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RECURSO CONTRA DECISÃO DA SIN – CANCELAMENTO DE CREDENCIAMENTO COMO ADMINISTRADOR DE CARTEIRA – FLAVIO ALMEIDA DOS SANTOS – PROC. SEI 19957.008937/2019-71

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Em 20.09.19, o Banco Central do Brasil (“Banco Central”) decretou a liquidação extrajudicial da Um Investimentos S.A. CTVM, assim como tornou indisponíveis os bens dos seus controladores e ex-administradores, incluindo o Recorrente, que possui credenciamento como administrador de carteira junto à CVM. Diante disso, a SIN entendeu que teria sido configurada a perda de requisito para manutenção do registro do Recorrente, com base no art. 3º, VII, da Instrução CVM nº 558/15 (“Instrução CVM 558”), razão pela qual enviou comunicação acerca da abertura do processo de cancelamento. Após apresentar defesa, e tendo sido mantido o entendimento da SIN, o Recorrente interpôs recurso alegando que a referida decisão não seria compatível com o ordenamento jurídico, uma vez que os efeitos da indisponibilidade de bens em tela deveriam ser analisados à luz do devido processo legal administrativo. Na visão do Recorrente, a CVM deveria considerar que a decisão do Banco Central era de natureza cautelar administrativa, não cabendo “impor medidas sancionadoras” em decorrência de decisão provisória. Além disso, defendeu o Recorrente que a decisão impugnada acarretaria “danos ao seu patrimônio jurídico e profissional” e repisou que o cancelamento do registro teria natureza sancionadora e estaria sendo realizado sem “o devido processo legal administrativo sancionador” .

A SIN, ao apreciar o caso, refutou o argumento do Recorrente de que o cancelamento do seu credenciamento teria natureza sancionadora, tendo destacado que “ não é o simples fato de determinada decisão impor prejuízos sobre o patrimônio jurídico do recorrente que exigiria remetê-la ao rito de um processo administrativo sancionador ”. Esclareceu, nesse sentido, que “ o rito projetado para cada ação de fiscalização adotada pela CVM exigirá um tipo de exercício do contraditório e da ampla defesa adequada para a natureza da imputação que se discute ”. Ademais, a SIN ressaltou que o caso concreto se referia à perda objetiva de requisito previamente estabelecido na Instrução CVM 558 para a manutenção de registro e, nesse contexto, o Recorrente teve a oportunidade (inclusive, exercida de forma plena) de trazer à análise todos os argumentos e fatos que julgasse pertinentes para tentar reverter a decisão da área técnica. Além disso, a SIN registrou que a perda do referido requisito, que gerou a decisão de cancelamento do registro do Recorrente, não guardava relação com o curso do processo administrativo de apuração de responsabilidade no Banco Central. Destacou, inclusive, que, em linha com diversos precedentes da CVM, não vislumbrava o cancelamento do registro como uma medida que convalidasse ou reafirmasse sanções administrativas impostas pela CVM ou por outros órgãos em qualquer instância, ou que delas dependesse.

Na verdade, segundo a SIN, o cancelamento do registro seria medida atenta à necessidade de manutenção da reputação ilibada dos indivíduos registrados e, considerando o próprio significado do termo, não seria condição para a perda do requisito de boa reputação que “ as decisões que lhes dão suporte sejam julgadas em esferas superiores ou em grau definitivo ”, bastando, para tanto, que “apresentem grau de pertinência temática, gravidade e atualidade” que caracterizem a perda da reputação. A esse respeito, a área técnica esclareceu que a Instrução CVM 558, que substituiu e revogou a Instrução CVM nº 306/99, manteve entre os requisitos para a manutenção do registro a “reputação ilibada” (art. 3º, IV) e acrescentou a obrigatoriedade, atualmente disposta de forma objetiva, de “não estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em razão de decisão judicial ou administrativa” (art. 3°, VII). Dessa forma, a SIN aduziu que, mesmo que a decisão do Banco Central não tivesse o condão de macular a reputação do Recorrente, ainda assim ele estaria incurso no disposto no art. 3º, VII, da Instrução CVM 558, cabendo do mesmo modo o cancelamento do seu registro. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando a manifestação da área técnica consubstanciada no Memorando nº 120/2019-CVM/SIN/GAIN, deliberou pelo não provimento do recurso. Anexos MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

