Governança corporativa

APRECIAÇÃO DE PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO – PAS SEI 19957.005313/2018-11

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14, XII, todos da então vigente Instrução CVM n° 391/03, e, ainda, ao estabelecido no art. 14, parágrafo único, da Instrução CVM n° 306/99, vigente à época dos fatos, tendo em vista o não envio ou envio indevido de demonstrações financeiras anuais ou semestrais de fundos de investimento sob suas administrações. Devidamente intimados, os Proponentes apresentaram suas razões de defesa, bem como proposta conjunta de celebração de Termo de Compromisso, na qual propuseram pagar à CVM o montante total de R$ 350.000,00 (trezentos e cinquenta mil reais), sendo R$ 100.000,00 (cem mil reais) por cada instituição administradora (Banco Santander e Santander DTVM) e R$ 30.000,00 (trinta mil reais) por cada diretor. Em razão do disposto no art. 7º, §5º, da Deliberação CVM nº 390/01 (vigente à época), a Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM apreciou os aspectos legais das propostas apresentadas e concluiu que inexistia óbice jurídico, a princípio, para a celebração de Termo de Compromisso com Luciane Ribeiro, Marcio Nobrega, Roberto Barbuti, Luciano Camargo e Marcio Ferreira, uma vez que seus mandatos como diretores haviam terminado, levando à conclusão de cessação das irregularidades indicadas. No entanto, em relação ao Banco Santander e a Santander DTVM , a PFE/CVM entendeu “necessário verificar se atualmente vêm prestando informações adequadas às normas da CVM”. O Comitê de Termo de Compromisso (“Comitê”), considerando (i) o disposto no art.

9° da então vigente Deliberação CVM n° 390/01 e (ii) o fato de a CVM já ter celebrado Termo de Compromisso em caso de possíveis irregularidades na entrega de informações financeiras de fundos de investimento, e consoante facultava o §4° do art. 8° da Deliberação CVM n° 390/01, decidiu negociar as condições da proposta de termo de compromisso apresentada, sugerindo o aprimoramento das contrapartidas pecuniárias, conforme exposto na tabela abaixo: Tabela 1 - Contraproposta Proponente Compromisso Banco Santander R$ 2.490.000,00 Santander DTVM R$ 7.440.000,00 Marcio Nobrega R$ 780.000,00 Luciano Camargo R$ 770.000,00 Luciane Ribeiro R$ 400.000,00 Roberto Barbuti R$ 230.000,00 Marcio Ferreira R$ 140.000,00 Total R$ 12.250.000,00 Em relação aos valores contrapropostos, o Comitê destacou que o racional utilizado foi baseado na multiplicação do valor base de R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) pelo número de irregularidades identificadas, tendo sido o resultado rateado entre as partes envolvidas na seguinte proporção: 80% (oitenta por cento) do valor negociado a ser arcado pela pessoa jurídica e 20% (vinte por cento) pelos diretores responsáveis. Após reunião do Comitê com os representantes dos Proponentes, foi protocolada nova proposta de termo de compromisso, conforme segue:

Tabela 2 – Nova Proposta Proponente Compromisso Banco Santander R$ 486.250,00 Santander DTVM R$ 1.528.750,00 Marcio Nobrega R$ 382.187,50 Luciano Camargo R$ 382.187,50 Luciane Ribeiro R$ 486.250,00 Roberto Barbuti R$ 382.187,50 Marcio Ferreira R$ 382.187,50 Total R$ 4.030.000,00 Diante disso, tendo em vista as considerações constantes da nova proposta, na qual argumentou-se essencialmente haver diferenças entre o presente caso e o precedente utilizado para o cálculo da Contraproposta, o Comitê decidiu encaminhar nova contraproposta, conforme segue: Tabela 3 – Nova Contraproposta Proponente Compromisso Banco Santander R$ 972.000,00 Luciane Ribeiro R$ 211.410,00 Marcio Nobrega R$ 31.590,00 Subtotal R$ 1.215.000,00 Santander DTVM R$ 2.864.000,00 Luciano Camargo R$ 296.408,60 Marcio Ferreira R$ 53.892,47 Roberto Barbuti R$ 88.537,63 Marcio Nobrega R$ 277.161,29 Subtotal R$ 3.580.000,00 Total R$ 4.795.000,00 De acordo com o Comitê, os novos valores sugeridos foram calculados com base nos seguintes parâmetros: (i) para cada demonstração financeira anual não entregue ou entregue parcialmente, estipulou-se o valor de R$ 30.000,00 (trinta mil reais); (ii) para cada demonstração contábil semestral não entregue ou entregue parcialmente, estipulou-se o valor de R$ 15.000,00 (quinze mil reais); (iii) para os FIPs cujos públicos-alvo são mais dispersos e não vinculados, definiu-se um valor adicional de R$ 10.000,00 (dez mil reais);

