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APRECIAÇÃO DE PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO – PAS SEI 19957.011318/2017-00

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"true" Name="index 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index 9" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 1" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 2" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 3" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 4" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 6" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 7" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 8" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toc 9" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="header" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footer" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="index heading" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="35" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" QFormat="true" Name="caption" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of figures" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="envelope return" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="footnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="line number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="page number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote reference" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="endnote text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="table of authorities" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhe

nUsed="true" Name="macro" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="toa heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Bullet 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Number 5" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="10" QFormat="true" Name="Title" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Closing" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Signature" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Default Paragraph Font" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="0" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="List Continue 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Message Header" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="11" QFormat="true" Name="Subtitle" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Salutation" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Date" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body T

ext First Indent" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text First Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Note Heading" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Body Text Indent 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Block Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Hyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="FollowedHyperlink" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="22" QFormat="true" Name="Strong" /> <w:LsdException Locked="false" Priority="20" QFormat="true" Name="Emphasis" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Document Map" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Plain Text" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="E-mail Signature" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Top of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Bottom of Form" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal (Web)" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Acronym" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Address" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Cite" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Code" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Definition" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Keyboard" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Preformatted" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Sample" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Typewriter" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="HTML Variable" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Normal Table" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="annotation subject" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="No List" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" Unhi

deWhenUsed="true" Name="Outline List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Outline List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Simple 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Classic 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Colorful 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Columns 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 7" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table Grid 8" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 1" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 2" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 3" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 4" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 5" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 6" /> <w:LsdException Locked="false" SemiHidden="true" UnhideWhenUsed="true" Name="Table List 7"

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Devidamente intimados, os Proponentes apresentaram suas razões de defesa, bem como proposta conjunta de celebração de Termo de Compromisso na qual a SPE Parauapebas, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi propuseram pagar à CVM, respectivamente, os valores de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), R$ 30.000,00 (trinta mil reais) e R$ 30.000,00 (trinta mil reais), totalizando R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais). A Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM apreciou os aspectos legais das propostas, tendo concluído que não haveria óbice jurídico à celebração de termo de compromisso, desde que fossem confirmadas as seguintes alegações citadas na defesa dos Proponentes: (i) a suspensão da negociação dos CICs e (ii) o deferimento de pedido de dispensa de oferta pública pela CVM, o que poderia ser atestado pela SRE no âmbito do Comitê de Termo de Compromisso (“Comitê”). Em 14.08.18, durante a reunião do Comitê, a PFE/CVM concluiu que o referido óbice havia sido superado, tendo em vista que a área técnica esclareceu que: (i) após envio de ofício aos Proponentes, a oferta foi cessada; e (ii) diferentemente do que consta na defesa dos Proponentes, não houve pedido de dispensa de oferta no âmbito do presente processo. O Comitê, conforme faculta o art. 8º, §4º, da Deliberação CVM nº 390/01, decidiu negociar as condições da proposta apresentada.

Assim, diante das características do caso concreto, sugeriu aos Proponentes o aprimoramento para o pagamento à CVM do valor total de R$ 360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais), sendo a SPE Parauapebas responsável por R$ 240.000,00 (duzentos e quarenta mil reais) e Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi individualmente responsáveis pela quantia de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), em parcela única. Em 27.08.18, os Proponentes apresentaram manifestação na qual reiteraram sua proposta original e alegaram essencialmente que: (i) os valores propostos pela CVM estariam “elevados frente ao caso deste Processo Administrativo Sancionador”, citando dentre outros processos o julgamento do PAS 19957.008081/2016-91, “ em que a pena base estipulada foi o valor global de R$ 240.000,00 para cada empreendimento ”; (ii) o valor da multa aplicada no PAS mencionado seria inferior ao valor da contraproposta do Comitê, mesmo considerando que as incorporadoras pertenciam a grupo econômico de grande porte, o que não seria o caso dos Proponentes. Em reunião realizada com o representante legal dos Proponentes em 09.10.18, o Comitê sinalizou que, considerando o porte da incorporadora, sua proposta deveria corresponder ao pagamento à CVM do valor total de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), sendo SPE Parauapebas responsável por R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), Leonardo Figueiredo por R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) e Guilherme Lodi por R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais).

