Governança corporativa

APRECIAÇÃO DE PROPOSTA DE TERMO DE COMPROMISSO – PAS SP2014/0382

Trata-se de apreciação de proposta de Termo de Compromisso apresentada por Rômulo Tavares Costa (“Proponente”), nos autos do Processo Administrativo Sancionador SP2014/0382 instaurado pela Superintendência de Relações com o Mercado e Intermediários – SMI. O Proponente foi acusado pela prática de administração de carteira sem autorização prévia da CVM, vedada pelo art. 23 da Lei 6.385/76, c/c o art. 3º da Instrução CVM 306/1999; bem como pela conduta vedada pelo inciso I da Instrução CVM 8/1979, conceituada no inciso II, “c”, da mesma Instrução. Após negociação, o Proponente anuiu à contraproposta do Comitê de Termo de Compromisso comprometendo-se a pagar à CVM o valor de R$ 20.000,00 (vinte mil reais). Em sua manifestação, o Comitê opinou pela aceitação da proposta apresentada, considerando o montante oferecido como suficiente para desestimular a prática de condutas assemelhadas, bem norteando os participantes do mercado de valores mobiliários. O Colegiado, no entanto, considerou inoportuna e inconveniente a aceitação da proposta, especialmente considerando julgamentos recentes envolvendo processos de natureza semelhante. Na sequência, a Diretora Luciana Dias foi sorteada relatora do PAS SP2014/0382, mas em razão da licença maternidade da Diretora, cujo término coincidirá com o fim do seu mandato, procedeu-se à redistribuição por sorteio para o Diretor Gustavo Borba, nos termos do art. 9º da Deliberação CVM 558/2008. Anexos PARECER DO COMITÊ

PPPAAARRREEECCCEEERRR DDDOOO CCCOOOMMMIIITTTÊÊÊ DDDEEE TTTEEERRRMMMOOO DDDEEE CCCOOOMMMPPPRRROOOMMMIIISSSSSSOOO

PPPRRROOOCCCEEESSSSSSOOO AAADDDMMMIIINNNIIISSSTTTRRRAAATTTIIIVVVOOO SSSAAANNNCCCIIIOOONNNAAADDDOOORRR CCCVVVMMM NNNººº SP 2014/382

1. Trata-ssee ddee pprrooppoossttaa ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo aapprreesseennttaaddaa ppoorr RRôômmuulloo TTaavvaarreess CCoossttaa,

nnnooosss aaauuutttooosss dddooo TTTeeerrrmmmooo dddeee AAAcccuuusssaaaçççãããooo iiinnnssstttaaauuurrraaadddooo pppeeelllaaa SSSuuupppeeerrriiinnnttteeennndddêêênnnccciiiaaa dddeee RRReeelllaaaçççõõõeeesss cccooommm ooo MMMeeerrrcccaaadddooo eee

Intermediários – SSMMII.. ((TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo ààss ffllss.. 228811 aa 229966))

FATOS

2. OOO ppprrreeessseeennnttteee ppprrroooccceeessssssooo sssuuurrrgggiiiuuu aaa pppaaarrrtttiiirrr dddeee rrreeeccclllaaammmaaaçççãããooo dddeee iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr aaaooo MMMeeecccaaannniiisssmmmooo dddeee

RReessssaarrcciimmeennttoo ddee PPrreejjuuíízzooss ddaa BBMM&&FFBBoovveessppaa Supervisão de Mercados –– BSM em que relatou o

sseegguuiinnttee:: ((ppaarráággrraaffoo 22ºº ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo))

a) transferiu R$ 36.935,10 ppaarraa aa CCoorrrreettoorra Santander em 22 e 27.10.08;

bbb))) eeemmmbbbooorrraaa rrreeeccceeebbbeeesssssseee ooosss aaavvviiisssooosss dddeee nnneeegggoooccciiiaaaçççãããooo dddeee aaatttiiivvvooosss,,, eeexxxtttrrraaatttooosss dddeee llliiiqqquuuiiidddaaaçççãããooo eee cccuuussstttóóódddiiiaaa eee nnnoootttaaasss

de corretagem, nnããoo ssaabbiiaa aacceessssaarr oo home broker ee nnããoo ppaarrttiicciippoouu ddee nneennhhuummaa ddaass ooppeerraaççõõeess qquuee

ffoorraamm rreeaalliizzaaddaass eemm sseeuu nnoommee;;

cc)) aa ttííttuulloo ddee ttaaxxaa ddee ccoorrrreettaaggeemm,, pagou o valor de R$ 16.813,08;

dd)) ffoorraamm rreeaalliizzaaddaass eemm sseeuu nnoommee ooppeerraaççõõeess aa ddeessccoobbeerrttoo ddee aallttoo rriissccoo,, eennvvoollvveennddoo vvaalloorreess mmuuiittoo

superiores ao seu capital, qqquuueee tttoootttaaallliiizzzaaarrraaammm ooo mmmooonnntttaaannnttteee dddeee RRR$$$ 222...888999555...000000999,,,111666;;;

e) foi mantido em erroo qquuaannttoo ààss rreeaaiiss ccaauussaass ddaass ppeerrddaass qquuee lhe ffoorraamm iimmppiinnggiiddaass ppoorr RRôômmuulloo

Tavares Costa, uma vez qquuee ele oommiittiiaa oo eeffeeiittoo ddaass ttaaxxaass ddee ccoorrrreettaaggeemm ee aattrriibbuuííaa aa ppeerrddaa àà ffaallttaa

dddeee sssooorrrttteee eee rrreeecccuuuooosss dddaaa bbbooolllsssaaa,,, aaarrrggguuummmeeennntttooo qqquuueee sssóóó mmmaaaiiisss tttaaarrrdddeee dddeeessscccooobbbrrriiiuuu ssseeerrr fffaaalllsssooo.