e (iv) os valores foram rateados entre as partes envolvidas, na seguinte proporção: 80% (oitenta por cento) do valor negociado deveria ser arcado pela pessoa jurídica e 20% (vinte por cento) pelos diretores responsáveis. Na sequência, os Proponentes apresentaram manifestação concordando com a nova contraproposta realizada pelo Comitê (Tabela 3). Diante do exposto, e após êxito em fundamentada negociação empreendida, o Comitê entendeu que o encerramento do presente caso por meio da celebração de Termo de Compromisso, com assunção de obrigações pecuniárias individuais e em parcela única, em benefício do mercado de valores mobiliários, por intermédio da CVM, nos valores constantes da Nova Contraproposta (Tabela 3), seria conveniente e oportuno, sendo suficiente para desestimular a prática de condutas semelhantes, em atendimento à finalidade preventiva do Termo de Compromisso. Desse modo, o Comitê propôs ao Colegiado a aceitação das propostas de Termo de Compromisso apresentadas pelos Proponentes. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando o parecer do Comitê, deliberou aceitar as propostas de termo de compromisso apresentadas. Na sequência, o Colegiado, determinando que o pagamento será condição do Termo de Compromisso, fixou os seguintes prazos: (i) vinte dias para a assinatura do Termo, contados da comunicação da presente decisão aos Proponentes;

(ii) dez dias para o cumprimento das obrigações pecuniárias assumidas, a contar da publicação do Termo de Compromisso no “Diário Eletrônico” da CVM, nos termos do art. 91 da Instrução CVM 607/19. A Superintendência Administrativo-Financeira – SAD foi designada como responsável por atestar o cumprimento das obrigações pecuniárias assumidas. Por fim, o Colegiado determinou que, uma vez cumpridas a obrigações pactuadas, conforme atestado pela SAD, o Processo seja definitivamente arquivado em relação aos Proponentes. Anexos PARECER DO COMITÊ

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

SUMÁRIO

PROCESSO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR SEI NUP 19957.005313/2018-11

PROPONENTES: BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A., SANTANDER

SECURITIES SERVICES BRASIL DTVM S.A. e seus diretores responsáveis pela

administração de carteiras de valores mobiliários, LUCIANE RIBEIRO, LUCIANO

ORTIZ DE CAMARGO, MARCIO AURELIO DE NOBREGA, MARCIO PINTO FERREIRA e

ROBERTO CORREA BARBUTI.

ACUSAÇÃO: Violação ao disposto no art. 32, II, ‘b’ c/c o art. 14, XII, e

no art. 32, III, ‘a’, também c/c o art. 14, XII, todos da então vigente Instrução CVM

n° 391/2003 e, ainda, ao estabelecido no art. 14, parágrafo único, da Instrução

CVM n° 306/1999, tendo em vista o não envio ou envio indevido de demonstrações

financeiras anuais ou semestrais de fundos de investimento sob suas

administrações.

PROPOSTA:

PROPONENTE MONTANTE A SER PAGO

BANCO SANTANDER R$ 972.000,00

LUCIANE RIBEIRO R$ 211.410,00

MARCIO NOBREGA R$ 31.590,00

Subtotal R$ 1.215.000,00

SANTANDER DTVM R$ 2.864.000,00

LUCIANO CAMARGO R$ 296.408,60

MARCIO FERREIRA R$ 53.892,47

ROBERTO BARBUTI R$ 88.537,63

MARCIO NOBREGA R$ 277.161.29

Subtotal R$ 3.580.000,00

TOTAL R$ 4.795.000,00

PARECER DO COMITÊ: ACEITAÇÃO

RELATÓRIO

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

PROCESSO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR SEI NUP 19957.005313/2018-11

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 1

1. Trata-se de proposta conjunta de Termo de Compromisso apresentada

por BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. (doravante denominado ‘BANCO

SANTANDER’), SANTANDER SECURITIES SERVICES BRASIL DTVM S.A. (doravante

denominado ‘SANTANDER DTVM’) e seus diretores responsáveis pela

administração de carteiras de valores mobiliários, LUCIANE RIBEIRO, LUCIANO

ORTIZ DE CAMARGO (doravante denominado ‘LUCIANO CAMARGO’), MARCIO

AURELIO DE NOBREGA (doravante denominado ‘MARCIO NOBREGA’), MARCIO

PINTO FERREIRA (doravante denominado ‘MARCIO FERREIRA’) e ROBERTO

CORREA BARBUTI (doravante denominado ‘ROBERTO BARBUTI’), no âmbito do

Processo Administrativo Sancionador n° 19957.005313/2018-11, instaurado pela

Superintendência de Relações com Investidores Institucionais – SIN.

DA ORIGEM

2. O presente processo originou-se a partir de atividade de supervisão de

rotina realizada no segundo semestre de 2015, em que a Gerência de

Acompanhamento de Fundos Estruturados (GIE), no âmbito do Processo CVM

RJ2016/5631, identificou a existência de elevado número de problemas

relacionados ao envio de demonstrações financeiras semestrais e anuais dos

fundos de investimento em participações administrados pelo BANCO SANTANDER

e pela SANTANDER DTVM.