PEDIDO DE RECONSIDERAÇÃO DE DECISÃO DO COLEGIADO – CANCELAMENTO DE CREDENCIAMENTO COMO ADMINISTRADOR DE CARTEIRA – FLAVIO ALMEIDA DOS SANTOS – PROC. SEI 19957.008937/2019-71

Trata-se de pedido de reconsideração apresentado por Flavio Almeida dos Santos (“Requerente”) contra decisão unânime do Colegiado, proferida na reunião de 17.12.19 (“Decisão”), que concluiu pelo não provimento do recurso do Requerente (“Recurso”) interposto contra decisão da Superintendência de Relações com Investidores Institucionais – SIN de cancelamento do seu credenciamento como administrador de carteira de valores mobiliários. Em seu pedido de reconsideração, o Requerente reiterou os argumentos apresentados no Recurso, destacando como elementos de "contradição e erro" na Decisão o seu entendimento de que (i) “ os efeitos jurídicos da indisponibilidade dos bens em referência devem ser analisada à luz do devido processo legal administrativo ”, e (ii) o cancelamento imporia efetivo dano " ao seu patrimônio jurídico e profissional " e representaria " violação ao devido processo legal ". Em sua análise, consubstanciada no Memorando nº 4/2020-CVM/SIN/GAIN, a Superintendência de Relações com Investidores Institucionais – SIN ressaltou que o pedido de reconsideração apenas revisitou as discussões e teses já enfrentadas no âmbito da análise do Recurso, sem apresentar qualquer fato novo que justificasse a revisão do entendimento e decisão da CVM. Nesse sentido, considerando a inexistência de “ omissão, obscuridade, contradição ou erro material ou de fato na decisão ”, a SIN concluiu que o pedido de reconsideração não cumpriu o requisito de admissibilidade previsto na Deliberação CVM nº 463/03, razão pela qual não deveria ser conhecido pelo Colegiado. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando a manifestação da área técnica, deliberou pelo não conhecimento do pedido de reconsideração apresentado, com a consequente manutenção da Decisão. Anexos MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Memorando nº 120/2019-CVM/SIN/GAIN

Rio de Janeiro, 10 de dezembro de 2019.

De: SIN/GAIN

Para: SGE

Assunto: Recurso contra cancelamento de credenciamento de

administrador de carteira – Processo 19957.008937/2019-71.

1. Trata-se de Recurso (0878925) apresentado à CVM pelo Sr. FLAVIO ALMEIDA

DOS SANTOS em 11/11/2019, nos termos da Deliberação CVM nº 463/03, contra o

cancelamento de credenciamento como administrador de carteira, que lhe foi

comunicado pelo Ofício nº 1060/2019/CVM/SIN/GAIN, de 23/10/2019 (0865629).

A) HISTÓRICO

2. Em 20/9/2019, o Banco Central do Brasil, através do Ato do Presidente n° 1.343

de 20/9/2019 (0845298), decretou a liquidação extrajudicial da UM

INVESTIMENTOS SA CTVM. Adicionalmente, o Comunicado n° 34.256 de 20/9/2019

(0845294) tornou indisponível os bens dos controladores e ex-administradores,

incluindo o Sr. Flavio Almeida dos Santos, que detém credenciamento junto à CVM

como administrador de carteira (0845302).

3. Ao ver da área técnica, o fato acima descrito configura perda de requisito para

a manutenção do registro do interessado como administrador de carteiras de

valores mobiliários pessoa natural, conforme estabelecido no art. 3º, I, da ICVM

558, razão pela qual em 24/9/2019 a SIN/GAIN enviou o Ofício nº

954/2019/CVM/SIN/GAIN (0845327), com a comunicação da abertura de processo

de cancelamento de seu registro, e a concessão do prazo estabelecido pela

norma para a apresentação de defesa contra essa interpretação.