3. Ao invveessttiiggaarr ooss ffaattooss,, aa ggeerrêênncciiaa ddee aauuddiittoorriiaa ddaa BBSM aappuurroouu oo sseegguuiinnttee:: ((ppaarráággrraaffoo 33ºº ddoo

Termo de Acusação)

a) o rrreeeccclllaaammmaaannnttteee rrreeeaaallliiizzzooouuu ooopppeeerrraaaçççõõõeeesss pppooorrr iiinnnttteeerrrmmmééédddiiiooo dddaaa CCCooorrrrrreeetttooorrraaa SSSaaannntttaaannndddeeerrr eeennntttrrreee 222333...111000...000888 eee

1199..1100..0099 qquuee llhhee ggeerraarraamm oo pprreejjuuíízzoo bbrruuttoo ddee RR$$ 1188..333366,,4400;;

b) ooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee pppaaagggooouuu pppaaarrraaa aaa cccooorrrrrreeetttooorrraaa aaa tttííítttuuulllooo dddeee cccooorrrrrreeetttaaagggeeemmm ooo vvvaaalllooorrr tttoootttaaalll dddeee RRR$$$ 111666...888111333,,,000888;;;

ccc))) aaasss ooofffeeerrrtttaaasss rrreeelllaaatttiiivvvaaasss aaa ccceeerrrcccaaa dddeee 999111,,,%%% dddooosss nnneeegggóóóccciiiooosss rrreeeaaallliiizzzaaadddooosss eeemmm nnnooommmeee dddooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee nnnooosss

mmmeeerrrcccaaadddooosss ààà vvviiissstttaaa,,, aaa ttteeerrrmmmooo eee dddeee ooopppçççõõõeeesss fffooorrraaammm eeennncccaaammmiiinnnhhhaaadddaaasss aaaooo SSSiiisssttteeemmmaaa dddeee NNNeeegggooociação Mega

BBBooolllsssaaa pppeeelllooo sssiiisssttteeemmmaaa dddeee rrrooottteeeaaammmeeennntttooo dddeee ooorrrdddeeennnsss pppooorrr iiinnnttteeerrrmmmééédddiiiooo dddeee cccooonnneeexxxãããooo aaauuutttooommmaaatttiiizzzaaadddaaa (((pppooorrrtttaaa 333111000 –

rrreeepppaaassssssaaadddooorrr dddeee ooorrrdddeeemmm))) eeemmm qqquuueee fffiiiggguuurrraaavvvaaa RRRôôômmmuuulllooo TTTaaavvvaaarrreeesss CCCooossstttaaa dddeeennntttrrreee ooosss rrreeessspppooonnnsssááávvveeeiiisss pelo registro

das ordens;

dd)) ooss nneeggóócciiooss eessttaavvaamm ssuuppoorrttaaddooss ppoorr oorrddeennss ddee ooppeerraaççõõeess eemmiittiiddaass eemm nnoommee ddoo rreeccllaammaannttee ee

classificadas como dddooo tttiiipppooo “““aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaadddaaa””” ooouuu “““llliiimmmiiitttaaadddaaa”””,,, aaasss qqquuuaaaiiisss nnnãããooo aaappprrreeessseeennntttaaavvvaaammm iiidddeeennntttiiifffiiicccaaaçççãããooo

de seu transmissor;

ee)) oo rreeccllaammaannttee nnããoo aattiivvoouu ssuuaa sseennhhaa ppaarraa oo ssiisstteemmaa home broker;

f) o giro anual da cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee nnnooo pppeeerrríííooodddooo (((tttoootttaaalll dddeee cccooommmppprrraaasss))) fffoooiii dddeee 777111,,,888222 vvveeezzzeeesss sssooobbbrrreee ooo

seu patrimônio médio (Tuurrnnoovveerr RRaattiioo);

g) o percentual cobrado dddeee dddeeessspppeeesssaaasss rrreeefffeeerrreeennnttteee ààà cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee (((cccooorrrrrreeetttaaagggeeemmm,,, tttaaaxxxaaasss eee

eemmoolluummeennttooss)) ffooii ddee 8899,,1122%% aaoo aannoo ssoobbrree oo ttoottaall ddoo sseeuu ppaattrriimmôônniioo mmééddiioo ((Cost-Equity-Ratio).

4. Em cóóópppiiiaaasss dddeee cccooorrrrrreeessspppooonnndddêêênnnccciiiaaasss eeellleeetttrrrôôônnniiicccaaasss mmmaaannntttiiidddaaasss cccooommm RRRôôômmmuuulllooo TTTaaavvvaaarrreeesss CCCooossstttaaa

eeennncccaaammmiiinnnhhhaaadddaaasss pppeeelllooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee,,, qqquuueee tttrrraaatttaaammm dddeee ooopppeeerrraaaçççõõõeeesss rrreeeaaallliiizzzaaadddaaasss nnnooo pppeeerrríííooodddooo dddeee 222666...000888 aaa 111999...111000...000999,,,

quase dois meses, percebe-ssee quee oo aaccuussaaddoo mmeenncciioonnaa aappeennaass uummaa ppeeqquueennaa ppaarrcceellaa ddaass ooppeerraaççõõeess

que eram realizadas nnoo mmeerrccaaddoo àà vviissttaa,, eemmbboorraa tteennhhaamm ssiiddoo rreeaalliizzaaddooss oouuttrrooss nneeggóócciiooss nnoo mmeerrccaaddoo

à vista, operações a termo e ddaayy-trade de opções,, oo qquuee ffaazz pprreessuummiirr qquuee eessssee foi o modus operandi

uuttiilliizzaaddoo eemm ttooddoo oo ppeerrííooddoo aannaalliissaaddoo.. ((ppaarráággrraaffooss 44ºº aaoo 88ºº ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo))

5. EEEmmm rrreeelllaaaçççãããooo ààà aaatttuuuaaaçççãããooo dddeee RRRôôômmmuuulllooo TTTaaavvvaaarrreeesss CCCooossstttaaa,,, fffoooiii aaapppuuurrraaadddooo aaaiiinnndddaaa ooo ssseeeggguuuiiinnnttteee::: (((pppaaarrrááágggrrraaafffooosss 999ººº

a 13 do Termo de Acusação)

aa)) oo rreeccllaammaannttee jjáá eerraa aatteennddiiddoo eemm oouuttrraa ccoorrrreettoorraa ppoorr RRôômmuulloo aanntteess ddeeste se transferir para a

CCoorrrreettoorraa SSaannttaannddeerr eemm oouuttuubbrroo ddee 22000088;;

bbb))) RRRôôômmmuuulllooo aaatttuuuaaarrriiiaaa cccooommmooo aaagggeeennnttteee aaauuutttôôônnnooommmooo dddeee iiinnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooosss ssseeemmm eeessstttaaarrr cccrrreeedddeeennnccciiiaaadddooo nnnaaa CCCVVVMMM;;;

cc)) hhaavviiaa iinnddíícciiooss ddee ooccoorrrrêênncciiaa ddee churning, bbeemm ccoommoo ddaa aattuuaaççããoo ddee ppeessssooaa nnããoo autorizada como

aaagggeeennnttteee aaauuutttôôônnnooommmooo dddeee iiinnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooo eee aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo iiirrrrrreeeggguuulllaaarrr dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss;;;

ddd))) ooo vvvooollluuummmeee dddeee tttaaaxxxaaa dddeee cccooorrrrrreeetttaaagggeeemmm eeerrraaa uuummm dddooosss fffaaatttooorrreeesss qqquuueee cccooommmpppuuunnnhhhaaa ooo cccááálllcccuuulllooo dddaaa rrreeemmmuuunnneeerrraaaçççãããooo dddeee

Rômulo.