DOS FATOS E DA ANÁLISE DA ÁREA TÉCNICA

3. Inicialmente, a SIN destacou o disposto em alguns artigos da então

vigente Instrução CVM n° 391/2003, quais sejam:

3.1. o inciso XII do art. 14, que dispõe que, dentre os deveres da instituição

administradora, encontram-se a elaboração e a divulgação das demonstrações

contábeis semestrais e anuais dos fundos de investimento em participações

referidas no Capítulo VIII daquela norma;

3.2. a alínea ‘b’ do inciso II do art. 32, que estabelece que o administrador

deve apresentar, semestralmente, as demonstrações contábeis do fundo, por

meio do Sistema CVMWeb, no prazo de sessenta dias; e

3.3. a alínea ‘a’ do inciso III do art. 32, que prevê que o administrador deve

enviar, pelo Sistema CVMWeb, anualmente, no prazo de 120 dias após o

encerramento do exercício social do fundo, as demonstrações contábeis do

exercício, acompanhadas de parecer do auditor independente.

4. Segundo a SIN, as irregularidades verificadas durante a atividade de

supervisão dos fundos podem ser classificadas da seguinte forma: (i) envio apenas

das demonstrações da evolução do patrimônio líquido (DEPL) no lugar das

demonstrações contábeis; (ii) envio dos demonstrativos de composição de

diversificação das aplicações (DCDA) no lugar das demonstrações contábeis; (iii)

envio da DEPL e do DCDA, mas sem a apresentação das notas explicativas e, no

caso das demonstrações contábeis anuais, sem o parecer do auditor

independente; (iv) envio de outros documentos sem relação com as

demonstrações contábeis; e (v) não envio de qualquer documento para a

respectiva data-base.

5. No período de junho de 2007 a dezembro de 2014, foram observadas

59 (cinquenta e nove) dessas irregularidades em 13 (treze) diferentes fundos de

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 2

investimento em participações administrados pelo BANCO SANTANDER.

6. Em relação aos fundos de investimento em participações

administrados pela SANTANDER DTVM, no período de junho de 2010 a dezembro

de 2014, a SIN identificou 186 (cento e oitenta e seis) irregularidades em 68

(sessenta e oito) fundos diferentes.

7. A esse respeito, a SIN destacou que, para a ampla maioria dos casos, o

BANCO SANTANDER e o SANTANDER DTVM encaminharam arquivos, por meio do

Sistema CVMWeb, normalmente dentro dos prazos previstos na Instrução CVM n°

391/2003. No entanto, tais arquivos continham, muitas vezes, as demonstrações

da evolução do patrimônio líquido e os demonstrativos de composição de

diversificação das aplicações, mas não incluíam as notas explicativas e, no caso

das demonstrações contábeis anuais, o parecer dos auditores independentes.

Além disso, em alguns casos, foram apresentados outros documentos sem relação

com as demonstrações contábeis.

8. Assim, para fins do SCMUL, sistema utilizado pela CVM para o

tratamento das multas cominatórias, o BANCO SANTANDER e a SANTANDER DTVM

entregavam normalmente as demonstrações contábeis dos fundos de

investimento em participações e não eram multados por eventuais atrasos e pelo

não envio dos documentos corretos. As multas só eram geradas nos casos de não

envio de qualquer documento.

9. Neste contexto, a SIN ressaltou que as falhas na entrega das

demonstrações contábeis semestrais e anuais em tal quantidade de fundos

evidenciam e existência de um modus operandi indevido por parte dos acusados.

10. Desse modo, restou claro que o BANCO SANTANDER e a SANTANDER

DTVM, ao não apresentarem as demonstrações contábeis semestrais e anuais

mencionadas, descumpriram o estabelecido no art. 32, inciso II, ‘b’ c/c o art. 14,

inciso XII, e no art. 32, inciso III, ‘a’, também c/c o art. 14, inciso XII[1], todos da

então vigente Instrução CVM n° 391/2003.

11. Ademais, tanto o BANCO SANTANDER como a SANTANDER DTVM, de

forma recorrente e durante longo período de tempo, demonstraram não ter

mecanismos adequados de controle interno que permitissem identificar falhas no

cumprimento de seus deveres informacionais para com os cotistas dos fundos de

investimento em participações administrados e para com a CVM, descumprindo,

assim, previsão do art. 14, parágrafo único, da Instrução CVM n° 306/1999[2],

vigente à época dos fatos analisados.

12. Em relação aos diretores responsáveis pela atividade de administração

de carteira de valores mobiliários do BANCO SANTANDER e da SANTANDER DTVM,

a área técnica destacou que, considerando que as infrações identificadas

decorrem de natureza institucional, representando um ‘modus operandi’ das

instituições, esses diretores, por dever de ofício e por suas atribuições na

responsabilidade pela administração e gestão dos fundos, participaram e tinham

conhecimento das irregularidades.