4. Após pedidos e concessão de vistas (0855382) e dilação de prazo de resposta

(0858818), o Sr. Flavio protocolou digitalmente (0863958) em 21/10/2019 sua

defesa (0863959) através de escritório de advocacia constituído (0863961).

5. Como da análise da defesa, esta área técnica resolveu manter sua

interpretação (0865628), decidiu a SIN pela decisão do cancelamento de

seu registro, o que foi comunicado ao Sr. Flavio por meio do Ofício nº

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 1

1060/2019/CVM/SIN/GAIN (0865629), enviado em 23/10/2019. Essa

comunicação alertou ainda sobre a possibilidade de recurso, nos termos da

Deliberação CVM nº 463.

6. Inconformado com a decisão, o interessado apresentou-nos digitalmente em

11/11/2019, recurso(0878925) à decisão da SIN, e também solicitou a concessão

de efeito suspensivo à decisão, o que foi concedido pela SIN em 13/11/2019 e

informado ao recorrente pelo Ofício nº 1128/2019/CVM/SIN/GAIN (0879391).

7. Após análise dos termos do Recurso, a SIN deliberou por manter a decisão

anteriormente tomada, de cancelamento do credenciamento como administrador

de carteira, e dessa forma, remete o presente processo para apreciação por parte

do Colegiado da CVM.

B) DAS RAZÕES DO RECURSO

8. O Recurso ora em análise alega que “A decisão impugnada menciona que o

entendimento da CVM acerca do disposto no art. 3°, VII da ICVM 558/15 é

imperativo", o que, segundo o recurso, seria "independente do caráter cautelar da

medida tomada, tampouco dependendo da existência de condenação

administrativa ou prévia decisão de inabilitação". Assim, defende que a decisão

"não se coaduna com... o ordenamento jurídico brasileiro, uma vez que os efeitos

jurídicos da indisponibilidade dos bens em referência deve ser analisada à luz do

devido processo legal administrativo".

9. Prossegue com a afirmação de que "A CVM deve considerar que a decisão do

BACEN é de natureza cautelar administrativa, como a própria CVM reconhece na

decisão recorrida", e assim não caberia "impor medidas sancionadoras e

violadoras de direitos fundamentas à luz de uma decisão provisória e diante da

ausência de certeza acerca da própria constrição administrativa", o que, ainda

segundo o recurso, não teria levado em conta "elementos cautelares da fumaça

do bom direito e do perigo da demora", já que "não há apuração idônea a imputar

responsabilidade jurídica ao Recorrente".

10. O Recorrente ainda defende que não se poderia deixar de falar em danos

decorrentes do cancelamento, que ocorreriam "ao seu patrimônio jurídico e

profissional", e assim repisa que o cancelamento "tem forte caráter sancionador

sem processo", e acabaria por antecipar uma "pena pela suposta

responsabilidade", que "nem sequer está sendo discutida em processo com

contraditório e ampla defesa". Alega ainda que o dano perduraria "durante todo o

tempo do trâmite processual que pode durar anos, quiçá décadas", e por isso a

decisão seria "desarrazoada e desproporcional", e também "retira justamente os

meios que o Recorrente dispõe para obter recursos financeiros para adimplir suas

obrigações”.

11. Assim, o recurso reitera a alegada natureza sancionadora do

cancelamento "sem realizar o devido processo legal administrativo sancionador”.

Então lista os procedimentos ordinário e sumário e prossegue com a afirmação de

que “...em ambos os ritos exige-se o ambiente sancionador, referente a apuração

de sanção por infrações cometidas no âmbito do sistema financeiro e de capital,

situação não presente nas circunstâncias jurídicas que envolve o Recorrente, uma

vez que não há, até a presente data, juízo de condenação no âmbito do BACEN,

conforme prevê a Resolução 1.657/14989 do Banco Central do Brasil, como

também não foi observado o rito processual previsto na Deliberação 538/08 da

CVM”.