MMAANNIIFFEESSTTAAÇÇÃÃOO DDAA ÁÁRREEAA TTÉÉCCNNIICCAA

6. EEEmmm rrreeelllaaaçççãããooo ààà aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, fffoooiii aaapppuuurrraaadddooo ooo ssseeeggguuuiiinnnttteee:::

(parágrafos 17 a 2244 ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo))

aaa))) rrreeessstttooouuu eeevvviiidddeeennnttteee aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss dddeee mmmaaannneeeiiirrraaa

iirrrreegguullaarr,, ppooiiss ttooddooss ooss eelleemmeennttooss que a configuram,, ((ii)) ggeessttããoo,, ((iiii)) ggeessttããoo pprrooffiissssiioonnaall,, ((iiiiii)) ggeessttããoo

dddeee rrreeecccuuurrrsssooosss eeennntttrrreeeggguuueeesss aaaooo aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaadddooorrr eee (((iiivvv))) cccooommm aaauuutttooorrriiizzzaaaçççãããooo dddooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr para a compra e

vveennddaa ddee vvaalloorreess mmoobbiilliiáárriiooss, estão presentes;

b) aaasss cccooorrrrrreeessspppooonnndddêêênnnccciiiaaasss tttrrrooocccaaadddaaasss eeennntttrrreee RRRôôômmmuuulllooo eee ooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee nnnãããooo dddeeeiiixxxaaammm dddúúúvvviiidddaaasss dddeee qqquuueee aaasss

dddeeeccciiisssõõõeeesss dddeee iiinnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooo eee sssuuuaaa iiimmmpppllleeemmmeeennntttaaaçççãããooo eeerrraaammm rrreeeaaallliiizzzaaadddaaasss eeexxxcccllluuusssiiivvvaaammmeeennnttteee pppeeelllooo aaacccuuusssaaadddooo,,,

comprovando que houve ggeessttããoo de carteira;

cc)) oo ccaarráátteerr pprrooffiissssiioonnaall ddaa rreellaaççããoo ttambém restou demonstrado, uummaa vveezz qquuee RRôômmuulloo eexxeerrcceeuu aa

aaatttiiivvviiidddaaadddeee iiirrrrrreeeggguuulllaaarrr eeennnqqquuuaaannntttooo fffuuunnnccciiiooonnnááárrriiiooo dddaaa CCCooorrrrrreeetttooorrraaa SSSaaannntttaaannndddeeerrr eee nnnooo cccooonnnttteeexxxtttooo dddaaa rrreeelllaaaçççãããooo

profissional-cliente e ffooii rreemmuunneerraaddoo ccoomm parte da ttaaxxaa ddee ccoorrrreettaaggeemm ppaaggaa àà ccoorrrreettoorraa;

d) ficou demonstrado tambbbééémmm qqquuueee RRRôôômmmuuulllooo tttiiinnnhhhaaa sssooobbb sssuuuaaa cccooonnnfffiiiaaannnçççaaa rrreeecccuuurrrsssooosss eee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss

do investidor para gestão;

eee))) hhhooouuuvvveee aaaiiinnndddaaa aaa aaauuutttooorrriiizzzaaaçççãããooo ppprrrééévvviiiaaa pppaaarrraaa qqquuueee ooo aaacccuuusssaaadddooo gggeeerrriiisssssseee ooosss rrreeecccuuurrrsssooosss dddooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr;;;

fff))) pppooorrrtttaaannntttooo,,, rrreeessstttaaarrraaammm cccooonnnfffiiiggguuurrraaadddooosss tttooodddooosss ooosss rrreeeqqquuuiiisssiiitttooosss nnneeeccceeessssssááárrriiiooosss ààà caracterização da

aaddmmiinniissttrraaççããoo ddee ccaarrtteeiirraa ddee vvaalloorreess mmoobbiilliiáárriiooss ppoorr RRôômmuulloo qquuee, aassssiimm,, eexxeerrcceeuu aa aattiivviiddaaddee sseemm

pppooossssssuuuiiirrr qqquuuaaalllqqquuueeerrr aaauuutttooorrriiizzzaaaçççãããooo dddaaa CCCVVVMMM,,, eeemmm iiinnnfffrrraaaçççãããooo aaaooo aaarrrttt... 222333 dddaaa LLLeeeiii 666...444000444///7776661 e ao art. 3º da

Instrução CVM nº 306/992.

1 AAArrrttt... 222333... OOO eeexxxeeerrrcccíííccciiiooo ppprrrooofffiiissssssiiiooonnnaaalll dddaaa aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaasss dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss dddeee ooouuutttrrraaasss pppeeessssssoooaaasss eeessstttááá sssuuujjjeeeiiitttooo ààà aaauuutttooorrrização

prévia da Comissão.

2 AAArrrttt... 333ººº AAA aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo ppprrrooofffiiissssssiiiooonnnaaalll dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss sssóóó pppooodddeee ssseeerrr eeexxxeeerrrccciiidddaaa pppooorrr pppeeessssssoooaaa nnnaaatttuuurrraaalll ooouuu jjjuuurrrííídddiiicccaaa aaautorizada

pela CVM.