13. Na tabela abaixo, estão relacionados os diretores responsáveis pela

atividade de administração de carteira de valores mobiliários das duas instituições

ao longo do período em que ocorreram as infrações apontadas pela SIN, bem

como o número de irregularidades ocorridas no período em que cada diretor

esteve responsável pela atividade e a que tipo de demonstração contábil se refere

a irregularidade.

N° de

N° de

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 3

N° de

Irregularidades

Instituição Diretor Período Irregularidades

Dem.

Dem. Anuais

Semestrais

Banco 12.09.06 a

E.A.C.M. 3 4

Santander 23.07.08

Banco 23.07.08 a

J.P.F. 6 Santander 09.01.09

Banco 09.01.09 a

Luciane Ribeiro 31 9

Santander 09.01.14

Banco Márcio 09.01.14 a

2 4

Santander Nóbrega 10.03.17

Santander 29.04.10 a

Roberto Barbuti 17 6

DTVM 17.08.12

Santander Luciano 17.08.12 a

70 7

DTVM Camargo 14.01.14

Santander Márcio 14.01.14 a

61 11

DTVM Nóbrega 01.12.14

Santander 01.12.14 a

Márcio Ferreira 1 13

DTVM 07.07.16

14. De acordo com a SIN, as irregularidades cometidas são de natureza

continuada, não estando sujeitas à prescrição no momento da acusação. Por outro

lado, as infrações de E.A.C.M e J.P.F. ocorreram mais de cinco anos antes da ação

de supervisão da CVM e, portanto, estariam prescritas, pelo que tais

administradores não foram responsabilizados na peça acusatória.

15. Assim, restou claro para a SIN que LUCIANE RIBEIRO e MARCIO

NÓBREGA, administradores do BANCO SANTANDER, e ROBERTO BARBUTI,

LUCIANO CAMARGO, MARCIO NÓBREGA e MARCIO FERREIRA, administradores da

SANTANDER DTVM, não atuaram no sentido de assegurar que as determinações

da legislação fossem cumpridas e, por isso, respondem, juntamente com as

instituições administradoras, pelas mesmas infrações mencionadas nos itens 10 e

11.

DA RESPONSABILIZAÇÃO

16. Pelo exposto, a SIN responsabilizou o BANCO SANTANDER e seus

diretores, LUCIANE RIBEIRO e MARCIO NÓBREGA, bem como a SANTANDER DTVM

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 4

e seus diretores ROBERTO BARBUTI, LUCIANO CAMARGO, MARCIO NÓBREGA e

MARCIO FERREIRA, por infração ao disposto no art. 32, II, ‘b’ c/c o art. 14, XII, e no

art. 32, III, ‘a’, também c/c o art. 14, XII, todos da então vigente Instrução CVM n°

391/2003, e, ainda, ao estabelecido no art. 14, parágrafo único, da Instrução CVM

n° 306/1999, vigente à época dos fatos.

DA PROPOSTA DE CELEBRAÇÃO DE TERMO DE COMPROMISSO

17. Devidamente intimados, os acusados apresentaram suas razões de

defesa, bem como proposta conjunta de celebração de Termo de Compromisso,

na qual propuseram pagar à CVM o montante total de R$ 350.000,00 (trezentos e

cinquenta mil reais), sendo R$ 100.000,00 (cem mil reais) por cada instituição

administradora (BANCO SANTANDER e SANTANDER DTVM) e R$ 30.000,00 (trinta

mil reais) por cada diretor.

DA MANIFESTAÇÃO DA PROCURADORIA FEDERAL ESPECIALIZADA — PFE

18. Em razão do disposto no art. 7º, § 5º, da então aplicável Deliberação

CVM nº 390/01, a Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM

apreciou os aspectos legais das propostas de Termo de Compromisso e se

manifestou nos seguintes principais termos (PARECER n. 00160/2018/GJU – 2/PFECVM/PGF/AGU e respectivos despachos):

18.1. em relação ao inciso I do citado art. 7° (cessação da conduta), a PFE

destacou que “as irregularidades descritas são de natureza continuada, mas,

extrai-se do Termo de Acusação, que os mandatos dos diretores já terminaram.

Assim, em relação à Luciane Ribeiro, Marcio Aurélio de Nobrega, Roberto Correa

Barbuti, Luciano Ortiz de Camargo e Marcio Pinto Ferreira, pode-se considerar

cessadas as irregularidades. Em relação às pessoas jurídicas, no entanto, nova

supervisão deveria apurar se atualmente as informações dos fundos investigados

vêm sendo entregues de acordo com as normas expedidas pela Autarquia”;

18.2. quanto ao segundo inciso (correção das irregularidades), ressaltou que

“a ausência de informação causa necessariamente prejuízo ao mercado”, pelo que

“o valor oferecido pelos interessados deve ser tomado como proposta para

correção da irregularidade. Por se tratar de dano difuso, caberá ao Il. Comitê de

Termo de Compromisso (...) avaliar a idoneidade do montante proposto para a

efetiva prevenção a novos ilícitos”; e

18.3. nesse sentido, concluiu que inexistia “óbice jurídico, a princípio, para à

celebração de Termo de Compromisso com Luciane Ribeiro, Marcio Aurelio de

Nobrega, Roberto Correa Barbuti, Luciano Ortiz de Camargo e Marcio Pinto

Ferreira. No entanto, em relação a BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. e

SANTANDER SECURITIES SERVICES BRASIL DTVM S.A., necessário verificar se

atualmente vêm prestando informações adequadas às normas da CVM[3]. No que

diz respeito à correção da irregularidade, a avaliação quanto à efetiva reparação

do dano difuso integra, no caso concreto, o juízo de conveniência e oportunidade

da Administração”.