Os Proponentes, tempestivamente, apresentaram nova proposta de Termo de Compromisso, aderindo aos novos termos sugeridos pelo Comitê. Assim, o Comitê reputou os novos valores propostos como sendo suficientes para desestimular a prática de condutas assemelhadas, motivo pelo qual entendeu que a aceitação da proposta de Termo de Compromisso seria oportuna e conveniente. O Colegiado, por unanimidade, acompanhando o parecer do Comitê, deliberou aceitar a proposta de Termo de Compromisso apresentada pelos Proponentes. Na sequência, o Colegiado, determinando que o pagamento será condição do Termo de Compromisso, fixou os seguintes prazos: (i) vinte dias para a assinatura do Termo, contados da comunicação da presente decisão aos Proponentes; e (ii) dez dias para o cumprimento das obrigações pecuniárias assumidas, a contar da publicação do Termo de Compromisso no sítio eletrônico da CVM. A Superintendência Administrativo-Financeira – SAD foi designada como responsável por atestar o cumprimento das obrigações pecuniárias assumidas. Por fim, o Colegiado determinou que, uma vez cumpridas as obrigações pactuadas conforme atestado pela SAD, o Processo seja definitivamente arquivado em relação aos Proponentes. Anexos PARECER DO COMITÊ

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

PROCESSO CVM 19957.011318/2017-00

SUMÁRIO

PROPONENTES:

SPE – Parauapebas Empreendimentos Imobiliários Ltda. (“SPE Parauapebas”), Leonardo

Leão Figueiredo (“Leonardo Figueiredo”) e Guilherme Augusto Santos Lodi (“Guilherme

Lodi”).

ACUSAÇÃO:

SPE Parauapebas, na qualidade de incorporadora do empreendimento hoteleiro Hotel Ibis

Parauapebas e ofertante dos CICs a ele relacionados; e Leonardo Figueiredo e Guilherme

Lodi, na qualidade de administradores da SPE Parauapebas e responsáveis pela oferta de

CICs do Empreendimento, pela realização de oferta de valores mobiliários sem a obtenção

do registro previsto no art. 19 da Lei nº 6.385/76[1] e no art. 2º da Instrução CVM nº 400/03[2],

e sem a dispensa prevista no inciso I do §5º do art. 19 da Lei nº 6.385/76[3] e no art. 4º da

Instrução CVM nº 400/03[4].

PROPOSTA:

SPE Parauapebas, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi: Pagar à CVM, respectivamente,

os valores de R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) e R$

50.000,00 (cinquenta mil reais), totalizando R$ 300.000,00 (trezentos mil reais).

PARECER DO COMITÊ: Aceitação.

PARECER DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

PROCESSO CVM 19957.011318/2017-00

1. Trata-se de proposta de Termo de Compromisso apresentada por SPE

Parauapebas e seus administradores, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi, nos autos do

Processo Administrativo Sancionador CVM 19957.011318/2017-00, instaurado pela

Superintendência de Registros de Valores Mobiliários - SRE[5].

DOS FATOS

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 1

2. O Termo de Acusação originou-se do processo CVM nº RJ-2015-12413,

instaurado pela SRE, que tratou de investigação de indícios de oferta pública irregular de

contratos de investimento coletivo, relacionados a empreendimento hoteleiro com as

marcas Ibis e Ibis Budget em Parauapebas, Estado do Pará (“Empreendimento”), através da

veiculação de materiais de divulgação, em inobservância ao disposto no art. 19 da Lei nº

6.385/76.

3. O citado processo teve como objetivo investigar oferta de investimento em

condo-hotel divulgada através da Invest Imobiliária no sítio www.investmaraba.com.br.

