiiivvvooo iiinnnssstttaaauuurrraaadddooo pppaaarrraaa aaa aaapppuuurrraaaçççãããooo dddeee iiinnnfffrrraaaçççõõõeeesss dddaaa llleeegggiiissslllaaaçççãããooo dddooo mmmeeerrrcccaaadddooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss

mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, ssseee ooo iiinnnvvveeessstttiiigggaaadddooo ooouuu aaacccuuusssaaadddooo aaassssssiiinnnaaarrr ttteeerrrmmmooo dddeee cccooommmppprrrooommmiiissssssooo,,, ooobbbrrriiigggaaannndddooo-se a cessar a

prática dddeee aaatttiiivvviiidddaaadddeeesss ooouuu aaatttooosss cccooonnnsssiiidddeeerrraaadddooosss iiilllíííccciiitttooosss pppeeelllaaa CCCVVVMMM eee aaa cccooorrrrrriiigggiiirrr aaasss iiirrrrrreeeggguuulllaaarrriiidddaaadddeeesss

aappoonnttaaddaass,, iinncclluussiivvee iinnddeenniizzaannddoo ooss pprreejjuuíízzooss..

4 AAnneexxaarraamm rreessppeeccttiivvooss ffaattuurraammeennttooss..

3

12. AAAooo nnnooorrrmmmaaatttiiizzzaaarrr aaa mmmaaatttééérrriiiaaa,,, aaa CCCVVVMMM eeedddiiitttooouuu aaa DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo CCCVVVMMM nnnººº 333999000///000111,,, aaalllttteeerrraaadddaaa pppeeelllaaa

DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nnºº 448866//0055,, qquuee ddiissppõõee eemm sseeuu aarrtt.. 88ºº ssoobbrree aa ccoommppeettêênncciiaa ddeessttee CCoommiittêê ddee TTeerrmmoo

dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo pppaaarrraaa,,, aaapppóóósss ooouuuvvviiidddaaa aaa PPPrrrooocccuuurrraaadddooorrriiiaaa FFFeeedddeeerrraaalll EEEssspppeeeccciiiaaallliiizzzaaadddaaa sssooobbbrrreee aaa llleeegggaaallliiidddaaadddeee dddaaa

ppprrrooopppooossstttaaa,,, aaappprrreeessseeennntttaaarrr pppaaarrreeeccceeerrr sssooobbbrrreee aaa ooopppooorrrtttuuunnniiidddaaadddeee eee cccooonnnvvveeennniiiêêênnnccciiiaaa nnnaaa ccceeellleeebbbrrraaaçççãããooo dddooo cccooommmppprrrooommmiiissssssooo,,, eee

a adequação dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa fffooorrrmmmuuulllaaadddaaa pppeeelllooo aaacccuuusssaaadddooo,,, ppprrrooopppooonnndddooo aaaooo CCCooollleeegggiiiaaadddooo sssuuuaaa aaaccceeeiiitttaaaçççãããooo ooouuu rrreeejjjeeeiiiçççãããooo,,,

tteennddoo eemm vviissttaa ooss ccrriittéérriiooss eessttaabbeelleecciiddooss nnoo aarrtt.. 99ºº..

13. PPPooorrr sssuuuaaa vvveeezzz,,, ooo aaarrrttt... 999ººº dddaaa DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo CCCVVVMMM nnnººº 333999000///000111,,, cccooommm aaa rrreeedddaaaçççãããooo dddaaadddaaa pppeeelllaaa DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo

CVM nº 486/05, estabeleccceee cccooommmooo cccrrriiitttééérrriiiooosss aaa ssseeerrreeemmm cccooonnnsssiiidddeeerrraaadddooosss qqquuuaaannndddooo dddaaa aaappprrreeeccciiiaaaçççãããooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa,,,

aaalllééémmm dddaaa ooopppooorrrtttuuunnniiidddaaadddeee eee dddaaa cccooonnnvvveeennniiiêêênnnccciiiaaa eeemmm sssuuuaaa ccceeellleeebbbrrraaaçççãããooo,,, aaa nnnaaatttuuurrreeezzzaaa eee aaa gggrrraaavvviiidddaaadddeee dddaaasss iiinnnfffrrraaaçççõõõeeesss

ooobbbjjjeeetttooo dddooo ppprrroooccceeessssssooo,,, ooosss aaannnttteeeccceeedddeeennnttteeesss dddooosss aaacccuuusssaaadddooosss eee aaa eeefffeeetttiiivvvaaa pppooossssssiiibbbiiillliiidddaaadddeee dddeee pppuuunnniiiçççãããooo,,, no caso

concreto.