2

7. No que se refere à pprrááttiiccaa qquuee rreessuullttoouu nnaa rreeaalliizzaaççããoo ddee ooppeerraaççããoo ffrraauudduulleennttaa,, ffooii aappuurraaddoo oo

seguinte: (parágrafos 25 a 3344 ddoo TTeerrmmoo ddee AAccuussaaççããoo))

a) tttooodddooosss ooosss eeellleeemmmeeennntttooosss qqquuueee cccooonnnfffiiiggguuurrraaammm aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee ooopppeeerrraaaçççãããooo fffrrraaauuuddduuullleeennntttaaa,,, ooouuu ssseeejjjaaa,,, (((iii))) aaarrrdddiiilll ou

aaarrrtttiiifffíííccciiiooo,,, (((iiiiii))) iiinnnddduuuçççãããooo ooouuu mmmaaannnuuuttteeennnçççãããooo dddeee ttteeerrrccceeeiiirrrooo eeemmm eeerrrrrrooo eee (((iiiiii))) iiinnnttteeennnçççãããooo dddeee ooobbbttteeerrr vvvaaannntttaaagggeeemmm iiilllíííccciiitttaaa

para si ou terceiros, eessttããoo pprreesseenntteess;

bb)) aa uuttiilliizzaaççããoo ddee aarrddiill oouu aarrttiiffíícciioo ccoonnssiissttiiuu nnoo pprróópprriioo ggiirroo excessivo ddaa ccaarrtteeiirraa,, aa mmaannuutteennççããoo

do investidor eeemmm eeerrrrrrooo rrreeessstttooouuu eeevvviiidddeeennnttteee pppeeelllaaasss mmmeeennnsssaaagggeeennnsss mmmaaannntttiiidddaaasss cccooommm ooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr eee aaa iiinnnttteeennnçççãããooo dddeee

ooobbbttteeerrr vvvaaannntttaaagggeeemmm iiilllíííccciiitttaaa dddeee nnnaaatttuuurrreeezzzaaa pppaaatttrrriiimmmooonnniiiaaalll pppaaarrraaa sssiii rrreeessstttooouuu ppprrrooovvvaaadddaaa pppeeelllooo vvvooollluuummmeee dddeee tttaaaxxxaaasss dddeee

ccoorrrreettaaggeemm ppaaggoo àà CCoorrrreettoorraa SSaannttaannddeerr qquuee, por sua vez, ccoommppuunnhhaa aa rreemmuunneerraaççããoo de Rômulo;

ccc))) aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddooo iiinnnttteeerrrmmmeeedddiiiááárrriiiooo ooouuu dddooo gggeeessstttooorrr dddaaa cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr dddeee rrreeeaaallliiizzzaaarrr qqquuuaaannntttiiidddaaadddeee

eeexxxccceeessssssiiivvvaaa dddeee nnneeegggoooccciiiaaaçççõõõeeesss nnnooo mmmeeerrrcccaaadddooo eeemmm nnnooommmeee dddooo cccllliiieeennnttteee,,, ssseeemmm llleeevvvaaarrr eeemmm cccooonnntttaaa ooo iiinnnttteeerrreeesssssseee dddeeesssttteee,,,

ccoomm aa ffiinnaalliiddaaddee ddee ggeerraarr rreecceeiittaass ddee ccoorrrreettaaggeemm ee ccoommiissssõõeess,, ccoonnhheecciiddaa ccoommoo churning, restou

de fato comprovada no caso;;

ddd))) mmmeeennnsssaaagggeeennnsss cccooorrrrrrooobbbooorrraaammm ooo eeennnttteeennndddiiimmmeeennntttooo dddeee qqquuueee ooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr aaacccrrreeedddiiitttaaavvvaaa qqquuueee ooosss nnneeegggóóóccciiiooosss

rrreeeaaallliiizzzaaadddooosss eeemmm ssseeeuuu nnnooommmeee pppeeerrrssseeeggguuuiiiaaammm ssseeeuuu llleeegggííítttiiimmmooo iiinnnttteeerrreeesssssseee dddeee bbbuuussscccaaarrr rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaadddeee,,, ssseeennndddooo,,, pppaaarrraaa

isso, mantido eeemmm eeerrrrrrooo cccooommm eeexxxpppllliiicccaaaçççõõõeeesss fffaaannntttaaasssiiiooosssaaasss eee qqquuueee ooommmiiitttiiiaaammm aaa rrreeeaaalll cccaaauuusssaaa dddaaasss pppeeerrrdddaaasss gggeeerrraaadddaaasss

ppeelloo eexxcceessssiivvoo nnúúmmeerroo ddee nneeggóócciiooss ee ttaaxxaass ee aattrriibbuuiinnddoo-aass eexxcclluussiivvaammeennttee àà fflluuttuuaaççããoo ddooss pprreeççooss

dos ativos mantidos, ou sejaa,, risco de mercado;

eee))) nnnooo cccaaasssooo,,, fffiiicccooouuu dddeeemmmooonnnssstttrrraaadddooo dddeee fffooorrrmmmaaa iiinnneeeqqquuuííívvvooocccaaa qqquuueee ooo iiinnnvvveeessstttiiidddooorrr aaacccrrreeedddiiitttaaavvvaaa qqquuueee aaasss pppeeerrrdddaaasss eeerrraaammm

ooorrriiiuuunnndddaaasss dddaaa ooosssccciiilllaaaçççãããooo dddeee ppprrreeeçççooosss eee nnnãããooo dddeee ppprrrááátttiiicccaaa fffrrraaauuuddduuullleeennntttaaa rrreeeaaallliiizzzaaadddaaa pppooorrr RRRôôômmmuuulllooo,,, rrreeessstttaaannndddooo

configurados ttooddooss ooss rreeqquuiissiittooss nneecceessssáárriiooss àà caracterização de opeerraaççããoo ffrraauudduulleennttaa,, ccoonndduuttaa

vvveeedddaaadddaaa pppeeelllooo iiinnnccciiisssooo III dddaaa IIInnnssstttrrruuuçççãããooo CCCVVVMMM nnnººº 888///777999 eee cccooonnnccceeeiiitttuuuaaadddaaa nnnooo iiinnnccciiisssooo IIIIII,,, “““ccc”””,,, dddaaa mmmeeesssmmmaaa

Instrução3.

