CVM · Colegiado · 04/12/2018

Governança corporativa

Recurso (Decisão do Colegiado) nº 19957.007121/2018-49

Recurso (Decisão do Colegiado)texto integral

Inteiro teor

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RECURSO CONTRA DECISÃO DA SEP EM PROCESSO DE RECLAMAÇÃO – SÉRGIO ROBERTO BALLOTIM E OUTROS – PROC. 19957.007121/2018-49

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Inicialmente, os Recorrentes protocolaram Reclamação acerca da não instauração de Processo Administrativo Sancionador, pela CVM, devido principalmente a (i) atrasos na publicação das demonstrações financeiras e realização de Assembleia Geral Ordinária da Companhia desde 2008, que teriam culminado no cancelamento de ofício do registro da Companhia em 14.02.12, e (ii) pela não divulgação de Fatos Relevantes, que teriam influenciado a cotação das ações e decisões de investidores. Ao analisar a Reclamação por meio do Memorando nº 32/2018-CVM/SEP, a SEP apresentou suas considerações no seguinte sentido: (i) o registro de companhia incentivada da Vitivinícola foi suspenso em 17.04.09 em virtude da não prestação de informações periódicas e cancelado de ofício em 14.02.12 devido à suspensão ter perdurado por período superior a 12 meses, nos termos da Instrução CVM nº 427/06; (ii) “(...) nos termos da regulamentação expedida por esta autarquia, os administradores das companhias incentivadas não se eximem da responsabilidade dos seus atos praticados antes do cancelamento do registro da CVM. (...) Não obstante, no presente caso, os fatos questionados teriam ocorrido após 14.02.2012.”; (iii) quanto aos fatos ocorridos previamente ao cancelamento, ressaltou que a “ apuração das responsabilidades pela inadimplência de informações é a regra quando da suspensão e cancelamento de ofício do registro de companhias abertas, mas não no caso das companhias incentivadas ”.

Assim, considerando as prioridades estabelecidas pela SEP sobre as companhias abertas, destacou “ com relação às companhias incentivadas, que a atuação espontânea da SEP restringe-se ao acompanhamento do registro das companhias incentivadas, suspendendo-os e cancelando-os de ofício, quando é o caso ”; (iv) enfatizou, ainda, a atuação da SEP previamente à ocorrência dos leilões promovidos pelos fundos regionais como FINAM e FINOR, analisando os valores mobiliários que serão postos à negociação, principalmente para certificar que os emissores encontram-se com seus registros atualizados na CVM, caso possuam; e (v) além dessas atuações espontâneas, esclareceu que atua por demanda na análise dos pedidos de registro e cancelamento, de consultas e reclamações, bem como em processos sancionadores decorrentes dessas análises; no entanto, ressaltou que, até o cancelamento do registro da Vitivinícola, recebeu apenas uma reclamação envolvendo a Companhia, que foi analisada no âmbito do Processo Administrativo SP2007/0161. Com base na manifestação da SEP, a Superintendência de Proteção e Orientação aos Investidores – SOI encaminhou resposta à Reclamação e decidiu pelo encerramento do processo em 15.08.18. Em 23.08.18, os Recorrentes interpuseram recurso solicitando a reconsideração da decisão de encerramento do processo, a fim de que fosse instaurado, face às irregularidades apontadas, os processos administrativos sancionadores devidos.