12. Conclui o Recorrente com o pedido de "admissibilidade do presente Recurso

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 2

Administrativo e conhecimento as razões recursais, dando-lhe provimento para a

reforma/anulação da decisão em apreço, para manter o registro de administrador

de carteira de valores mobiliários do Recorrente". Ainda, requereu a

reconsideração da decisão, e a concessão de efeito suspensivo.

C) MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

13. O Recurso apresentado enfatiza o caráter CAUTELAR da medida tomada pelo

BACEN, de tornar indisponíveis os bens dos controladores e ex-administradores da

UM INVESTIMENTOS SA CTVM. Não se disputa aqui tal entendimento, pois é sabido

que a medida tem o objetivo cautelar de preservar a higidez do processo de

liquidação da instituição, com o eventual uso dos bens dos diretores para

satisfazer dívidas de credores.

14. Sobre a existência de danos decorrentes do ato de cancelamento, na verdade

a área nunca pretendeu negar a existência de um efetivo impacto ao recorrente

em função da decisão. Nesse sentido, o Ofício nº 1060/2019/CVM/SIN/GAIN. apenas

fez constar que não haveria “dano permanente" na perda do credenciamento, pois

diante da reversão dessa decisão de indisponibilidade ele poderia "solicitar novo

credenciamento junto à CVM”.

15. Em que pese esse esclarecimento inicial, vale refutar a tese da alegada

natureza sancionadora que possa ser atribuída ao cancelamento do

credenciamento em função desse impacto, conforme alegado no recurso. Entende

esta área técnica que não é o simples fato de determinada decisão impor prejuízos

sobre o patrimônio jurídico do recorrente que exigiria remetê-la ao rito de um

processo administrativo sancionador. Como se sabe, há diversas medidas de

supervisão adotadas pelas áreas técnicas da CVM que impactam o regulado (como

os ofícios de alerta ou as multas cominatórias, por exemplo), e dentre elas as

hipóteses de cancelamento do registro, e cada um deles remete a ritos

processuais diferentes e apropriados às circunstâncias, não havendo espaço para

que sejam considerados insubsistentes ou "desarrazoados" somente por isso,

como alegou o recurso.

16. Na verdade, o rito projetado para cada ação de fiscalização adotada pela CVM

exigirá um tipo de exercício do contraditório e da ampla defesa adequada para a

natureza da imputação que se discute. É claro que, diante da perda objetiva de um

requisito previamente estabelecido na Instrução CVM 558 para a manutenção de

um registro, conforme estabelecido neste caso pelo art. 3°, VII, daquela Instrução,

é de se esperar um contraditório tão objetivo quanto, e circunstanciado em razões

de fato e de direito compatíveis com a natureza desse desenquadramento. Mas

daí a cogitar, como o recurso fez, que não se tenha garantido contraditório ou

ampla defesa ao recorrente contra a decisão da área técnica vai uma grande

distância. Como se vê, aliás, o recorrente teve sim a oportunidade (inclusive,

exercida de forma plena) de trazer à análise todos os argumentos e fatos que

julgasse pertinente para tentar reverter a decisão da SIN da qual discorda.

17. Entretanto, é importante notar que em nada a perda desse requisito, que veio

a gerar a decisão administrativa de cancelamento de seu registro, tem relação

com o curso do processo administrativo de apuração de responsabilidades no

Bacen. Vale lembrar que, em linha com os diversos precedentes da CVM sobre o

assunto, não se vislumbra o cancelamento do registro como uma medida que

convalide ou reafirme sanções administrativas quaisquer tomadas pela CVM ou

outros órgãos em qualquer instância, ou que delas dependa.