Cabe mencionar que a SRE detectou que o mesmo empreendimento hoteleiro havia sido

veiculado nos sítios www.hosteltur.com.br e www.youtube.com.

4. A área técnica apurou que a G.I. Eireli (“G.I.”) havia firmado contratos de

franquia para a operação de empreendimento hoteleiro com as marcas Ibis e Ibis Budget[6]

em Parauapebas.

5. Por meio de ofício datado de 08.12.2015, a SRE solicitou esclarecimentos à G.I.

sobre o material publicitário disponível nos sites retromencionados, bem como a alertou

sobre as eventuais infrações cometidas em face do art. 2º, inciso XI, da Lei nº 6.385/76.

6. Por meio de correspondência enviada à SRE, o operador hoteleiro do

Empreendimento afirmou que a SPE denominada Parauapebas Empreendimentos

Imobiliários Ltda. era a incorporadora, que tinha a empresa G.I. como um de seus sócios.

7. Em resposta a ofício enviado pela SRE, a SPE Parauapebas informou, por meio

de correspondências datadas de 8 e 14.04.2016, que: (i) a oferta do empreendimento Hotel

Ibis Parauapebas foi iniciada em 01.05.2015 e se encerrou em 30.11.2015; (ii) o

empreendimento possuía 230 (duzentas e trinta) unidades imobiliárias, sendo 105 (cento e

cinco) da bandeira Ibis e 125 (cento e vinte e cinco) da bandeira Ibis Budget; e (iii) foram

colocadas à venda 30 (trinta) unidades, das quais 23 (vinte e três) foram efetivamente

vendidas.

DA ANÁLISE E CONCLUSÃO DA ÁREA TÉCNICA

Das Normas Atinentes

8. De acordo com o inciso IX do art. 2º da Lei nº 6.385/76, são considerados

valores mobiliários, quando ofertados publicamente, quaisquer títulos ou contratos de

investimento coletivo, que gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração,

inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do

empreendedor ou de terceiros.

9. Adicionalmente, conforme dispõe o art. 19 da Lei nº 6.385/76, nenhuma

emissão pública de valores mobiliários será distribuída no mercado sem prévio registro na

CVM. O mesmo artigo, em seu §5º, informa que compete à CVM expedir normas para a

execução do disposto neste artigo, podendo definir outras situações que configurem

emissão pública, para fins de registro, assim como os casos em que este poderá ser

dispensado, tendo em vista o interesse do público investidor, além de fixar o procedimento

do registro e especificar as informações que devam instruir o seu pedido.

10. De acordo com a SRE, a norma expedida pela CVM, atualmente em vigor, para

a execução do disposto no art. 19 da Lei nº 6.385/76 é a Instrução CVM nº 400/03. Conforme

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 2

o art. 2º da referida Instrução, toda oferta pública de distribuição de valores mobiliários no

território brasileiro deverá ser submetida previamente ao registro na CVM.

11. Já o art. 4º da citada Instrução permite, considerando as características da

oferta pública, que os ofertantes solicitem a dispensa de registro ou de alguns requisitos

previstos na citada Instrução e que a CVM poderá conceder a dispensa solicitada, a seu

critério e observados o interesse público, a adequada informação e a proteção ao investidor.

12. Além disso, o art. 56-B da Instrução CVM nº 400/03 considera que os

administradores do ofertante, dentro de suas competências legais e estatutárias, são

responsáveis pelo cumprimento das obrigações impostas ao ofertante pela referida

instrução.

Do Caso Concreto

13. A área técnica constatou que os materiais publicitários veiculados nos sites

www.investmaraba.com.br, www.youtube.com, www.luizcavalcante.com.br e

www.netimoveis.com divulgaram oferta de investimento no empreendimento hoteleiro

Hotel Ibis Parauapebas, utilizando, entre outros, os seguintes apelos:

“Hotéis IBIS E IBIS BUDGET Parauapebas O melhor lugar para hospedar seu dinheiro.