Para tanto, os Recorrentes argumentaram essencialmente que: (i) não teria ocorrido eventual prescrição da pretensão punitiva, uma vez que os documentos periódicos não teriam sido entregues à CVM até aquele momento; (ii) o prazo prescricional teria sido interrompido por 2 vezes pelas comunicações da suspensão (17.04.09) e do cancelamento do registro (14.02.12); (iii) não seria cabível a priorização de casos pela SEP no que tange à não apuração de responsabilidades dos administradores das companhias incentivadas, uma vez que o art. 9º da Lei nº 6.385/76 definiu que a CVM priorizará as infrações de natureza grave; (iv) o cancelamento do registro de uma companhia incentivada sem a apuração de responsabilidades representaria um benefício para as companhias e uma penalização aos investidores; e (v) não seria cabível a não atuação da CVM para apuração dos fatos ocorridos após o cancelamento do registro das companhias incentivadas, já que, nos termos da Instrução CVM nº 427/06, não há restrição temporal que permita tal conclusão. Da mesma forma, alegou que o Decreto-Lei nº 2.298/86 confere à CVM competências complementares àquelas dispostas na Lei nº 6.385/76, e não condiciona a atuação da Autarquia a uma situação de registro específica. A área técnica, em manifestação consubstanciada no Memorando nº 47/2018-CVM/SEP, reiterou os argumentos do Memorando nº 32/2018-CVM/SEP, que fundamentaram a decisão recorrida. Adicionalmente, apresentou os seguintes esclarecimentos:

(i) de fato, embora o art. 6º da Instrução CVM nº 427/06 não seja expresso no que tange à fixação da data do cancelamento do registro como limitação para a apuração de responsabilidades dos administradores e controladores de companhias incentivadas, “ esta limitação temporal é a regra quando da apuração de responsabilidades dos demais participantes de mercado acompanhados pela SEP (companhias abertas e estrangeiras) ”. Nesse sentido, destacou o comando disposto no art. 55 da Instrução CVM nº 480/09, bem como o art. 7º da antiga Instrução 287/98 (que inspirou a criação da Instrução 427/06), tendo concluído que não faria sentido a adoção, para as companhias incentivadas, de parâmetros temporais diferentes daqueles considerados para as companhias abertas; (ii) no que tange ao exame da hipótese de prescrição, reafirmou o entendimento de que só poderiam ser objeto de apuração da CVM os atos praticados antes do cancelamento do registro da companhia, sendo, no caso concreto, aqueles ocorridos antes de 14.02.12; ademais, observou que, o disposto no art. 1º da Lei nº 9.873/99 levaria à conclusão lógica pela ocorrência da prescrição no caso em tela; e (iii) seria inócua a alegação de que os atos de publicação dos editais de suspensão e cancelamento do registro teriam interrompido o decurso do prazo prescricional. Isso porque o prazo já teria se esgotado ainda que tivesse se iniciado em 14.02.12.

O Colegiado, por unanimidade, considerando a manifestação da área técnica e a segregação entre as instâncias investigativas e julgadoras no âmbito da CVM, deliberou pelo não conhecimento do recurso.

Manifestação da Área Técnica

PDF oficial desta peça

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Memorando nº 47/2018-CVM/SEP

Rio de Janeiro, 24 de agosto de 2018.

À SGE,

Assunto: Reclamação de acionistas

Trata-se de recurso interposto pelo Sr. SÉRGIO ROBERTO BALLOTIM MARCUS VINICIUS

BALLOTIM e pelo representante da CASTIGLIONE ADMINISTRAÇÃO E PARTICIPAÇÃO

LTDA, em 23.08.2018 (0584816), diante da resposta dada ao recorrente em função da

reclamação (0563477) encaminhada pelo SAC em 25.07.18, acerca da possibilidade de

instauração de Processo Administrativo Sancionador contra os administradores, acionistas

controladores e um acionista minoritário da companhia incentivada VITIVINÍCOLA SANTA

MARIA S.A. ("Companhia"), entre outras reclamações.

Histórico

Em 05.07.2018 foi protocolada reclamação acerca da não instauração de Processo

Administrativo Sancionador contra administradores e o acionista controlador da

companhia incentivada VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A., devido, principalmente, a

atrasos na publicação das demonstrações financeiras e realização de AGO, desde 2008 até a

presente data, que culminaram no cancelamento de ofício do registro da companhia em

14.02.2012 e pela não divulgação de Fatos Relevantes, que teriam influenciado a cotação das

ações e decisões de investidores.