DA NEGOCIAÇÃO DA PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO

19. O Comitê de Termo de Compromisso (“Comitê”), em reunião realizada

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 5

em 12.02.2019, considerando (i) o disposto no art. 9° da então vigente Deliberação

CVM n° 390/01 e (ii) o fato de a Autarquia já ter celebrado Termo de Compromisso

em caso de possíveis irregularidades na entrega de informações financeiras de

fundos de investimento, como, por exemplo, no âmbito do Processo Administrativo

Sancionador CVM RJ 2015-2239 (decisão do Colegiado de 02.02.2016[4], disponível

e m http://www.cvm.gov.br/decisoes/2016/20160202_R1/20160202_D0022.html),

entendeu ser cabível o encerramento do caso concreto analisado por meio de

termo de compromisso[5].

20. Nesse sentido, consoante facultava o §4° do art. 8° da Deliberação

CVM n° 390/01, o Comitê decidiu negociar as condições da proposta de termo de

compromisso apresentada, sugerindo o aprimoramento das contrapartidas

pecuniárias, conforme exposto na tabela abaixo.

PROPONENTE COMPROMISSO

BANCO

R$ 2.490.000,00

SANTANDER

SANTANDER DTVM R$ 7.440.000,00

MARCIO NOBREGA R$ 780.000,00

LUCIANO

R$ 770.000,00

CAMARGO

LUCIANE RIBEIRO R$ 400.000,00

ROBERTO

R$ 230.000,00

BARBUTI

MARCIO FERREIRA R$ 140.000,00

TOTAL R$ 12.250.000,00

21. Em relação aos valores propostos pelo Comitê, cumpre destacar que o

racional utilizado foi baseado na multiplicação do valor base de R$ 50.000,00

(cinquenta mil reais) pelo número de irregularidades identificadas (conforme

tabela constante do item 13 retro). O resultado do cálculo foi rateado entre as

partes envolvidas na seguinte proporção: 80% (oitenta por cento) do valor

negociado deveria ser arcado pela pessoa jurídica e 20% (vinte por cento) pelos

diretores responsáveis[6].

Da reunião de negociação com representantes dos proponentes

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 6

22. Em 30.04.2019, o CTC[7] se reuniu com o advogado representante dos

proponentes, Sr. Daniel Kalansky, e com a Superintendente da área jurídica do

BANCO SANTANDER, Sra. Elita Ariaz.

23. A representante do BANCO SANTANDER iniciou a reunião afirmando

que se trata de um caso para o qual não há precedente em sede de termo de

compromisso, bem como que havia um problema sistêmico em todo o mercado

de FIPs com relação às suas Demonstrações Financeiras.

24. Informou, ainda, que o termo de compromisso seria a melhor saída

para o caso em análise, considerando que não houve (i) qualquer reclamação de

investidor envolvendo as irregularidades apontadas pela SIN, (ii) prejuízo ao

mercado, e (iii) má-fé por parte dos investigados. Ademais, destacou que foram

adotadas providências internas no sentido de prevenir que problemas da mesma

espécie voltem a acontecer.

25. Em relação ao Processo RJ 2015-2239 (termo de compromisso do

Banco Modal, vide nota de rodapé n° 4), salientou que não poderia ser utilizado

como base de comparação para o caso em tela, pois (i) não envolvia FIPs e (ii) não

havia sido encaminhada qualquer informação referente aos fundos, enquanto no

presente caso teriam sido repassadas, ao mercado, todas as informações que

estavam disponíveis na data de vencimento de entrega dos documentos.

26. O representante da SIN destacou que, no entendimento da área

técnica, considerando, especialmente, a correção das irregularidades e a adoção

de melhores controles por parte do BANCO SANTANDER e da SANTANDER DTVM, o

instituto do termo de compromisso se apresenta como uma alternativa adequada

para o encerramento do presente processo.

27. O SGE destacou que, tendo em vista os elementos e o balizamento

para a tomada de decisão fundamentada pelo CTC, não parece ser oportuna e

conveniente proposta que desconsidere o parâmetro utilizado no “caso Modal”.

Assim, ressaltou que, na sua visão (no que foi acompanhado pelos demais

membros do CTC), uma eventual nova proposta a ser apresentada deveria ter

como ponto de partida os valores utilizados naquele caso e, ainda, levar em

consideração as particularidades e as diferenças existentes entre ambos os casos.