Invista em Parauapebas, a maior cidade exportadora do Brasil.”;

“Adquira um quarto e tenha renda no Pool Hoteleiro.”;

“Seu imóvel já alugado no Sistema de Pool Hoteleiro.”;

“Você será proprietário de uma ou mais Suítes totalmente equipada(s).”;

“RENTABILIDADE E TRANQUILIDADE- Ao investir em um hotel você se beneficia com

a valorização de seu patrimônio imobiliário e participa da rentabilidade mensal do

negócio hoteleiro, cuja previsão de lucro líquido está bem acima das opções de

investimentos tradicionais.”.

14. A SRE entendeu que a utilização e a veiculação deste material, com o apelo

publicitário conforme realizado, caracterizou a ocorrência de uma distribuição pública nos

termos do §3º do art. 19 da Lei nº 6.385/76 e do art. 3º da Instrução CVM nº 400/03.

15. Ao analisar a proposta de investimento ofertada pela SPE Parauapebas e pelo

operador hoteleiro, a SRE observou todas as características de um valor mobiliário.

16. A área técnica concluiu que o investimento no empreendimento hoteleiro

Hotel Ibis Parauapebas constituía contrato de investimento coletivo, conforme previsto no

inciso IX do art. 2º da Lei nº 6.385/76, sendo, portanto, valor mobiliário, já que existiu

investimento coletivo formalizado em contrato ofertado publicamente, tendo sido

oferecida remuneração aos investidores, originada no esforço do empreendedor ou de

terceiros.

17. Conforme já mencionado, a SPE Parauapebas havia informado que 23 (vinte e

três) unidades autônomas hoteleiras vinculadas ao CIC do Empreendimento foram

vendidas e que o Empreendimento teve a sua oferta iniciada em 01.05.2015 e seu

encerramento em 30.11.2015.

18. Portanto, de acordo com a área técnica, todas as vendas ocorreram após

12.12.2013, data do Alerta ao Mercado da CVM e após a edição da Deliberação CVM nº

734/15.

Da Autoria da Infração

19. A SRE concluiu que a responsabilidade pela ocorrência da infração apontada,

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 3

qual seja, a realização de uma oferta pública de valores mobiliários sem o registro previsto

no art. 19 da Lei nº 6.385/76 e no art. 2º da Instrução CVM nº 400/03 e sem a dispensa

mencionada no inciso I do §5º do art. 19 da Lei nº 6.385/76 e no art. 4º da Instrução CVM nº

400/03, deveria recair sobre a SPE Parauapebas e sobre o operador hoteleiro, bem como

sobre seus respectivos administradores.

20. Conforme a SRE, os CICs relacionados ao Empreendimento eram compostos

por dois contratos principais que foram ofertados publicamente e enquadrados no conceito

de valor mobiliário previsto no inciso IX do art. 2º da Lei nº 6.385/76, quais sejam: (i) o

Contrato de Venda e Compra firmado entre a SPE Parauapebas e o adquirente da unidade

autônoma; e (ii) o Contrato de Administração Hoteleira firmado entre o operador hoteleiro

e a SPE Parauapebas.

21. De acordo com a área técnica, a aquisição da unidade autônoma hoteleira

implicava necessariamente a adesão automática e obrigatória ao Contrato de

Administração Hoteleira, não sendo possível adquirir unidade autônoma do

Empreendimento sem locar a sua unidade autônoma obrigatoriamente para o operador

hoteleiro.

22. Portanto, para a SRE, a SPE Parauapebas e o operador hoteleiro eram partes,

junto aos adquirentes das unidades do Empreendimento, dos contratos que faziam parte

do CIC e deveriam ser consideradas como responsáveis pela emissão e ofertantes dos CICs

relacionados ao Empreendimento.

23. Outrossim, de acordo com a área técnica, os administradores dos ofertantes

deveriam ser responsabilizados nos termos do art. 56-B da Instrução CVM nº 400/03, uma

vez que eles deveriam cumprir a referida instrução e obter o registro previsto em seu art. 2º,

ou a dispensa do registro prevista em seu art. 4º, antes de iniciar a oferta de CIC.