A respeito, em 24.08.18, a SEP, por meio do Memorando nº 32/2018-CVM/SEP (0567917),

encaminho à SOI suas considerações sobre a questão, nos seguintes termos:

"1. Trata-se de reclamação (0563477) protocolizada em 13.07.18 pelos Srs. SÉRGIO

ROBERTO BALLOTIM e MARCUS VINICIUS BALLOTIM e pela CASTIGLIONE

ADMINISTRAÇÃO E PARTICIPAÇÕES LTDA, todos na qualidade de acionistas,

visando a instauração de Processo Administrativo Sancionador contra os

administradores, acionistas controladores e um acionista minoritário

da VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A.

2. Inicialmente, destacamos que a VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A. obteve

registro de companhia incentivada junto à CVM em 01.12.1989, sendo este suspenso

em 17.04.2009 em função da não prestação de informações periódicas, nos termos

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 1

da Instrução CVM n° 427/06 (conforme redação à época), art. 3°, e cancelado de

ofício em 14.02.2012 devido à suspensão ter perdurado por prazo superior a 12

meses, nos termos da Instrução CVM n° 427/06 (modificada pela Instrução CVM

513/2011), art. 2°, inciso IV.

3. De fato, conforme alegado pelos reclamantes, a CVM possui, nos termos do

Decreto-Lei nº 2.298/86, competência para fiscalizar e disciplinar as companhias

incentivadas, bem como para regulamentar a negociação e a intermediação de

valores mobiliários emitidos por estas sociedades. E, nos termos da regulamentação

expedida por esta autarquia, os administradores das companhias incentivadas não

se eximem da responsabilidade de seus atos praticados antes do cancelamento do

registro na CVM.

4. Não obstante, no presente caso, os fatos questionados teriam ocorrido após

14.02.2012.

5. Quanto aos fatos anteriores ao cancelamento do registro, notadamente a não

prestação de informações periódicas exigidas pela Instrução CVM nº 265/97, que

levou à suspensão do registro e seu posterior cancelamento de ofício, ambas com

fulcro na Instrução CVM nº 427/06, vale tecer os seguintes comentários.

6. A apuração das responsabilidades pela inadimplência de informações é a regra

quando da suspensão e cancelamento de ofício do registro de companhias abertas,

mas não no caso das companhias incentivadas.

7. Isso porque, desde a entrada em vigor da Instrução CVM nº 427/06, ocorrida

em 23 de janeiro de 2006, a SEP procedeu à suspensão de 1.365 registros de

companhias incentivadas, diante da inadimplência de informações, como é o caso

da VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A., e cancelou de ofício o registro de todas

aquelas companhias que não obtiveram a reversão da suspensão do registro.

8. Pela relevância desses números, e pelas prioridades estabelecidas pela SEP em

relação às companhias abertas (inclusive no SBR que é aprovado pelo Colegiado da

CVM e que não estão inseridas as companhias incentivadas), resta evidenciado que

não seria possível, nem razoável, que a SEP apurasse as responsabilidades em todos

os casos de suspensão e cancelamento de ofício do registro de companhias

incentivadas.

9. Nesse contexto, é relevante destacar, com relação às companhias incentivadas,

que a atuação espontânea da SEP restringe-se ao acompanhamento do registro das

companhias incentivadas, suspendendo-os e cancelando-os de ofício, quando é o

caso.

10. Ademais, a SEP atua previamente à ocorrência de leilões promovidos pelos

fundos regionais, notadamente FINAM e FINOR, analisando os valores mobiliários

que serão postos a negociação nos referidos leilões, principalmente para certificar

que os emissores, caso possuam registro perante esta autarquia, encontram-se com

os respectivos registros atualizados.

11. Além dessas atuações espontâneas, a SEP atua por demanda, na análise dos

pedidos de registro e de cancelamento do registro, das consultas e reclamações

envolvendo essas companhias incentivadas, bem como em processos sancionadores

oriundos dessa atuação por demanda.