28. Por fim, foi concedido prazo até 03.05.2019 para que, em sendo do

interesse dos proponentes, fosse apresentada nova proposta de termo de

compromisso.

Da nova proposta de termo de compromisso

29. Tempestivamente, foi protocolada nova proposta de termo de

compromisso, conforme segue:

PROPONENTE COMPROMISSO

BANCO

R$ 486.250,00

SANTANDER

SANTANDER

R$ 1.528.750,00

DTVM

MARCIO

R$ 382.187,50

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 7

R$ 382.187,50

NOBREGA

LUCIANO

R$ 382.187,50

CAMARGO

LUCIANE

R$ 486.250,00

RIBEIRO

ROBERTO

R$ 382.187,50

BARBUTI

MARCIO

R$ 382.187,50

FERREIRA

R$

TOTAL

4.030.000,00

30. De forma a justificar os valores apresentados, foram apresentadas, em

resumo, as seguintes considerações:

30.1. os fatos analisados no presente processo são menos graves que os

relacionados ao Banco Modal;

30.2. no “caso Modal” não ocorreu a entrega de nenhum documento

contábil do Fundo analisado, enquanto, no presente caso todas as informações

necessárias ao completo entendimento sobre a situação patrimonial dos FIPs

foram divulgadas;

30.3. “no caso Modal, tratava-se de Fundo de Investimento em Direitos

Creditórios não Padronizados (FIDC-NP), o que torna a divulgação dos documentos

contábeis muito mais sensível do que em casos de FIPs, uma vez que participações

societárias podem ser verificadas e avaliadas de outras formas pelo investidor

(como, por exemplo, por meio das Demonstrações Financeiras das sociedades

investidas)”;

30.4. “assim como no Caso Modal, aproximadamente 69% (9 de 13) e 65%

(44 de 68) dos FIPs administrados, respectivamente, por Banco Santander e

Santander Securities contavam com um público-alvo específico, representado por

apenas um cotista (exclusivo) ou poucos cotistas (restrito) vinculados por interesse

único e indissociável e com relação e/ou atuação bastante próxima às sociedades

investidas, sendo que, nos demais FIPs, com público-alvo distinto, o número de

irregularidades apontadas é pequeno”;

30.5. assim, aplicou-se o seguinte racional para elaboração da proposta

pecuniária:

(i) se houve entrega parcial ou não entrega das demonstrações contábeis anuais,

aplicou-se o valor de R$ 20.000,00 (vinte mil reais), acrescidos de R$ 10.000,00

(dez mil reais), totalizando R$ 30.000,00 (trinta mil reais), em vez dos R$ 20.000,00

(vinte mil reais) do “Caso Modal”;

(ii) se houve a entrega completa das demonstrações financeiras anuais, mas

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 8

houve entrega parcial ou não entrega de demonstrações contábeis semestrais

naquele mesmo exercício, aplicou-se metade do valor do “Caso Modal” (R$

10.000,00), acrescido de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), totalizando R$ 15.000,00

(quinze mil reais) no exercício;

(iii) para os FIPs em que o público-alvo é mais disperso e não vinculado,

acrescentou-se, ainda, R$ 5.000,00 (cinco mil reais) para demonstrações

financeiras anuais, e R$ 2.500,00 (dois mil e quinhentos reais) para demonstrações

contábeis semestrais;

(iv) do valor apurado para o BANCO SANTANDER (R$ 972.500,00), 50% foram a ele

atribuídos e os outros 50% para LUCIANE RIBEIRO; e

(v) do valor apurado para a SANTANDER DTVM (R$ 3.057.500,00), 50% foram a ela

atribuídos e os outros 50% divididos igualmente entre LUCIANO CAMARGO,

MARCIO NOBREGA, MARCIO FERREIRA e ROBERTO BARBUTI.

Da contraproposta do Comitê de Termo de Compromisso

31. O CTC, em reunião realizada em 07.05.2019[8], considerando os

argumentos constantes da nova proposta de termo de compromisso apresentada,

decidiu encaminhar nova contraproposta com a redução dos compromissos

pecuniários, conforme segue:

PROPONENTE MONTANTE A SER PAGO

BANCO SANTANDER R$ 972.000,00

LUCIANE RIBEIRO R$ 211.410,00

MARCIO NOBREGA R$ 31.590,00

Subtotal R$ 1.215.000,00

SANTANDER DTVM R$ 2.864.000,00

LUCIANO CAMARGO R$ 296.408,60

MARCIO FERREIRA R$ 53.892,47

ROBERTO BARBUTI R$ 88.537,63

MARCIO NOBREGA R$ 277.161.29

Subtotal R$ 3.580.000,00

TOTAL R$ 4.795.000,00

32. Os valores acima sugeridos foram calculados com base nos seguintes

parâmetros:

(i) para cada demonstração financeira anual não entregue ou entregue

parcialmente, estipulou-se o valor de R$ 30.000,00 (trinta mil reais);

(ii) para cada demonstração contábil semestral não entregue ou entregue

parcialmente, estipulou-se o valor de R$ 15.000,00 (quinze mil reais);

(iii) para os FIPs cujos públicos-alvo são mais dispersos e não vinculados, definiu-se

um valor adicional de R$ 10.000,00 (dez mil reais); e

(iv) os valores foram rateados entre as partes envolvidas, na seguinte proporção:

80% (oitenta por cento) do valor negociado deveria ser arcado pela pessoa jurídica

e 20% (vinte por cento) pelos diretores responsáveis.Em 10.05.2019, os

proponentes apresentaram manifestação concordando com a contraproposta

realizada pelo CTC.