18. É, na verdade, uma medida atenta à necessidade de manutenção da

reputação ilibada por indivíduos que detenham esse registro. Reputação essa que,

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 3

como se impõe pelo próprio significado do termo, não remete a conceitos dela

distintos como o de primariedade ou de maus antecedentes. Em outras palavras,

não é condição para a perda desse requisito de boa reputação que as decisões

administrativas que lhes dão suporte sejam julgadas em esferas superiores ou em

grau definitivo, por exemplo. Basta que os precedentes apresentem grau

de pertinência temática, gravidade e atualidade bastante para caracterizar a

perda dessa reputação.

19. Na Decisão do Colegiado de 26/11/2013 (0885332), tomada no âmbito do

Processo RJ-2013-8744, envolvia também a decretação de indisponibilidade dos

bens do administrador de carteira Sr. José Newton Lopes de Freitas no âmbito da

decretação da liquidação extrajudicial de instituição financeira pela qual respondia,

o que macularia sua reputação, afora outra condenação promovida pelo Banco

Central naquele caso. A decisão tanto da área técnica quanto do Colegiado, no

âmbito do recurso, também foi pelo cancelamento do credenciamento. Vale

destacar os seguintes conceitos repisados naquele precedente:

13. Quanto à discussão sobre a descaracterização da reputação ilibada

antes do trânsito em julgado da decisão entendo ser pacífica a posição

desse Colegiado ao longo dos últimos anos no sentido de que as

condenações administrativas, mesmo passíveis de recurso, têm o condão

de macular a reputação do administrado.

14. Como esclarecido em voto da Diretora Norma Parente nos autos do

Processo CVM nº RJ2003/1110, analisado em 17/06/2003, o "conceito de

reputação ilibada se traduz em ‘standards’ que, segundo Judith Martins

Costa, representam ‘máximas de conduta, arquétipos exemplares de

comportamento, de deveres de conduta não previstos legislativamente

(e, por vezes, nos casos concretos, também não advindos da autonomia

privada), de direitos e deveres configurados segundo os usos do tráfego

jurídico, de diretivas econômicas, sociais e políticas, de normas, enfim,

constantes de universos metajurídicos, viabilizando a sua sistematização e

permanente ressistematização no ordenamento positivo."

15. Ademais o conceito de reputação ilibada é aberto e seu conteúdo é

delimitado pela Administração Pública em sua atuação discricionária.

Nesse sentido, o entendimento construído e consolidado por esta

autarquia nos últimos anos é o de que a condenação administrativa pode

impedir a concessão ou motivar o cancelamento da autorização para o

exercício da atividade de administração de carteira. Essa avaliação é feita

nos casos concretos e considera, basicamente, os seguintes fatores: a) a

gravidade da penalidade imposta; b) a pertinência temática entre a

atividade desenvolvida e a conduta que ensejou a condenação; e c) o

tempo transcorrido desde a condenação.

16. Para isso vale observar os seguintes Processos: RJ2001/9272,

RJ2003/1110, RJ2004/5698, RJ2002/4677, RJ2007/11399 e RJ2009/12245,

analisados, respectivamente, em 21/01/2003, 17/06/2003, 11/01/2005,

24/05/2005, 22/10/2008 e 16/03/2010.

20. Já na Decisão do Colegiado de 7/1/2014 (0885334), tomada no âmbito do

Processo RJ-2013-7179 e que julgou recurso contra a decisão da SIN de cancelar

também o credenciamento de administrador de carteira de valores mobiliários do

Sr. Joeb Barbosa Guimarães de Vasconcelos, diante também da existência de

decisão do Banco Central do Brasil sobre a indisponibilidade dos bens do

Recorrente, entendeu tanto a SIN quanto o Colegiado em sede de recurso que

tais fatos na época maculavam a reputação do envolvido.