14. EEEmmm qqquuueee pppeeessseeemmm ooosss eeesssfffooorrrçççooosss dddeeessspppeeennndddiiidddooosss cccooommm aaa aaabbbeeerrrtttuuurrraaa dddeee nnneeegggoooccciiiaaaçççãããooo jjjuuunnntttooo aaaooosss

ppprrrooopppooonnneeennnttteeesss,,, eeesssssseeesss nnnãããooo aaadddeeerrriiirrraaammm ààà cccooonnntttrrraaappprrrooopppooossstttaaa aaavvveeennntttaaadddaaa pppeeelllooo CCCooommmiiitttêêê... NNNeeesssssseee tttooocccaaannnttteee,,, hhhááá qqquuueee ssseee

eessccllaarreecceerr qquuee aa aannáálliissee ddoo CCoommiittêê éé ppaauuttaaddaa ppeellaass ggrraannddeess cciirrccuunnssttâânncciiaass qquuee cceerrccaamm oo ccaassoo,, nnããoo

lllhhheee cccooommmpppeeetttiiinnndddooo aaappprrreeeccciiiaaarrr ooo mmmééérrriiitttooo eee ooosss aaarrrggguuummmeeennntttooosss ppprrróóóppprrriiiooosss dddeee dddeeefffeeesssaaa,,, sssooobbb pppeeennnaaa dddeee cccooonnnvvvooolllaaarrr-se o

iiinnnssstttiiitttuuutttooo dddeee TTTeeerrrmmmooo dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo eeemmm vvveeerrrdddaaadddeeeiiirrrooo jjjuuulllgggaaammmeeennntttooo aaannnttteeeccciiipppaaadddooo...

15. EEmm lliinnhhaa ccoomm oorriieennttaaççããoo ddoo CCoolleeggiiaaddoo,, aass pprrooppoossttaass ddee tteerrmmoo ddee ccoommpprroommiissssoo ddeevveemm

cccooonnnttteeemmmppplllaaarrr ooobbbrrriiigggaaaçççãããooo qqquuueee vvveeennnhhhaaa aaa sssuuurrrtttiiirrr iiimmmpppooorrrtttaaannnttteee eee vvviiisssííívvveeelll eeefffeeeiiitttooo pppaaarrraaadddiiigggmmmááátttiiicccooo jjjuuunnntttooo aaaooosss

pppaaarrrtttiiiccciiipppaaannnttteeesss dddooo mmmeeerrrcccaaadddooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, dddeeessseeessstttiiimmmuuulllaaannndddooo aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee cccooonnnddduuutttaaasss

aasssseemmeellhhaaddaass.. NNoo eenntteennddeerr ddoo CCoommiittêê,, tanto a proposta inicial ccoommoo aa nnoovvaa pprrooppoossttaa não se

mmmooossstttrrraaammm aaadddeeeqqquuuaaadddaaasss aaaooo eeessscccooopppooo dddooo iiinnnssstttiiitttuuutttooo dddeee qqquuueee ssseee cccuuuiiidddaaa,,, nnnoootttaaadddaaammmeeennnttteee ààà sssuuuaaa fffuuunnnçççãããooo ppprrreeevvveeennntttiiivvvaaa,,,

rrraaazzzãããooo pppeeelllaaa qqquuuaaalll aaa aaaccceeeiiitttaaaçççãããooo dddeeessssssaaasss nnnãããooo ssseee aaafffiiiggguuurrraaammm cccooonnnvvveeennniiieeennnttteeesss nnneeemmm ooopppooorrrtttuuunnnaaasss...

CONCLUSÃO

16. Em face do exposto, ooo CCCooommmiiitttêêê dddeee TTTeeerrrmmmooo dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo ppprrrooopppõõõeee aaaooo CCCooollleeegggiiiaaadddooo dddaaa CCCVVVMMM aaa

rejeição dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa cccooonnnjjjuuunnntttaaa dddeee TTTeeerrrmmmooo dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo aaappprrreeessseeennntttaaadddaaa pppooorrr Anend Auditores

IInnddeeppeennddeenntteess SS..SS.. ee AAzzeevveeddoo ee LLooppeess AAuuddiittoorreess IInnddeeppeennddeenntteess..

Rio de Janeiro, 15 de setembro de 2015.

ALEXANDRE PINHEIRO DOS SANTOS

SUPERINTENDENTE GERAL

CARLOS GUILHERME DE PAAUULLAA AGUIAR LUIZ AMMÉÉRRIICCOO DDEE MENDONÇA RAMOS

SUPERINTENDENTE DE PRROOCCEESSSSOOSS SANCIONADORES GERENTE DE ACCOOMMPPAANNHHAAMMEENNTTOO DDEE MERCADO 1

MÁRIO LUIZ LEEMMOOSS FEERRNNAANNDDOO SOARES VIEIRA

SUPERINTENDENTE DE FIISSCCAALLIIZZAAÇÇÃÃOO EXTERNA SUUPPEERRIINNTTEENNDDEENNTTEE DDEE RELAÇÕES COM EMPRESAS

4