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 9

DA DELIBERAÇÃO FINAL DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

33. O art. 9º da então vigente Deliberação CVM nº 390/01 estabelecia,

além da oportunidade e da conveniência, outros critérios a serem considerados

quando da apreciação de propostas de termo de compromisso, tais como a

natureza e a gravidade das infrações objeto do processo, os antecedentes dos

acusados e a efetiva possibilidade de punição no caso concreto[9].

34. Nesse tocante, há que se esclarecer que a análise do Comitê é

pautada pelas grandes circunstâncias que cercam o caso, não lhe competindo

apreciar o mérito e os argumentos próprios de defesa, sob pena de convolar-se o

instituto de Termo de Compromisso em verdadeiro julgamento antecipado. Em

linha com orientação do Colegiado, as propostas de termo de compromisso devem

contemplar obrigação que venha a surtir importante e visível efeito paradigmático

junto aos participantes do mercado de valores mobiliários, desestimulando a

prática de condutas assemelhadas.

35. No contexto acima, o Comitê entendeu ser cabível o encerramento do

caso concreto analisado por meio de termo de compromisso, tendo em vista (i) o

disposto no art. 9° da então vigente Deliberação CVM n° 390/01 e (ii) o fato de a

Autarquia já ter celebrado Termo de Compromisso em caso de possíveis

irregularidades na entrega de informações financeiras de fundos de investimento,

como, por exemplo, no âmbito do Processo Administrativo Sancionador CVM RJ

2015-2239 (decisão do Colegiado de 02.02.2016[10], disponível em

http://www.cvm.gov.br/decisoes/2016/20160202_R1/20160202_D0022.html).

36. Assim, e após êxito em fundamentada negociação empreendida, o

Comitê, em deliberação por meio eletrônico realizada em 10.05.2019[11],

entendeu que o encerramento do presente caso por meio da celebração de Termo

de Compromisso, com assunção de obrigações pecuniárias individuais e em

parcela única, em benefício do mercado de valores mobiliários, por intermédio do

seu órgão regulador, nos valores constantes da contraproposta realizada pelo CTC

em 07.05.2019, afigurava-se conveniente e oportuno, sendo suficiente para

desestimular a prática de condutas assemelhadas, em atendimento à finalidade

preventiva do instituto de que se cuida.

DA CONCLUSÃO

37. Em face do acima exposto, o Comitê de Termo de Compromisso, em

deliberação ocorrida em 10.05.2019[12], decidiu propor ao Colegiado da CVM a

ACEITAÇÃO das propostas de Termo de Compromisso apresentadas por BANCO

SANTANDER, SANTANDER DTVM, LUCIANE RIBEIRO, LUCIANO CAMARGO, MARCIO

FERREIRA, MARCIO NOBREGA e ROBERTO BARBUTI.

[1] Art. 14. Incluem-se entre as obrigações do administrador:

...

XII – elaborar e divulgar as informações previstas no Capítulo VIII desta Instrução;

...

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 10

...

Art. 32. O administrador do fundo deverá enviar à CVM, através do Sistema de

Envio de Documentos disponível na página da Comissão na rede mundial de

computadores, conforme modelo disponível na referida página, e também ao

cotista, as seguintes informações:

...

II – semestralmente, no prazo de 60 (sessenta) dias após o encerramento desse

período, as seguintes informações:

...

b) demonstrações contábeis do fundo acompanhadas da declaração a que se

refere o inciso V do art. 14;

...

III – anualmente, no prazo de 120 (cento e vinte) dias após o encerramento do

exercício social, as seguintes informações:

a) as demonstrações contábeis do exercício, acompanhadas de parecer do auditor

independente.

[2] Art. 14. A pessoa natural ou jurídica responsável pela administração da carteira

de valores mobiliários deve observar as seguintes regras de conduta:

Parágrafo único. O administrador deve garantir, através de mecanismos de

controle interno adequados, o permanente atendimento às normas e

regulamentações vigentes, referentes às diversas alternativas e modalidades de

investimento, à própria atividade de administração de carteira e aos padrões de

conduta ética e profissional.

[3] Representante da SIN, presente à reunião do Comitê de Termo de

Compromisso realizada em 12.02.2019, confirmou a cessação da prática pelo

BANCO SANTANDER e pela SANTANDER DTVM.