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 4

21. Assim, diante da análise daquele recurso o Colegiado deliberou, por

unanimidade e com base no voto apresentado pela Relatora do Processo, decidir

que o regulado não mais cumpria o requisito da reputação ilibada para administrar

carteiras de valores mobiliários, prevista na época no art. 4º, III, da Instrução CVM

306/99, razão pela qual deveria ser cancelada a sua autorização para o exercício

da atividade de administrador de carteira. Vale destacar os seguintes trechos do

Voto da Dir. Rel. Ana Novaes:

11. Primeiramente, deve ser ressaltado que é presumida a legalidade e a

legitimidade das decisões do Banco Central. Eventuais discordâncias dos

administrados quanto a questões processuais ou de mérito relacionadas

às decisões daquela autarquia devem ser levadas ao exame dos órgãos

competentes para dirimi-las. Não cabe à CVM reavaliar as decisões de

competência do Banco Central.

...

16. No presente caso, a decisão do Banco Central foi comunicada ao

Recorrente em setembro de 2011, determinando a indisponibilidade de

seus bens. Esta decisão guarda relação com o dever de fidúcia que é

esperado de um administrador de carteira. Não se pode esperar que uma

pessoa impossibilitada de administrar seus próprios bens possa gerir

recursos de terceiros. Assim, entendo ser irretocável o entendimento da

SIN no sentido de que o Sr. Joeb Barbosa Guimarães de Vasconcelos não

mais cumpre o requisito da reputação ilibada para administrar carteiras

de valores mobiliários, prevista no inciso III do artigo 4° da Instrução CVM

n° 306/99. Portando, deve ser cancelada a sua autorização para o

exercício da atividade de administrador de carteira nos termos do inciso II

do art. 11 da Instrução CVM n° 306/99.

22. Esclareça-se que, em especial no segundo caso, apenas a decretação da

indisponibilidade dos bens no âmbito da decretação de liquidação de instituição

financeira fundamentada em "graves violações às normas legais que disciplinam a

atividade da instituição", como também visto aqui (Ato Presi 1.343, de 20.9.2019),

foi suficiente para macular a reputação do interessado, como não poderia mesmo

deixar de ser, com o consequente cancelamento do credenciamento pela ausência

da “reputação ilibada” prevista na norma.

23. A atual Instrução CVM 558, que substituiu e revogou a Instrução CVM 306,

manteve entre os requisitos para a manutenção do registro a necessária

“reputação ilibada” (art. 3°, IV), e ainda acrescentou a obrigatoriedade, agora

disposta de forma objetiva, de “não estar impedido de administrar seus bens ou

deles dispor em razão de decisão judicial ou administrativa” (art. 3°, VII). É o teor

do dispositivo:

Art. 3º Para fins de obtenção e manutenção da autorização pela CVM, o

administrador de carteiras de valores mobiliários, pessoa natural, deve

atender os seguintes requisitos:

...

IV – ter reputação ilibada;

V – não estar inabilitado ou suspenso para o exercício de cargo em

instituições financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pela

CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendência de Seguros

Privados – SUSEP ou pela Superintendência Nacional de Previdência

Complementar – PREVIC;

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 5

VI – não haver sido condenado por crime falimentar, prevaricação,

suborno, concussão, peculato, “lavagem” de dinheiro ou ocultação de

bens, direitos e valores, contra a economia popular, a ordem econômica,

as relações de consumo, a fé pública ou a propriedade pública, o sistema

financeiro nacional, ou a pena criminal que vede, ainda que

temporariamente, o acesso a cargos públicos, por decisão transitada em

julgado, ressalvada a hipótese de reabilitação;

VII – não estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em

razão de decisão judicial ou administrativa;...

23. Assim, ainda que a decisão do Banco Central não tivesse o condão de macular

a reputação do recorrente, o que já o enquadraria, em linha inclusive com os

precedentes da CVM, na situação prevista no artigo 3˚, IV, da Instrução CVM 558,

ainda assim estaria ele incurso na situação objetiva prevista no inciso VII do

mesmo dispositivo, a também impor o cancelamento de seu registro, dado se

tratar de um requisito expresso que ele não mais atende e é imposto pela norma.

D) CONCLUSÃO

21. Em razão do exposto, sugere-se a manutenção da decisão da área técnica ora

recorrida e a submissão do presente recurso à apreciação do Colegiado, com

proposta de relatoria por parte desta SIN/GAIN.