RESPONSABILIZAÇÃO

8. AAnnttee oo eexxppoossttoo,, aa SSMMII pprrooppôôss aa rreessppoonnssaabbiilliizzaaççããoo ddee RRôômmuulloo TTaavvaarreess CCoossttaa: (parágrafo

35 do Termo de Acusação)

aaa))) pppeeelllaaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaaçççãããooo dddeee cccaaarrrttteeeiiirrraaa dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss ssseeemmm aaauuutttooorrriiizzzaaaçççãããooo ppprrrééévvviiiaaa dddaaa

CCVVMM,, iinnccoorrrreennddoo eemm pprrááttiiccaa vveeddaaddaa ppeelloo aarrtt.. 2233 ddaa LLeeii 66..338855//7766, cc//cc oo aarrtt.. 33ºº ddaa IInnssttrruuççããoo CCVVMM

nº 306/99; e

bb)) ppeellaa pprrááttiiccaa ddee ooppeerraaççããoo ffrraauudduulleennttaa,, ccoonndduuttaa vveeddaaddaa ppeelloo iinncciissoo II ddaa IInnssttrruuççããoo CCVVMM nnºº 88//7799,,

ccoonncceeiittuuaaddaa nnoo iinncciissoo IIII,, ““cc””,, ddaa mmeessmmaa IInnssttrruuççããoo..

9. DDDeeevvviiidddaaammmeeennnttteee iiinnntttiiimmmaaadddooo,,, ooo aaacccuuusssaaadddooo aaappprrreeessseeennntttooouuu sssuuuaaasss rrraaazzzõõõeeesss dddeee dddeeefffeeesssaaa,,, bbbeeemmm cccooommmooo ppprrrooopppooossstttaaa dddeee

cceelleebbrraaççããoo ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo ((ffllss.. 334422 aa 334444)), em que propõe rreessssaarrcciirr oo pprreejjuuíízzoo aalleeggaaddoo

ppeelloo rreeccllaammaannttee nnoo vvaalloorr ddee RR$$ 1188..778800,,1100,, ccoonnffoorrmmee ccáállccuulloo eeffeettuuaaddoo ppeellaa SSMMII,, corrigido pela

3 I – ÉÉÉ vvveeedddaaadddaaa aaaooosss aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaadddooorrreeesss eee aaaccciiiooonnniiissstttaaasss dddeee cccooommmpppaaannnhhhiiiaaasss aaabbbeeerrrtttaaasss,,, aaaooosss iiinnnttteeerrrmmmeeedddiiiááárrriiiooosss eee aaaooosss dddeeemmmaaaiiisss pppaaarrrtttiiiccciiipantes do mercado de

vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, aaa cccrrriiiaaaçççãããooo dddeee cccooonnndddiiiçççõõõeeesss aaarrrtttiiifffiiiccciiiaaaiiisss dddeee dddeeemmmaaannndddaaa,,, ooofffeeerrrtttaaa ooouuu ppprrreeeçççooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, aaa mmmaaannniiipppuuulllaaaçççãããooo dddeee preço, a

rreeaalliizzaaççããoo ddee ooppeerraaççõõeess ffrraauudduulleennttaass ee oo uussoo ddee pprrááttiiccaass nnããoo eeqqüüiittaattiivvaass..

II – Para os efeitos desta IInnssttrruuççããoo ccoonncceeiittuuaa-se como:

(...)

ccc))) ooopppeeerrraaaçççãããooo fffrrraaauuuddduuullleeennntttaaa nnnooo mmmeeerrrcccaaadddooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, aaaqqquuueeelllaaa eeemmm qqquuueee ssseee uuutttiiillliiizzzeee aaarrrdddiiilll ooouuu aaarrrtttiiifffíííccciiiooo dddeeessstttiiinnnaaadddooo aaa iiinnnddduuuzzziiirrr ooouuu manter

tteerrcceeiirrooss eemm eerrrroo,, ccoomm aa ffiinnaalliiddaaddee ddee ssee oobbtteerr vvaannttaaggeemm iillíícciittaa ddee nnaattuurreezzaa ppaattrriimmoonniiaall ppaarraa aass ppaarrtteess nnaa ooppeerraaççããoo,, ppaarraa oo

intermediário ou para terceiros;

3

SSSEEELLLIIICCC aaa pppaaarrrtttiiirrr dddeee 000888...000333...111000,,, dddiiiaaa eeemmm qqquuueee fffoooiii ppprrroootttooocccooolllaaadddaaa aaa rrreeeccclllaaammmaaaçççãããooo jjjuuunnntttooo ààà BBBSSSMMM,,, qqquuueee eeemmm 222777...000333...111555

ppeerrffaazziiaa oo mmoonnttaannttee ddee RR$$ 3300..333355,,3377.

10. DDiiaannttee ddiissssoo,, pprrooppõõee ppaaggaarr::

(i) aaa iiimmmpppooorrrtttââânnnccciiiaaa dddeee RRR$$$ 333000...333333555,,,333777 (((tttrrriiinnntttaaa mmmiiilll,,, tttrrreeezzzeeennntttooosss eee tttrrriiinnntttaaa eee ccciiinnncccooo rrreeeaaaiiisss eee tttrrriiinnntttaaa eee ssseeettteee

centavos) ao reclamante; e

(ii) 222000%%% (((vvviiinnnttteee pppooorrr ccceeennntttooo))) ààà CCCVVVMMM dddooo vvvaaalllooorrr aaa ssseeerrr dddeeevvvooolllvvviiidddooo aaaooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee...

11. O proponente se cccooolllooocccaaa,,, aaaiiinnndddaaa,,, ààà dddiiissspppooosssiiiçççãããooo dddooo CCCooommmiiitttêêê pppaaarrraaa aaadddeeeqqquuuaaarrr eee nnneeegggoooccciiiaaarrr ooosss vvvaaalllooorrreeesss

ora apresentados.