12. Nesse sentido, convém ressaltar que até o cancelamento de ofício do registro da

VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A. foi protocolada apenas uma reclamação

envolvendo a referida companhia, tendo sido analisada pela SEP no âmbito do

processo administrativo SP-2007-161, onde a Superintendência de Relações com

Empresas exarou entendimento no sentido de que o disposto no inciso II, do §4º do

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 2

art. 141 da Lei 6.404/76 não é aplicável aos acionistas titulares de ações preferenciais

sem direito a voto de emissão de companhias beneficiárias de recursos oriundos de

incentivos fiscais, ainda que os mesmos sejam titulares de ações representando mais

de 10% do capital social da Companhia.

13. Ressalta-se que esta decisão foi objeto de recurso ao Colegiado da CVM, que, em

06.11.2007, manteve a decisão da área técnica.

14. Por fim, é importante esclarecer que a suspensão e o cancelamento de ofício do

registro de companhias incentivadas vem diminuindo, o que permitirá que a SEP

possa passar a apurar a responsabilidade pela inadimplência das companhias

incentivadas, como vem fazendo com relação às companhias abertas.

15. Isto posto, retornamos o presente processo a essa Superintendência para

subsidiar a resposta aos reclamantes."

Em 15.08.18, a SOI respondeu ao reclamante (0577778), por e-mail, cujo teor segue

reproduzido abaixo:

"Referimo-nos à consulta em anexo, que deu causa à abertura do processo

administrativo 19957.007121/2018-49, autuada sob nº 0563477.

A questão foi analisada pela Superintendência de Proteção e Orientação aos

Investidores (SOI) bem como pela Superintendência de Relações com Empresas

(SEP), cujas atribuições regimentais encontram-se descritas no Portal CVM:

http://www.cvm.gov.br/menu/acesso_informacao/institucional/sobre/estrutura.html

A SOI ponderou que falhas na prestação de informações levaram à suspensão do

registro da companhia incentivada e, finalmente, ao seu cancelamento, conforme

decisão da SEP de 14/12/2012. A exclusão do rol de companhias incentivadas

registradas não afasta a eventual responsabilidade decorrente de descumprimento

da legislação, como expressamente menciona o precitado ato administrativo (e

apontam os reclamantes), mas a eventual pretensão punitiva já não poderia ser

exercida (art. 1º da Lei 9.873/99). Insta salientar que a decisão quanto à priorização

de casos para investigação segue critérios legais (art. 9, §4º, Lei nº 6.385/76) e

administrativos (Resolução CMN nº 3427/06), podendo-se até de deixar de instaurar

processo administrativo sancionador.

Por sua vez, a SEP asseverou que “de fato, conforme alegado pelos reclamantes, a

CVM possui, nos termos do Decreto-Lei nº 2.298/86, competência para fiscalizar e

disciplinar as companhias incentivadas, bem como para regulamentar a

negociação e a intermediação de valores mobiliários emitidos por estas sociedades.

E, nos termos da regulamentação expedida por esta autarquia, os administradores

das companhias incentivadas não se eximem da responsabilidade de seus atos

praticados antes do cancelamento do registro na CVM”.

Quanto aos fatos anteriores ao cancelamento do registro, notadamente a não

prestação de informações periódicas exigidas pela Instrução CVM nº 265/97, que

levou à suspensão do registro e seu posterior cancelamento de ofício, ambas com

fulcro na Instrução CVM nº 427/06, vale tecer os seguintes comentários.

A apuração das responsabilidades pela inadimplência de informações é a regra

quando da suspensão e cancelamento de ofício do registro de companhias abertas,

mas não no caso das companhias incentivadas.