Atenciosamente,

OVIDIO ROVELLA

Superintendente de Relações com Investidores Institucionais

em exercício

Documento assinado eletronicamente por Ovidio Rovella,

Superintendente em exercício, em 10/12/2019, às 13:19, com

fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

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Referência: Processo nº 19957.008937/2019-71 Documento SEI nº 0885291

Memorando 120 (0885291) SEI 19957.008937/2019-71 / pg. 6

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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Memorando nº 4/2020-CVM/SIN/GAIN

Rio de Janeiro, 29 de janeiro de 2020.

De: SIN/GAIN

Para: SGE

Assunto: Pedido de Reconsideração de decisão de cancelamento de credenciamento de

administrador de carteira – Processo 19957.008937/2019-71.

1. Trata-se de Pedido de Reconsideração de decisão do Colegiado (0914568) apresentado à CVM pelo

Sr. FLAVIO ALMEIDA DOS SANTOS em 9/1/2020, nos termos da Deliberação CVM nº 463/03,

contra o cancelamento de seu credenciamento como administrador de carteira, cujo Recurso foi

indeferido pela SIN e pelo Colegiado da CVM, e que lhe foi comunicado pelo Ofício nº 1223/2019

/CVM/SIN/GAIN, de 18/12/2019 (0903620).

A) HISTÓRICO

2. Em 20/9/2019, o Banco Central do Brasil, através do Ato do Presidente n° 1.343 de 20/9/2019

(0845298), decretou a liquidação extrajudicial da UM INVESTIMENTOS SA CTVM. Adicionalmente,

o Comunicado n° 34.256 de 20/9/2019 (0845294) tornou indisponível os bens dos controladores e exadministradores, incluindo o Sr. Flavio Almeida dos Santos, que detém credenciamento junto à CVM

como administrador de carteira (0845302).

3. Ao ver da área técnica, o fato acima descrito configura perda de requisito para a manutenção

do registro do interessado como administrador de carteiras de valores mobiliários pessoa natural,

conforme estabelecido no art. 3º, I, da ICVM 558, razão pela qual em 24/9/2019 a SIN/GAIN enviou o

Ofício nº 954/2019/CVM/SIN/GAIN (0845327), com a comunicação da abertura de processo de

cancelamento de seu registro, e a concessão do prazo estabelecido pela norma para a apresentação de

defesa contra essa interpretação.

4. Após pedidos e concessão de vistas (0855382) e dilação de prazo de resposta (0858818), o Sr.

Flavio, em 21/10/2019, apresentou sua defesa (0863959) através de escritório de advocacia constituído

(0863961).

5. Como, da análise da defesa, esta área técnica resolveu manter sua interpretação (0865628), decidiu a

SIN pela decisão do cancelamento de seu registro, o que foi comunicado ao Sr. Flavio por meio do

Ofício nº 1060/2019/CVM/SIN/GAIN (0865629), enviado em 23/10/2019. Essa

comunicação alertou ainda sobre a possibilidade de recurso, nos termos da Deliberação CVM nº 463.

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SEI/CVM - 0925672 - Memorando https://sei.cvm.gov.br/sei/controlador.php?acao=documento_imprimir...

6. Inconformado com a decisão, o interessado apresentou-nos via e-mail em 11/11/2019, recurso

(0878925) à decisão da SIN, e também solicitou a concessão de efeito suspensivo à decisão, o que foi

concedido pela SIN em 13/11/2019 e informado ao recorrente pelo Ofício nº 1128/2019

/CVM/SIN/GAIN (0879391).

7. Após análise dos termos do Recurso, a SIN deliberou por manter a decisão anteriormente tomada, de

cancelamento do credenciamento como administrador de carteira, e dessa forma, remeteu o processo

para apreciação por parte do Colegiado da CVM.

8. O Colegiado da CVM resolveu por não prover o recurso apresentado (0917571), e, assim, o Sr.

Flavio foi comunicado da decisão através do Ofício nº 1223/2019/CVM/SIN/GAIN (0903620),

encaminhado em 18/12/2019 (0903640).