MMMAAANNNIIIFFFEEESSSTTTAAAÇÇÇÃÃÃOOO DDDAAA PPPRRROOOCCCUUURRRAAADDDOOORRRIIIAAA FFFEEEDDDEEERRRAAALLL EEESSSPPPEEECCCIIIAAALLLIIIZZZAAADDDAAA - PFE

12. EEEmmm rrraaazzzãããooo dddooo dddiiissspppooossstttooo nnnaaa DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo CCCVVVMMM nnnººº 333999000///000111 (((aaarrrttt... 777ººº,,, §§§ 555ººº))),,, aaa PPPrrrooocccuuurrraaadddooorrriiiaaa FFFeeedddeeerrraaalll

Especializada junto à CVM –– PPFFEE//CCVVMM aapprreecciioouu ooss aassppeeccttooss lleeggaaiiss ddaa pprrooppoossttaa ddee TTeerrmmoo ddee

CCoommpprroommiissssoo,, tteennddoo ccoonncclluuííddoo pela inexistência de óbice à sua cceelleebbrraaççããoo,, ccaabbeennddoo aaoo CCoolleeggiiaaddoo,,

aaapppóóósss ooouuuvvviiidddooo ooo CCCooommmiiitttêêê,,, eeexxxaaammmiiinnnaaarrr ssseee ooo vvvaaalllooorrr ooofffeeerrreeeccciiidddooo ssseee rrreeevvveeelllaaa rrraaazzzoooááávvveeelll eee ppprrrooopppooorrrccciiiooonnnaaal aos danos

cccaaauuusssaaadddooosss,,, aaalllééémmm dddeee sssuuufffiiiccciiieeennnttteeemmmeeennnttteee aaappptttooo aaa dddeeessseeessstttiiimmmuuulllaaarrr aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee iiinnnfffrrraaaçççõõõeeesss ssseeemmmeeelllhhhaaannnttteeesss pppeeelllooo

aaccuussaaddoo ee ppoorr tteerrcceeiirrooss qquuee eesstteejjaamm eemm ppoossiiççããoo ssiimmiillaarr àà ddeellee.. ((PPAARREECCEERR nn.. 0000005588//22001155//GGJJUU –

2/PFE-CCVVMM//PPGGFF//AAGGUU ee rreessppeeccttiivvooss ddeessppaacchhooss ààss ffllss.. 334488 aa 33555)

NNEEGGOOCCIIAAÇÇÃÃOO DDAA PPRROOPPOOSSTTAA DDEE TTEERRMMOO DDEE CCOOMMPPRROOMMIISSSSOO

13. OO CCoommiittêê ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo,, eemm rreeuunniiããoo rreeaalliizzaaddaa eemm 1144..0088..1155, consoante faculta o

§§44ºº ddoo aarrtt.. 88ºº ddaa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nn.º 390/01, ddeecciiddiiuu nneeggoocciiaarr aass ccoonnddiiççõõeess ddaa pprrooppoossttaa ddee TTermo

de Compromisso apresentada. (fls. 358 a 360)

“[....] diiiaaannnttteee dddaaasss cccaaarrraaacccttteeerrríííssstttiiicccaaasss qqquuueee pppeeerrrmmmeeeiiiaaammm ooo cccaaasssooo cccooonnncccrrreeetttooo eee cccooonnnsssiiidddeeerrraaannndddooo aaa nnnaaatttuuurrreeezzzaaa

eee aaa gggrrraaavvviiidddaaadddeee dddaaasss qqquuueeessstttõõõeeesss nnneeellleee cccooonnntttiiidddaaasss,,, ooo CCCooommmiiitttêêê sssuuugggeeerrreee ooo aaappprrriiimmmooorrraaammmeeennntttooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa

nnooss sseegguuiinntteess tteerrmmooss::

a) manutenção do ccoommpprroommiissssoo ddee rreessssaarrcciimmeennttoo aaoo RReeccllaammaannttee.. Cumpre registrar que

os vvaalloorreess ppaaggooss aa ttííttuulloo ddee iinnddeenniizzaaççããoo ddeevveerrããoo sseerr aattuuaalliizzaaddooss ppeellaa Taxa Referencial do

SSiisstteemmaa EEssppeecciiaall ddee LLiiqquuiiddaaççããoo ee ddee CCuussttóóddiiaa ((SSeelliicc)) aattéé oo eeffeettiivvoo ppaaggaammeennttoo ddoo

acordo;

b) majoração do valor ofertado à CVM para R$ 200..000000,,0000 ((vinte mil reais), em

parcela única, eeemmm bbbeeennneeefffíííccciiiooo dddooo mmmeeerrrcccaaadddooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss mmmooobbbiiillliiiááárrriiiooosss,,, pppooorrr iiinnnttteeerrrmmmééédddiiiooo dddeee ssseeeuuu

óóórrrgggãããooo rrreeeggguuulllaaadddooorrr,,, aaaooo qqquuuaaalll iiinnncccuuummmbbbeee,,, dddeeennntttrrreee ooouuutttrrrooosss,,, aaasssssseeeggguuurrraaarrr ooo fffuuunnnccciiiooonnnaaammmeeennntttooo eeefffiiiccciiieeennnttteee eee

rreegguullaarr ddeessssee mmeerrccaaddoo ((aarrtt.. 44ºº ddaa LLeeii nnºº 66..338855//7766)).. CCuummpprree oobbsseerrvvaarr qquuee oo pprraazzoo pprraattiiccaaddoo

eeemmm cccooommmppprrrooommmiiissssssooosss dddeeessssssaaa nnnaaatttuuurrreeezzzaaa ééé dddeee 111000 (((dddeeezzz))) dddiiiaaasss,,, aaa cccooonnntttaaarrr dddaaa pppuuubbbllliiicccaaaçççãããooo dddooo TTTeeerrrmmmooo dddeee

CCoommpprroommiissssoo nnoo DDiiáárriioo OOffiicciiaall ddaa UUnniiããoo..[....]”

14. TTeemmppeessttiivvaammeennttee,, oo pprrooppoonneennttee alegou que, emm sseeddee ddee MMRRPP,, eemm qquuee ffiigguurraarraamm como

reclamante e reclamada,, rreessppeeccttiivvaammeennttee,, oo mmeessmmoo iinnvveessttiiddoorr ee aa mmeessmmaa ccoorrrreettoorraa oobbjjeettoo ddeessttee

PAS,,, eeemmm ppprrroooccceeedddiiimmmeeennntttooo qqquuueee aaapppuuurrrooouuu,,, rrriiigggooorrrooosssaaammmeeennnttteee,,, ooosss mmmeeesssmmmooosss fffaaatttooosss dddaaa ppprrreeessseeennnttteee dddeeemmmaaannndddaaa,,, ooo

4

Colegiado da CVM4,, ppoorr uunnaanniimmiiddaaddee,, ddeetterminou que o reclammaannttee ffoossssee rreessssaarrcciiddoo nnoo vvaalloorr ddee