Isso porque, desde a entrada em vigor da Instrução CVM nº 427/06, ocorrida em 23

de janeiro de 2006, a SEP procedeu à suspensão de 1.365 registros de companhias

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 3

incentivadas, diante da inadimplência de informações, como é o caso da

VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A., e cancelou de ofício o registro de todas aquelas

companhias que não obtiveram a reversão da suspensão do registro.

Pela relevância desses números, e pelas prioridades estabelecidas pela SEP em

relação às companhias abertas, resta evidenciado que não seria possível, nem

razoável, que a SEP apurasse as responsabilidades em todos os casos de suspensão e

cancelamento de ofício do registro de companhias incentivadas.

Nesse contexto, é relevante destacar, com relação às companhias incentivadas, que a

atuação espontânea da SEP restringe-se ao acompanhamento do registro das

companhias incentivadas, suspendendo-os e cancelando-os de ofício, quando é o

caso.

Ademais, a SEP atua previamente à ocorrência de leilões promovidos pelos fundos

regionais, notadamente FINAM e FINOR, analisando os valores mobiliários que

serão postos a negociação nos referidos leilões, principalmente para certificar que os

emissores, caso possuam registro perante esta autarquia, encontram-se com os

respectivos registros atualizados.

Além dessas atuações espontâneas, a SEP atua por demanda, na análise dos pedidos

de registro e de cancelamento do registro, das consultas e reclamações envolvendo

essas companhias incentivadas, bem como em processos sancionadores oriundos

dessa atuação por demanda.

Nesse sentido, convém ressaltar que até o cancelamento de ofício do registro da

VITIVINÍCOLA SANTA MARIA S.A. foi protocolada apenas uma reclamação

envolvendo a referida companhia, tendo sido analisada pela SEP no âmbito do

processo administrativo SP-2007-161, onde a Superintendência de Relações com

Empresas exarou entendimento no sentido de que o disposto no inciso II, do §4º do

art. 141 da Lei 6.404/76 não é aplicável aos acionistas titulares de ações preferenciais

sem direito a voto de emissão de companhias beneficiárias de recursos oriundos de

incentivos fiscais, ainda que os mesmos sejam titulares de ações representando mais

de 10% do capital social da Companhia.

Ressalta-se que esta decisão foi objeto de recurso ao Colegiado da CVM, que, em

06.11.2007, manteve a decisão da área técnica.

Por fim, é importante esclarecer que a suspensão e o cancelamento de ofício do

registro de companhias incentivadas vem diminuindo, o que permitirá que a SEP

possa passar a apurar a responsabilidade pela inadimplência das companhias

incentivadas, como vem fazendo com relação às companhias abertas.

Prestadas essas informações, não havendo matéria sujeita ao regime Lei 6385, que

criou a CVM e estabeleceu suas atribuições, comunicamos o encerramento do

processo administrativo citado no parágrafo inicial.

Informamos que faculta aos interessados formular pedido de vista e/ou cópia de

processo administrativo, observados os quesitos da Deliberação CVM nº 481/05

(disponível para consulta no Portal CVM, item "Legislação", subitem "Instruções")."

Diante da resposta à reclamação enviada pela SOI, a referida Superintendência decidiu pelo

encerramento do processo em 15.08.18 (0577779).

Recurso

Em 23.08.2018 foi impetrado recurso (0584816), solicitando que fosse reconsiderada a

decisão de encerramento do presente processo para que, diante das possíveis

irregularidades apontadas, fossem instaurados os devidos processos sancionadores, com

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 4

base, principalmente, nos seguintes argumentos:

a) não ocorrência de eventual prescrição da pretensão punitiva, tendo em vista que, embora

os atrasos na entrega de documentos periódicos à CVM tenham se iniciado em 2008, esta

prática não cessou até a presente data, pelo que não há que se falar em prescrição.