24. De acordo com a SRE, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi aparecem como

administradores da SPE Parauapebas no contrato social de 06.08.2014 e se envolveram

diretamente com a oferta, notadamente: (i) quando ambos assinaram o “Contrato de

Prestação de Serviços de Consultoria, Assessoria, Administração Hoteleira e outras

avenças”; e (ii) quando ambos assinaram o “Requerimento Registro Convenção de

Condomínio do Hotel Ibis e Ibis Budget Parauapebas”.

25. Portanto, a SRE concluiu que, além da SPE Parauapebas, Leonardo Figueiredo

e Guilherme Lodi incorreram na infração ao art. 19 da Lei nº 6.385/76.

DA RESPONSABILIZAÇÃO

26. Diante do exposto, a SRE propôs a responsabilização de SPE Parauapebas, na

qualidade de incorporadora do empreendimento hoteleiro Hotel Ibis Parauapebas e

ofertante dos CICs a ele relacionados; e Leonardo Figueiredo e Gulherme Lodi, na

qualidade de administradores da SPE Parauapebas e responsáveis pela oferta de CICs do

Empreendimento, pela realização de oferta de valores mobiliários sem a obtenção do

registro previsto no art. 19 da Lei nº 6.385/76 e no art. 2º da Instrução CVM nº 400/03, e sem

a dispensa prevista no inciso I do §5º do art. 19 da Lei nº 6.385/76 e no art. 4º da Instrução

CVM nº 400/03.

DA PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO

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27. Devidamente intimados, os proponentes apresentaram suas razões de defesa,

bem como proposta conjunta de celebração de Termo de Compromisso, na qual SPE

Parauapebas, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi propuseram pagar à CVM,

respectivamente, os valores de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), R$ 30.000,00 (trinta mil

reais) e R$ 30.000,00 (trinta mil reais), totalizando R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais).

DA MANIFESTAÇÃO DA PROCURADORIA FEDERAL ESPECIALIZADA - PFE

28. Em razão do disposto no art. 7º, §5º, da Deliberação CVM nº 390/01, a

Procuradoria Federal Especializada junto à CVM – PFE/CVM apreciou[7] os aspectos legais

das propostas, tendo concluído que não haveria óbice de ordem jurídica à celebração de

termo de compromisso, caso fossem confirmados os eventos citados nos itens 22 e 23 da

defesa apresentada por SPE Parauapebas, Leonardo Figueiredo e Guilherme Lodi, no

sentido de que houve suspensão das negociações dos CICs, além de pedido de dispensa de

oferta já deferido pela CVM, o que poderia ser feito pela SRE no âmbito do Comitê de

Termo de Compromisso (“Comitê”).

DA NEGOCIAÇÃO DA PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO

29. Em reunião realizada em 14.08.2018, o Comitê, conforme faculta o art. 8º, §4º,

da Deliberação CVM nº 390/01, deliberou[8] pela negociação da proposta de Termo de

Compromisso.

30. Cabe ressaltar que a PFE, presente à reunião, afirmou que o óbice mencionado

no §28 estava superado, tendo em vista que a área técnica afirmou, na mesma reunião, que:

(i) após envio de ofício aos proponentes, a oferta foi cessada; e (ii) diferentemente do que

consta no item 23 da defesa apresentada (doc. SEI 0459311), mencionada no Parecer da

PFE, não houve pedido de dispensa de oferta no âmbito do presente processo.

31. Diante das características do caso concreto, o Comitê sugeriu aos proponentes

o aprimoramento de sua proposta para o pagamento à CVM do valor total de R$ 360.000,00

(trezentos e sessenta mil reais), sendo SPE Parauapebas individualmente responsável por

R$ 240.000,00 (duzentos e quarenta mil reais), Leonardo Figueiredo por R$ 60.000,00

(sessenta mil reais) e Guilherme Lodi por R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), em parcela

única.