[4] Proposta de Termo de Compromisso apresentada pelo Banco Modal S.A. e seu

diretor Pedro Marcelo Luzardo Aguiar, nos autos de Processo Administrativo

Sancionador instaurado pela SIN, por infração ao disposto no art. 48 da Instrução

CVM 356/2001, pela não entrega, no prazo exigido, das demonstrações financeiras

auditadas do Aimorés FIDC-NP dos anos de 2011 a 2013. O Colegiado deliberou,

por unanimidade, a aceitação da proposta conjunta de Termo de Compromisso,

acompanhando o entendimento consubstanciado no parecer do Comitê. Tanto o

Banco Modal como o seu diretor comprometeram-se a pagar à CVM,

individualmente, o valor de R$ 30 mil.

[5] Deliberação tomada pelos titulares da SGE, SEP, SMI, SNC e SPS e pela SFI em

exercício.

[6] Para as treze demonstrações contábeis cujos diretores não foram

responsabilizados (conforme item 14, retro) não foi aplicado o rateio citado, de

modo que o CTC sugeriu que 100% do valor base fosse arcado pelo BANCO

SANTANDER.

[7] Participaram os membros titulares da SGE, SEP, SFI, SMI e SNC, o SPS

Substituto e o titular da GSAF (pela SIN).

[8] Deliberação tomada pelos titulares da SGE, SEP, SFI, SMI, SNC e SPS.

[9] Marcio Nobrega, Roberto Barbuti e Luciano Camargo não constam como

acusados em outros processos sancionadores instaurados pela CVM. Marcio

Ferreira foi acusado no âmbito do PAS RJ2019/8366, por infrações a dispositivos da

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 11

Instrução CVM n° 356/01 (encontra-se em fase de apresentação das defesas dos

acusados). Luciane Ribeiro foi acusada em outros 3 PAS, todos arquivados por

Termo de Compromisso: (a) RJ2006/6235 – arquivado em 05/09/2008 –

irregularidades na cobrança de taxa de administração em fundo administrado pelo

SAFRA; (b) IA 15/2008 – termo de compromisso firmado em 2010 – acusada por

falhar ao permitir gestão direta de fundo exclusivo por seu cotista; e (c)

RJ2011/6066 – arquivado em 14/08/2013 – irregularidades na cobrança de taxa de

administração em fundo administrado pelo SANTANDER.

O BANCO SANTANDER foi acusado em outros 5 PAS, com imputações distintas

daquelas feitas no presente processo. Os processos RJ2007/10328, RJ2008/4369 e

RJ2017/3392 foram arquivados por termo de compromisso e os processos

RJ2016/8375 e RJ 2017/2029 encontram-se em fase de apreciação de defesa.

A SANTANDER DTVM foi acusada em outros 3 PAS, por infrações distintas das do

presente processo, a saber: (i) o SP2003/324, no qual foi absolvida pela acusação

de intermediação irregular de ações, (ii) o SP2005/173, em que foi

responsabilizada por infringir a Instrução CVM n° 333/2000, que foi arquivado por

termo de compromisso, e (iii) o RJ2019/8366, por infrações a dispositivos da

Instrução CVM n° 356/01 e ao art. 12, I, da Instrução CVM n° 542/2013 (encontrase em fase de apresentação das defesas dos acusados).

[10] Proposta de Termo de Compromisso apresentada pelo Banco Modal S.A. e seu

diretor Pedro Marcelo Luzardo Aguiar, nos autos de Processo Administrativo

Sancionador instaurado pela SIN, por infração ao disposto no art. 48 da Instrução

CVM 356/2001, pela não entrega, no prazo exigido, das demonstrações financeiras

auditadas do Aimorés FIDC-NP dos anos de 2011 a 2013. O Colegiado deliberou,

por unanimidade, a aceitação da proposta conjunta de Termo de Compromisso,

acompanhando o entendimento consubstanciado no parecer do Comitê. Tanto o

Banco Modal como o seu diretor comprometeram-se a pagar à CVM,

individualmente, o valor de R$ 30 mil.

[11] Deliberado pelos titulares da SGE, SEP, SFI, SMI, SNC e SPS.

[12] Deliberado pelos titulares da SGE, SEP, SFI, SMI, SNC e SPS.

Documento assinado eletronicamente por Francisco José Bastos Santos,

Superintendente, em 11/12/2019, às 15:49, com fundamento no art. 6º, §

1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Vera Lucia Simões Alves

Pereira de Souza, Superintendente, em 11/12/2019, às 16:03, com

fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Jose Carlos Bezerra,

Superintendente, em 11/12/2019, às 16:12, com fundamento no art. 6º, §

1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Andrea Araujo Alves de Souza,

Superintendente Geral Substituto, em 11/12/2019, às 16:22, com

fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Carlos Guilherme de Paula

Aguiar, Superintendente, em 11/12/2019, às 16:58, com fundamento no

art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Parecer do CTC 215 (0898733) SEI 19957.005313/2018-11 / pg. 12

Documento assinado eletronicamente por Fernando Soares Vieira,

Superintendente, em 11/12/2019, às 18:37, com fundamento no art. 6º, §

1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

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