Argumento idêntico é utilizado quanto à não divulgação de fatos relevantes;

b) ainda sobre a não ocorrência de prescrição, argumenta o recorrente que o prazo

prescricional teria sido por 2 vezes interrompido, quando das comunicações da SEP da

suspensão do registro da companhia (17.04.2009) e do cancelamento de ofício do registro

(14.02.2012), em função do disposto no art. 2º da Lei 9.873/99, sem, contudo, identificar o

inciso que serviria de base para esta afirmação;

c) não possibilidade, conforme alegado na resposta dada à reclamação, da priorização de

casos pela SEP, o que leva à não apuração de responsabilidades dos administradores das

companhias incentivadas quando das suspensões e cancelamentos de ofício de seus

registros, tendo em vista que o art. 9º da Lei 6.385/76 definiu que a CVM priorizará as

infrações de natureza grave, e que o art. 32 da Instrução CVM nº 265/97 define a

inobservância do prazo fixado no art. 132 da Lei 6.404/76 para realização de AGO e a não

comunicação por parte de administrador de companhia incentivada de ato ou fato

relevante como "infrações graves";

d) a priorização dada pela SEP, em detrimento da apuração de responsabilidades dos

administradores de companhias incentivadas quando da suspensão ou cancelamento de

ofício dos respectivos registros, traz relevante dano ao erário, tendo em vista o grande

montante de recursos aplicados, representados pelos valores mobiliários constantes das

carteiras do FINAM e do FINOR;

e) o cancelamento de ofício do registro de companhias incentivadas, sem a respectiva

apuração de responsabilidades pelas práticas que levaram a esse cancelamento, configuraria

um prêmio para a companhia e uma penalização para o investidor dessas sociedades, que

não mais contariam com a fiscalização da CVM, criando, inclusive, um desincentivo para o

investimento no mercado de valores mobiliários;

f) não há que se falar em não atuação da CVM para apuração de fatos ocorridos após o

cancelamento de registro das companhias incentivadas, uma vez que, no âmbito da

Instrução CVM nº 427/06, não há qualquer restrição temporal que permita esse

entendimento. A referida instrução, inclusive, traz, em seu art. 6º, comando no sentido de

que "o cancelamento e a suspensão do registro não eximem a companhia, seus

controladores e administradores, da responsabilidade decorrente do eventual

descumprimento da legislação que lhes é aplicável, inclusive em razão dos incentivos fiscais

auferidos pela companhia."; e

g) o Decreto-Lei nº 2.298/86, que deu à CVM competência para fiscalizar e regulamentar as

companhias incentivadas, afirma que as competências ali estabelecidas são

complementares àquelas dispostas na Lei 6.385/76, e não condiciona a atuação da CVM à

uma situação de registro específica, devendo a autarquia, nos termos do referido DecretoLei, "proteger os titulares de títulos e valores mobiliários incentivados e os investidores do

mercado contra atos ilegais de administradores e acionistas controladores e demais

participantes do mercado; e assegurar o acesso dos acionistas e do público investidor a

informações sobre as companhias emissoras e títulos por ela emitidos.",

independentemente da situação do registro da companhia incentivada em questão.

Análise do Recurso

Inicialmente, ressaltamos que os itens "c", "d", e "e" citados acima foram tratados no

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 5

Memorando nº 32/2018-CVM/SEP, pelo que ratificamos as disposições do referido

memorando.

Nesse sentido, quanto aos itens "c" e "d", que tratam da priorização realizada pela SEP no

âmbito das competências que possui, o assunto foi tratado, principalmente, no parágrafo 8º

do citado memorando, e, quanto ao item "e", que versa sobre as consequências da não

instauração de processo sancionador para os administradores de companhias incentivadas,

quando da suspensão ou cancelamento de ofício de seus registros, o tema é abordado nos

parágrafos 6º e 7º do documento da SEP.

Os itens "f" e "g", que questionam o posicionamento da SEP em não apurar fatos ocorridos

após o cancelamento do registro da companhia, embora tenha sido objeto do parágrafo 3º

do Memorando nº 32/2018-CVM/SEP, entendemos necessário um esclarecimento adicional

neste momento.