32. Em 27.08.2018, o representante legal dos proponentes protocolizou na CVM

documento, no qual reiterou sua proposta original, qual seja, de pagamento à CVM do valor

total de R$ 120.000,00 (cento e vinte mil reais), sendo SPE Parauapebas individualmente

responsável por R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), Leonardo Figueiredo, por R$ 30.000,00

(trinta mil reais) e Guilherme Lodi, por R$ 30.000,00 (trinta mil reais).

33. Os proponentes afirmaram que os valores propostos pela CVM estavam

“elevados frente ao caso deste Processo Administrativo Sancionador”. Além de outros casos,

citaram o julgamento de incorporadoras, no âmbito do processo CVM SEI nº

19957.008081/2016-91, “em que a pena base estipulada foi o valor global de R$ 240.000,00 para

cada empreendimento (empresa e seus administradores)[9], considerando que as acusadas

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 5

pertenciam a grupo econômico de grande porte (...)”.

34. Além disso, chamaram atenção ao valor da multa aplicada no caso acima

mencionado, que seria inferior ao valor da contraproposta do Comitê, mesmo considerando

que as incorporadoras pertenciam a grupo econômico de grande porte, o que não seria o

caso dos requerentes.

DA REUNIÃO COM OS PROPONENTES

35. Em 09.10.2018, foi realizada reunião entre os membros do Comitê e o

representante legal dos proponentes[10].

36. Em resumo, o representante legal afirmou que ficou “surpreso” com o valor da

contraproposta enviada pelo Comitê, ressaltando que se tratava de uma empresa de

pequeno porte e que o citado valor inviabilizaria a abertura do hotel, que estaria

praticamente pronto.

37. Na própria reunião, o Comitê entendeu que a incorporadora não era de grande

porte, mas ponderou que o valor proposto ainda estava aquém do valor considerado

necessário à celebração do acordo.

38. O Comitê sinalizou aos proponentes que, considerando o porte da

incorporadora, sua proposta deveria corresponder ao pagamento à CVM do valor total de

R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), sendo SPE Parauapebas individualmente responsável

por R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), Leonardo Figueiredo por R$ 50.000,00 (cinquenta

mil reais) e Guilherme Lodi por R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais).

39. Finalmente, o Comitê concedeu o prazo até 26.10.2018 para apresentação de

nova proposta de Termo de Compromisso, caso os proponentes julgassem necessário.

DA NOVA PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO

40. Em 23.10.2018, o representante legal dos proponentes enviou nova proposta de

Termo de Compromisso, conforme sugerido pelo Comitê, nos termos descritos no §38

supra.

DA DELIBERAÇÃO FINAL DO COMITÊ DE TERMO DE COMPROMISSO

41. O art. 9º da Deliberação CVM nº 390/01, com a redação dada pela Deliberação

CVM nº 486/05, estabelece como critérios a serem considerados quando da apreciação da

proposta de Termo de Compromisso, além da oportunidade e da conveniência em sua

celebração, a natureza e a gravidade das infrações objeto do processo, os antecedentes dos

acusados e a efetiva possibilidade de punição, no caso concreto[11].

42. O Comitê reputou os novos valores propostos como sendo suficientes para

desestimular a prática de condutas assemelhadas, motivo pelo qual entendeu que a

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 6

aceitação do Termo de Compromisso seria oportuna e conveniente.

43. Diante disso, em reunião realizada em 30.10.2018, o Comitê deliberou pela

aceitação da nova proposta e sugeriu a designação da Superintendência AdministrativoFinanceira - SAD para o atesto do cumprimento das obrigações pecuniárias assumidas.

DA CONCLUSÃO

44. Em face do acima exposto, o Comitê, em deliberação ocorrida em

30.10.2018[12], decidiu propor ao Colegiado da CVM a aceitação da proposta de Termo de

Compromisso apresentada por SPE – Parauapebas Empreendimentos Imobiliários Ltda.,

Leonardo Leão Figueiredo e Guilherme Augusto Santos Lodi.