R$ 18.630,10 (((dddeeezzzoooiiitttooo mmmiiilll,,, ssseeeiiisssccceeennntttooosss eee tttrrriiinnntttaaa rrreeeaaaiiisss eee dddeeezzz ccceeennntttaaavvvooosss))),,, dddeeevvviiidddaaammmeeennnttteee cccooorrrrrriiigggiiidddooo nnnooosss

tteerrmmooss ddoo rreegguullaammeennttoo ddaa BBSSMM..56 DDeessttaa ffoorrmmaa,, eessttaarriiaa ssaattiissffeeiittaa aa ssuuggeessttããoo ddee aapprriimmoorraammeennttoo ddaa

proposta de ttteeerrrmmmooo dddeee cccooommmppprrrooommmiiissssssooo cccooonnnssstttaaannnttteee nnnooo iiittteeemmm “““aaa”””,,, eeeiiisss qqquuueee ooo rrreeeccclllaaammmaaannnttteee ttteeevvveee rrreeessssssaaarrrccciiidddooosss

tttooodddooosss ooosss ssseeeuuusss ppprrreeejjjuuuííízzzooosss,,, pppooorrr dddeeeccciiisssãããooo pppaaassssssaaadddaaa eeemmm jjjuuulllgggaaadddooo,,, nnnãããooo hhhaaavvveeennndddooo,,, pppooorrr óóóbbbvvviiiooo,,, eeemmm ssseee fffaaalllaaarrr dddeee

dduupplloo rreessssaarrcciimmeennttoo,, vveeddaaddoo ppeelloo oorrddeennaammeennttoo jjuurrííddiiccoo.. CCoomm rreeffeerrêênncciiaa aaoo iitteemm “b” da

cccooonnntttrrraaappprrrooopppooossstttaaa aaappprrreeessseeennntttaaadddaaa,,, ooo aaacccuuusssaaadddooo mmmaaannniiifffeeessstttooouuu sssuuuaaa cccooonnncccooorrrdddââânnnccciiiaaa cccooommm ooo pppaaagggaaammmeeennntttooo ààà CCCVVVMMM dddooo

mmoonnttaannttee ddee RR$$ 2200..000000,,0000 ((vviinnttee mmiill rreeaaiiss)).. ((ffllss.. 361 a 381)

FFFUUUNNNDDDAAAMMMEEENNNTTTOOOSSS DDDAAA DDDEEECCCIIISSSÃÃÃOOO DDDOOO CCCOOOMMMIIITTTÊÊÊ DDDEEE TTTEEERRRMMMOOO DDDEEE CCCOOOMMMPPPRRROOOMMMIIISSSSSSOOO

15. OO ppaarráággrraaffoo 55ºº ddoo aarrttiiggoo 1111 ddaa LLeeii nnºº 66..338855//7766,, eessttaabbeelleeccee qquuee aa CCVVMM ppooddeerráá,, aa sseeuu

eeexxxcccllluuusssiiivvvooo cccrrriiitttééérrriiiooo,,, ssseee ooo iiinnnttteeerrreeesssssseee pppúúúbbbllliiicccooo pppeeerrrmmmiiitttiiirrr,,, sssuuussspppeeennndddeeerrr,,, eeemmm qqquuuaaalllqqquuueeerrr fffaaassseee,,, ooo ppprrroooccceeedddiiimmmeeennntttooo

aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaatttiiivvvooo iiinnnssstttaaauuurrraaadddooo pppaaarrraaa aaa aaapppuuurrraaaçççãããooo dddeee iiinnnfffrrraaaçççõõõeeesss dddaaa llleeegggiiissslllaaaçççãããooo dddooo mmmeeerrrcccaaadddooo dddeee vvvaaalllooorrreeesss

mobiliários, se o invessstttiiigggaaadddooo ooouuu aaacccuuusssaaadddooo aaassssssiiinnnaaarrr ttteeerrrmmmooo dddeee cccooommmppprrrooommmiiissssssooo,,, ooobbbrrriiigggaaannndddooo-se a cessar a

ppprrrááátttiiicccaaa dddeee aaatttiiivvviiidddaaadddeeesss ooouuu aaatttooosss cccooonnnsssiiidddeeerrraaadddooosss iiilllíííccciiitttooosss pppeeelllaaa CCCVVVMMM eee aaa cccooorrrrrriiigggiiirrr aaasss iiirrrrrreeeggguuulllaaarrriiidddaaadddeeesss

aappoonnttaaddaass,, iinncclluussiivvee iinnddeenniizzaannddoo ooss pprreejjuuíízzooss..

16. AAoo nnoorrmmaattiizzaarr aa mmaattéérriiaa,, aa CCVVMM eeddiittoouu aa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nnºº 339900//0011,, aalltteerraaddaa ppeellaa

DDDeeellliiibbbeeerrraaaçççãããooo CCCVVVMMM nnnººº 444888666///000555,,, qqquuueee dddiiissspppõõõeee eeemmm ssseeeuuu aaarrrttt... 888ººº sssooobbbrrreee aaa cccooommmpppeeetttêêênnnccciiiaaa dddeeesssttteee CCCooommmiiitttêêê dddeee TTTeeerrrmmmooo

dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo pppaaarrraaa,,, aaapppóóósss ooouuuvvviiidddaaa aaa PPPrrrooocccuuurrraaadddooorrriiiaaa FFFeeedddeeerrraaalll EEEssspppeeeccciiiaaallliiizzzaaadddaaa sssooobbbrrreee aaa llleeegggaaallliiidddaaadddeee dddaaa

proposta, apresentar parecer sooobbbrrreee aaa ooopppooorrrtttuuunnniiidddaaadddeee eee cccooonnnvvveeennniiiêêênnnccciiiaaa nnnaaa ccceeellleeebbbrrraaaçççãããooo dddooo cccooommmppprrrooommmiiissssssooo,,, eee

aaa aaadddeeeqqquuuaaaçççãããooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa fffooorrrmmmuuulllaaadddaaa pppeeelllooo aaacccuuusssaaadddooo,,, ppprrrooopppooonnndddooo aaaooo CCCooollleeegggiiiaaadddooo sssuuuaaa aaaccceeeiiitttaaaçççãããooo ooouuu rrreeejjjeeeiiiçççãããooo,,,

tteennddoo eemm vviissttaa ooss ccrriittéérriiooss eessttaabbeelleecciiddooss nnoo aarrtt.. 99ºº..