De fato, conforme argumenta o recorrente, a Instrução CVM nº 427/06, que trata do

cancelamento de ofício do registro de companhias incentivadas, dentre outros assuntos,

não tem expresso em seu art. 6º que a responsabilidade dos administradores e

controladores da companhia por atos praticados em desconformidade com a legislação ou a

regulamentação pertinentes poderá ser apurada pela CVM apenas quando ocorridas até o

cancelamento do registro.

Não obstante, esta limitação temporal é a regra quando da apuração de responsabilidades

dos demais participantes de mercado acompanhados pela SEP (companhias abertas e

estrangeiras). Tanto é assim que a Instrução CVM nº480/09 traz esse comando em seu art.

55, bem como a Instrução que tratava do assunto antes de 2009, Instrução CVM nº 287/98, o

fazia de forma idêntica, nos termos de seu art. 7º.

Nesse sentido, entendemos que não faria sentido que, nos casos de companhias

incentivadas, o procedimento de apuração de responsabilidades usasse parâmetros

temporais diversos daqueles adotados pelas companhias abertas, inclusive porque a

inspiração para a criação da Instrução CVM nº 427/06 foi a citada Instrução 287, embora elas

não tenham teor idêntico.

Assim sendo, resta tecermos considerações sobre os itens "a" e "b", que tratam

especificamente da hipótese de prescrição que, embora não tenha sido objeto do

Memorando nº 32/2018-CVM/SEP, foi aludida no Despacho da GOI-2, de 26.07.18 (0564189).

Nesse ponto, inicialmente reafirmamos o entendimento de que só poderiam ser objeto de

apuração da CVM os atos praticados antes do cancelamento do registro da companhia,

conforme aludido acima, pelo que restariam passíveis de apuração os atos ocorridos antes

de 14.02.2012.

Entretanto o art. 1º da Lei 9.873/99 é claro ao afirmar que "Prescreve em cinco anos a ação

punitiva da Administração Pública Federal, direta e indireta, no exercício do poder de polícia,

objetivando apurar infração à legislação em vigor, contados da data da prática do ato ou, no

caso de infração permanente ou continuada, do dia em que tiver cessado.", o que leva à

conclusão lógica da ocorrência da prescrição no caso concreto.

No que concerne à possibilidade, aventada pelo recorrente de atos que teriam interrompido

o decurso do prazo prescricional em 17.04.2009 e 14.02.2012, datas da publicação no Diário

Oficial da União dos editais de suspensão e cancelamento de ofício do registro da

companhia, respectivamente, parece-nos que a aceitação ou não desta tese é inócua.

Isso porque, ainda que o prazo prescricional tivesse se iniciado em 14.02.2012, ele já teria

decorrido em sua totalidade, pelo que não adentramos na análise do ocorrência ou não de

uma possível interrupção do prazo prescricional.

Isto posto, encaminhamos o presente recurso a essa Superintendência Geral para posterior

envio ao Colegiado da CVM, nos termos do inciso IX da Deliberação 463/03.

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 6

Atenciosamente,

GUSTAVO DOS SANTOS MULÉ

Chefe de Divisão

Ao SGE, de acordo com a manifestação do chefe de divisão,

Atenciosamente,

FERNANDO SOARES VIEIRA

Superintendente de Relações com Empresas

Ciente.

À EXE, para as providências exigíveis.

ALEXANDRE PINHEIRO DOS SANTOS

Superintendente Geral

Documento assinado eletronicamente por Gustavo dos Santos Mulé, Chefe de

Divisão, em 12/09/2018, às 13:03, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº

8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Fernando Soares Vieira,

Superintendente, em 12/09/2018, às 13:03, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

A autenticidade do documento pode ser conferida no site

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0585416 e o código CRC 7702A56C.

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"Código CRC" 7702A56C.

Memorando 47 (0585416) SEI 19957.007121/2018-49 / pg. 7

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