[1] Art. 19. Nenhuma emissão pública de valores mobiliários será distribuída no mercado

sem prévio registro na Comissão.

[2] Art. 2º - Toda oferta pública de distribuição de valores mobiliários nos mercados

primário e secundário, no território brasileiro, dirigida a pessoas naturais, jurídicas, fundo

ou universalidade de direitos, residentes, domiciliados ou constituídos no Brasil, deverá ser

submetida previamente a registro na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, nos termos

desta Instrução.

[3] Art. 19, §5º - Compete à Comissão expedir normas para a execução do disposto neste

artigo, podendo:

I - definir outras situações que configurem emissão pública, para fins de registro, assim

como os casos em que este poderá ser dispensado, tendo em vista o interesse do público

investidor;

[4] Art. 4º - Considerando as características da oferta pública de distribuição de valores

mobiliários, a CVM poderá, a seu critério e sempre observados o interesse público, a

adequada informação e a proteção ao investidor, dispensar o registro ou alguns dos

requisitos, inclusive divulgações, prazos e procedimentos previstos nesta Instrução.

[5] No âmbito deste processo, o operador hoteleiro do empreendimento e dois

administradores também apresentaram proposta de celebração de Termo de

Compromisso, tendo posteriormente dela desistido.

[6] A proprietária das marcas Ibis e Ibis Budget informou à SRE que firmou contrato de

franquia com a G.I. para a operação de empreendimento hoteleiro com as citadas marcas

em Parauapebas, mas que não era operadora ou incorporadora de empreendimentos

hoteleiros em Parauapebas.

[7] Parecer nº 00079/2018/GJU–2/PFE-CVM/PGF/AGU, e Despachos nº 00124/2018/GJU2/PFE-CVM/PGF/AGU e nº 00373/2018/PFE - CVM/PFE-CVM/PGF/AGU.

[8] Decisão tomada pelos membros titulares da SGE, SMI, SEP, SPS, GNC (SNC) e pelo SFI

Substituto.

[9] Não obstante os proponentes afirmarem que, no precedente administrativo suscitado,

“a pena base estipulada foi o valor global de R$ 240.000,00 para cada empreendimento

(empresa e seus administradores)”, cumpre retificar que a decisão sancionadora estipulou o

referido valor apenas para a incorporadora, não abrangendo os administradores, que

tiveram sanções pecuniárias distintas (grifo nosso).

Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 7

[10] Participaram da reunião os membros titulares da SGE, SEP, SNC, SMI, SFI e SPS, do

proponente Guilherme Lodi, além de seus representantes legais, Ricardo Stuber e Rodrigo

F. da Silva Pontes.

[11] Os Proponentes não constam como acusados em outros Processos Administrativos

Sancionadores instaurados pela CVM.

[12] Decisão tomada pelos titulares da SGE, SFI, SNC, SPS e SMI e pelo SEP Substituto.

Documento assinado eletronicamente por Francisco José Bastos Santos,

Superintendente, em 21/11/2018, às 14:40, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Carlos Guilherme de Paula Aguiar,

Superintendente, em 21/11/2018, às 14:48, com fundamento no art. 6º, § 1º, do

Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Jose Carlos Bezerra, Superintendente, em

21/11/2018, às 15:35, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de

outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Mario Lemos, Superintendente, em

21/11/2018, às 15:55, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de

outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Gustavo dos Santos Mulé, Chefe de

Divisão, em 22/11/2018, às 11:29, com fundamento no art. 6º, § 1º, do Decreto nº

8.539, de 8 de outubro de 2015.

Documento assinado eletronicamente por Patrick Valpaços Fonseca Lima,

Superintendente Geral Substituto, em 23/11/2018, às 12:04, com fundamento no art.

6º, § 1º, do Decreto nº 8.539, de 8 de outubro de 2015.

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Parecer do CTC 126 (0637195) SEI 19957.011318/2017-00 / pg. 8