9. Novamente discordando da decisão, o Sr. Flavio enviou-nos em 9/1/2020, via protocolo digital

(0914567), pedido de reconsideração da decisão (0914568), inclusive com novo pedido de concessão

de efeito suspensivo. Entretanto, por ausência de previsão normativa para tanto em sede de

reconsideração, esta área técnica decidiu não concedê-lo, o que foi comunicado ao Sr. Flavui por meio

do Ofício nº 3/2020/CVM/SIN/GAIN, em 23/1/2020.

10. Entretanto, como a argumentação contida no pedido de reconsideração em resumo apenas repete o

já alegado no recurso, sem trazer qualquer fato noto ou elemento que evidenciasse efetiva contradição,

obscuridade ou erro na decisão do Colegiado, a SIN mantém sua posição e o submete para apreciação

pelo Colegiado da CVM.

B) DAS RAZÕES DO PEDIDO DE RECONSIDERAÇÃO

11. No pedido de reconsideração, de início se alega por sua tempestividade, e depois, requer a

concessão de efeito suspensivo, mencionando o Inciso V da Deliberação CVM n° 463/2003.

12. A seguir, o pedido alega como elementos de "contradição e erro" da decisão de Colegiado o seu

entendimento de que a decisão "não se coaduna com o atual cenário que envolve o ordenamento

jurídico brasileiro, uma vez que os efeitos jurídicos da indisponibilidade dos bens em referência deve

ser analisada à luz do devido processo legal administrativo”, que o cancelamento imporia um efetivo

dano "ao seu patrimônio jurídico e profissional", e que o cancelamento representaria uma "violação ao

devido processo legal". Ou seja, na prática, apenas revisita as teses já trazidas em âmbito de recurso,

sem apresentar qualquer fato novo

C) MANIFESTAÇÃO DA ÁREA TÉCNICA

13. De fato, o pedido de reconsideração cumpre o requisito de tempestividade, tendo sido recebido

dentro do prazo estabelecido no Inciso IX-A da Deliberação CVM n° 463/2003. Quanto ao Efeito

Suspensivo da decisão de cancelamento do credenciamento como administrador de carteira, entende a

área técnica não ser possível concedê-lo, pois o inciso V da Deliberação CVM n° 463 faculta a

concessão do efeito suspensivo apenas durante a fase recursal, que se encerrou com a decisão do

Colegiado da CVM.

14. No mérito, entretanto, o que se percebe é uma tentativa do requerente de revisitar as mesmas

discussões e teses já enfrentadas no âmbito da análise do recurso anterior, sem que se traga qualquer

fato novo que justificasse uma revisão do entendimento e decisão da CVM. Assim, entendemos que o

pedido de reconsideração não cumpre o requisito de admissibilidade previsto na Deliberação CVM nº

463, e por tal razão, sequer deve ser conhecido pelo Colegiado.

D) CONCLUSÃO

15. Em razão do exposto, a área técnica não concorda com a conclusão de que tenha havido “omissão,

obscuridade, contradição ou erro material ou de fato na decisão”, conforme disposto na Deliberação

CVM 463/03, no presente processo. Assim, sugere-se o não conhecimento do pedido de

reconsideração, com a consequente manutenção da decisão da área técnica ora recorrida, conforme

já validada pelo Colegiado em sede de recurso. Propomos, ainda que a relatoria do caso seja conduzida

por parte desta SIN/GAIN.

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SEI/CVM - 0925672 - Memorando https://sei.cvm.gov.br/sei/controlador.php?acao=documento_imprimir...

Atenciosamente,

DANIEL WALTER MAEDA BERNARDO

Superintendente de Relações com Investidores Institucionais – SIN

Documento assinado eletronicamente por Daniel Walter Maeda Bernardo, Superintendente, em

30/01/2020, às 12:02, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de

2015.

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Referência: Processo nº 19957.008937/2019‐71 Documento SEI nº 0925672

3 of 3 04/03/2020 15:28