17. PPoorr ssuuaa vveezz,, oo aarrtt.. 99ºº ddaa DDeelliibbeerraaççããoo CCVVMM nnºº 339900//0011,, ccoomm aa rreeddaaççããoo ddaaddaa ppeellaa DDeelliibbeerraaççããoo

CCCVVVMMM nnnººº 444888666///000555,,, eeessstttaaabbbeeellleeeccceee cccooommmooo cccrrriiitttééérrriiiooosss aaa ssseeerrreeemmm cccooonnnsssiiidddeeerrraaadddooosss qqquuuaaannndddooo dddaaa aaappprrreeeccciiiaaaçççãããooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa,,,

aaalllééémmm dddaaa ooopppooorrrtttuuunnniiidddaaadddeee eee dddaaa cccooonnnvvveeennniiiêêênnnccciiiaaa eeemmm sssuuuaaa ccceeellleeebbbrrraaaçççãããooo,,, aaa nnnaaatttuuurrreeezzzaaa eee aaa gggrrraaavvviiidddaaadddeee dddaaasss iiinnnfffrrraaaçççõõõeeesss

objeto do prrroooccceeessssssooo,,, ooosss aaannnttteeeccceeedddeeennnttteeesss dddooosss aaacccuuusssaaadddooosss eee aaa eeefffeeetttiiivvvaaa pppooossssssiiibbbiiillliiidddaaadddeee dddeee pppuuunnniiiçççãããooo,,, nnnooo cccaaasssooo

concreto.

18. No presente caso, cccooonnnfffooorrrmmmeee dddooocccuuummmeeennntttaaaçççãããooo aaappprrreeessseeennntttaaadddaaa pppeeelllooo aaacccuuusssaaadddooo eee rrraaatttiiifffiiicccaaadddaaa pppeeelllaaa ááárrreeeaaa

técnica7,, eenntteennddeeuu oo CCoommiittêê qquuee ffooii cumprido oo rreeqquuiissiittoo ccoonnssttaannttee nnaa aallíínneeaa ““aa”” ddaa ccoonnttrraapprrooppoossttaa

apresentada, visto que o rreeccllaammaannttee tteevvee sseeuuss pprreejjuuíízzooss rreessssaarrcciiddooss.. AAddeemmaais, verifica-se a adesão

do proponente àà ccoonnttrraapprrooppoossttaa constante na alínea “b” de pagamento àà CCVVMM ddoo mmoonnttaannttee ddee RR$$

20.000,00 (vinte mil reais), qqquuuaaannntttiiiaaa tttiiidddaaa cccooommmooo sssuuufffiiiccciiieeennnttteee pppaaarrraaa dddeeessseeessstttiiimmmuuulllaaarrr aaa ppprrrááátttiiicccaaa dddeee cccooonnnddduuutttaaasss

assemelhadas, bem norteando ooss ppaarrttiicciippaanntteess ddoo mmeerrccaaddoo ddee vvaalloorreess mmoobbiilliiáárriiooss, em atendimento à

ffiinnaalliiddaaddee pprreevveennttiivvaa ddoo iinnssttiittuuttoo ddee qquuee ssee ccuuiiddaa..

19. Assim, entende o CCCooommmiiitttêêê qqquuueee aaa aaaccceeeiiitttaaaçççãããooo dddaaa ppprrrooopppooossstttaaa ssseee rrreeevvveeelllaaa cccooonnnvvveeennniiieeennnttteee eee ooopppooorrrtttuuunnnaaa eee

sssuuugggeeerrreee aaa fffiiixxxaaaçççãããooo dddooo ppprrraaazzzooo dddeee 111000 (((dddeeezzz))) dddiiiaaasss,,, cccooonnntttaaadddooosss dddaaa dddaaatttaaa dddeee pppuuubbbllliiicccaaaçççãããooo dddooo TTTeeerrrmmmooo nnnooo DDDiiiááárrriiiooo

OOOfffiiiccciiiaaalll dddaaa UUUnnniiiãããooo,,, pppaaarrraaa ooo cccuuummmppprrriiimmmeeennntttooo dddaaa ooobbbrrriiigggaaaçççãããooo pppeeecccuuunnniiiááárrriiiaaa aaassssssuuummmiiidddaaa,,, bem como a designação

da SSuuppeerriinntteennddêênncciiaa AAddmmiinniissttrraattiivvoo-Financeira – SAD ppaarraa oo rreessppeeccttiivvoo aatteessttoo.

4 Deliberado em 09.06.2015.

5 Após atualização pelo IPCA – ddee oouuttuubbrroo ddee 22000099 aa aaggoossttoo ddee 22001155 – ee aaccrréésscciimmoo ddee jjuurrooss ddee 7700 ((sseetteennttaa mmeesseess)),, oo mmoonnttaannttee ttoottaall

indenizado foi de R$ 36.899,288 ((ttrriinnttaa ee sseeiiss mmiill,, ooiittoocceennttooss ee nnoovveennttaa ee nnoovvee rreeaaiiss ee vviinnttee ee ooiittoo cceennttaavvooss)

6 Conforme documentação aaccoossttaaddaa aaooss aauuttooss.

7 Acostado às folhas 382 a 395.

5

CONCLUSÃO

20. EEEmmm fffaaaccceee dddooo eeexxxpppooossstttooo,,, ooo CCCooommmiiitttêêê dddeee TTTeeerrrmmmooo dddeee CCCooommmppprrrooommmiiissssssooo ppprrrooopppõõõeee aaaooo CCCooollleeegggiiiaaadddooo dddaaa CCCVVVMMM aaa

aceitação ddaa pprrooppoossttaa ddee TTeerrmmoo ddee CCoommpprroommiissssoo aapprreesseennttaaddaa ppoorr RRôômmuulloo Tavares Costa.

Rio de Janeiro, 15 de setembro de 2015.

ALEXANDRE PINHEIRO DOS SANTOS

SUPERINTENDENTE GERAL

CARLOS GUILHERME DE PAAUULLAA AGUIAR JOSÉ CAARRLLOOSS BEZERRA DA SILVA

SUPERINTENDENTE DE PRROOCCEESSSSOOSS SANCIONADORES SUPERINTENDENTE DDEE NORMAS CONTÁBEIS E DE

AUUDDIITTOORRIIAA

MÁRIO LUIZ LEEMMOOSS FEERRNNAANNDDOO SOARES VIEIRA

SUPERINTENDENTE DE FIISSCCAALLIIZZAAÇÇÃÃOO EXTERNA SUUPPEERRIINNTTEENNDDEENNTTEE DDEE RELAÇÕES COM EMPRESAS

6